Гонконг разрешает услуги по застейканию спотовых ETF на Эфир, что имеет глубокое влияние на крипторынок
7 апреля 2025 года, во время Гонконгского Web3 фестиваля, Комиссия по ценным бумагам и фьючерсам Гонконга выпустила циркуляр о предоставлении услуг по застейканию на платформах виртуальных активов. Регулятор отметил, что осознает потенциальные преимущества застейкания в повышении безопасности сетей блокчейна и в получении дохода инвесторами.
После публикации циркуляра фонды 华夏基金 и 博时基金, выпустившие Эфир Спот ETF, быстро отреагировали. 11 апреля 博时基金 объявил, что его Эфир ETF получил одобрение и с 25 апреля можно застраховать до 30% Эфир-держания. 18 апреля 华夏基金 также объявил о запуске услуги застекирования для своего Эфир ETF.
застейкать является одной из главных особенностей PoS блокчейна. Инвесторы могут заステкать свои токены управления PoS блокчейна на узлы или платформы ликвидного стейкинга, получая распределение доходов от сетевых узлов. Это не только приносит пассивное увеличение стоимости токенов, но также позволяет получать активный доход.
В отличие от этого, такие PoW публичные блокчейны, как Биткойн, не имеют механизма застейкать, и инвесторы в Биткойн ETF не могут получить дополнительный доход через застейкать.
Гонконгская комиссия по ценным бумагам и фьючерсам раньше, чем США, одобрила услуги по заステйкать ETF на Ethereum, что имеет знаковое значение для Гонконга как центра Web3 в Азии. Это отражает глубокое исследование механизмов дохода на блокчейне со стороны гонконгских регуляторов, а также открытое отношение правительства к шифрованию-индустрии. Для традиционных инвесторов фактическая доходность услуг по заステйкать ETF также является важным аспектом.
Анализ доходности застейканного Эфира
Эфирный ETF застыкованный узлы 华夏 и 博时 предоставлены биржами OSL и Hashkey соответственно. Хотя конкретный распределительный план еще не был опубликован, мы можем обратиться к данным о доходности застыковки ETH в блокчейне.
Механизм застейка Ethereum требует от узлов застейкать 32 монеты ETH. Узлы, помимо получения вознаграждения за блоки, также могут получать доход от MEV и торговые комиссии. Обычные держатели монет могут косвенно получать долю дохода от узлов через сервисы, такие как Lido.
застейкать收益率=(блок奖励+MEV+Tips)/застейкатьETH总值
Согласно данным, в мае 2025 года годовая доходность ETH от застейкать составит 3,07%. Эта цифра продолжает снижаться с пика более 5% в ноябре 2022 года. Изменение доходности в основном зависит от MEV и Tips, например, в мае 2023 года бум токенов PEPE увеличил доходность узлов.
Необходимо обратить внимание, что доход от MEV и советов связан только с узлами блока. В будущем доход от стейкинга ETF Huaxia и Bosera будет тесно связан с операцией узлов OSL и Hashkey.
Сравнение доходности застейкания ETH и SOL
По сравнению с другими публичными блокчейнами, доходность стейкинга ETH не столь конкурентоспособна. В мае 2025 года доходность стейкинга SOL достигла 8,70%, что значительно превышает 3,07% ETH. Это также привело к тому, что на цепочке SOL ставка стейкинга ( 67,97% ) значительно выше, чем у ETH ( 28,56% ).
Одной из важных причин постоянного снижения доходности стейкинга ETH является предложение EIP-1559. Это предложение направлено на снижение инфляции ETH и оптимизацию экономической модели. После его внедрения базовая комиссия за газ уничтожается, и узлы получают только доход от чаевых, что приводит к снижению доходов.
В отличие от этого, Solana принимает компромиссное решение: 50% базового сбора сжигается, 50% и чаевые вознаграждаются узлам. С учетом роста сборов за газ в сети Solana, узлы и застейкеры получают больше прибыли. Каждая публичная цепочка ищет баланс между доходами узлов и механизмом дефляции.
Тем не менее, услуги застейкания ETF по-прежнему предоставляют удобство традиционным инвесторам. Без необходимости сложных операций можно получить около 3% дополнительных дивидендов, что является знаковым прогрессом в переходе от Web2 к Web3.
Долгосрочные последствия за staking ETF Эфира в Гонконге
По сравнению с США, Гонконг более быстро одобряет и внедряет ETF на Эфир. В апреле 2024 года было одобрено создание, и в конце апреля три продукта уже вышли на рынок. В США, после одобрения ETF на биткойн, только через 4 месяца был одобрен ETF на Эфир, а выход продуктов на рынок был отложен до конца июля.
Однако по масштабу, гонконгские ETF значительно уступают американским. На конец 2024 года, крупнейший Ethereum ETF в США достигнет 3.584 миллиарда долларов, в то время как три ETF в Гонконге в сумме составляют лишь 63.46 миллиона долларов, что составляет около 1% от американского.
Хотя гонконгские ETF получили конкурентное преимущество благодаря заステйканию, в краткосрочной перспективе это не привело к значительному росту. В период роста цен на ETH в мае гонконгские ETF лишь немного увеличились в чистом притоке, в то время как американские ETF, наоборот, показали значительный чистый приток.
Это явление может быть обусловлено следующими причинами:
Нехватка ликвидности на рынке Гонконга
Трудности открытия счетов для международных инвесторов
Традиционные инвесторы имеют ограниченное понимание концепции "застейкать".
Таким образом, одобрение услуги заステйка является долгосрочной положительной политикой. С углублением образовательной работы на рынке и совершенствованием инфраструктуры, его эффект, как ожидается, будет постепенно проявляться.
Перспективы экосистемы Ethereum в Гонконге и развитие RWA
Гонконг имеет преимущества в первоочередности в отношении ETF на Ethereum, что на самом деле тесно связано с токенизацией физических активов RWA(, развитие которой также затрагивает ). Ethereum в настоящее время является крупнейшей публичной цепочкой по объему активов RWA, с более чем 7 миллиардов долларов активов RWA и 120 миллиардов долларов активов стейблкоинов, что делает его мостом между традиционными финансами и миром шифрования.
Гонконгская комиссия по финансовым услугам в августе 2024 года запустила проект Ensemble Sandbox для содействия токенизированным приложениям. По состоянию на май 2025 года завершено несколько проектов реальных активов (RWA). Фонд Huaxia также запустил первый в Азиатско-Тихоокеанском регионе розничный токенизированный фонд, базовый актив которого составляет краткосрочные депозиты в гонконгских долларах.
Разрешение на услуги застыковки ETF может иметь более глубокие намерения. Участвуя в управлении сетью Ethereum, Гонконг надеется получить большее влияние в этом ключевом направлении развития RWA. Основные узлы застыковки ETH имеют важное влияние на экосистемное управление, и Гонконг может повысить свою позицию в сообществе Ethereum через услуги застыковки, что, в свою очередь, будет способствовать развитию экосистемы RWA в соответствии с нормами.
Заключение
Гонконг делает прорывы в политике экосистемы Ethereum и развивает направление RWA, закладывая основу для будущего развития. Одобрив услуги по застейканию ETF, Гонконг не только укрепил свою позицию как центр инноваций Web3 в Азии, но и продемонстрировал стратегическое видение в области RWA. С реализацией проектов токенизации реальных активов и выпуском фондов на блокчейне, Гонконг становится ключевым узлом, соединяющим традиционные финансы и технологии блокчейн. В будущем Гонконг, вероятно, станет важным хабом для выпуска, торговли и соблюдения норм RWA активов в Азии, способствуя появлению большего количества инновационных практик.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
17 Лайков
Награда
17
7
Репост
Поделиться
комментарий
0/400
RektRecovery
· 08-16 07:38
типичный поверхностный «театр» "безопасности"... еще один вектор атаки, который только и ждет, чтобы взорваться
Посмотреть ОригиналОтветить0
AirdropHarvester
· 08-15 17:09
бык啊 застейкать收益双разыгрывайте людей как лохов
Посмотреть ОригиналОтветить0
BrokenYield
· 08-15 08:32
соотношение риска и награды кажется неверным... 30% застейкать кап играет слишком безопасно, смх
Посмотреть ОригиналОтветить0
CodeSmellHunter
· 08-13 08:12
Эти действия Гонконга действительно впечатляют
Посмотреть ОригиналОтветить0
GasFeeAssassin
· 08-13 08:09
Да уж, Гонконг снова впереди. A-акции, неужели вы не можете научиться у них?
Посмотреть ОригиналОтветить0
AirdropFatigue
· 08-13 07:53
войти в позициювойти в позицию, Гонконг зовет меня! Ничего не скажу, просто all in
Гонконг разрешил застейкать ETF на Эфир, открывая новую эру RWA
Гонконг разрешает услуги по застейканию спотовых ETF на Эфир, что имеет глубокое влияние на крипторынок
7 апреля 2025 года, во время Гонконгского Web3 фестиваля, Комиссия по ценным бумагам и фьючерсам Гонконга выпустила циркуляр о предоставлении услуг по застейканию на платформах виртуальных активов. Регулятор отметил, что осознает потенциальные преимущества застейкания в повышении безопасности сетей блокчейна и в получении дохода инвесторами.
После публикации циркуляра фонды 华夏基金 и 博时基金, выпустившие Эфир Спот ETF, быстро отреагировали. 11 апреля 博时基金 объявил, что его Эфир ETF получил одобрение и с 25 апреля можно застраховать до 30% Эфир-держания. 18 апреля 华夏基金 также объявил о запуске услуги застекирования для своего Эфир ETF.
застейкать является одной из главных особенностей PoS блокчейна. Инвесторы могут заステкать свои токены управления PoS блокчейна на узлы или платформы ликвидного стейкинга, получая распределение доходов от сетевых узлов. Это не только приносит пассивное увеличение стоимости токенов, но также позволяет получать активный доход.
В отличие от этого, такие PoW публичные блокчейны, как Биткойн, не имеют механизма застейкать, и инвесторы в Биткойн ETF не могут получить дополнительный доход через застейкать.
Гонконгская комиссия по ценным бумагам и фьючерсам раньше, чем США, одобрила услуги по заステйкать ETF на Ethereum, что имеет знаковое значение для Гонконга как центра Web3 в Азии. Это отражает глубокое исследование механизмов дохода на блокчейне со стороны гонконгских регуляторов, а также открытое отношение правительства к шифрованию-индустрии. Для традиционных инвесторов фактическая доходность услуг по заステйкать ETF также является важным аспектом.
Анализ доходности застейканного Эфира
Эфирный ETF застыкованный узлы 华夏 и 博时 предоставлены биржами OSL и Hashkey соответственно. Хотя конкретный распределительный план еще не был опубликован, мы можем обратиться к данным о доходности застыковки ETH в блокчейне.
Механизм застейка Ethereum требует от узлов застейкать 32 монеты ETH. Узлы, помимо получения вознаграждения за блоки, также могут получать доход от MEV и торговые комиссии. Обычные держатели монет могут косвенно получать долю дохода от узлов через сервисы, такие как Lido.
застейкать收益率=(блок奖励+MEV+Tips)/застейкатьETH总值
Согласно данным, в мае 2025 года годовая доходность ETH от застейкать составит 3,07%. Эта цифра продолжает снижаться с пика более 5% в ноябре 2022 года. Изменение доходности в основном зависит от MEV и Tips, например, в мае 2023 года бум токенов PEPE увеличил доходность узлов.
Необходимо обратить внимание, что доход от MEV и советов связан только с узлами блока. В будущем доход от стейкинга ETF Huaxia и Bosera будет тесно связан с операцией узлов OSL и Hashkey.
Сравнение доходности застейкания ETH и SOL
По сравнению с другими публичными блокчейнами, доходность стейкинга ETH не столь конкурентоспособна. В мае 2025 года доходность стейкинга SOL достигла 8,70%, что значительно превышает 3,07% ETH. Это также привело к тому, что на цепочке SOL ставка стейкинга ( 67,97% ) значительно выше, чем у ETH ( 28,56% ).
Одной из важных причин постоянного снижения доходности стейкинга ETH является предложение EIP-1559. Это предложение направлено на снижение инфляции ETH и оптимизацию экономической модели. После его внедрения базовая комиссия за газ уничтожается, и узлы получают только доход от чаевых, что приводит к снижению доходов.
В отличие от этого, Solana принимает компромиссное решение: 50% базового сбора сжигается, 50% и чаевые вознаграждаются узлам. С учетом роста сборов за газ в сети Solana, узлы и застейкеры получают больше прибыли. Каждая публичная цепочка ищет баланс между доходами узлов и механизмом дефляции.
Тем не менее, услуги застейкания ETF по-прежнему предоставляют удобство традиционным инвесторам. Без необходимости сложных операций можно получить около 3% дополнительных дивидендов, что является знаковым прогрессом в переходе от Web2 к Web3.
Долгосрочные последствия за staking ETF Эфира в Гонконге
По сравнению с США, Гонконг более быстро одобряет и внедряет ETF на Эфир. В апреле 2024 года было одобрено создание, и в конце апреля три продукта уже вышли на рынок. В США, после одобрения ETF на биткойн, только через 4 месяца был одобрен ETF на Эфир, а выход продуктов на рынок был отложен до конца июля.
Однако по масштабу, гонконгские ETF значительно уступают американским. На конец 2024 года, крупнейший Ethereum ETF в США достигнет 3.584 миллиарда долларов, в то время как три ETF в Гонконге в сумме составляют лишь 63.46 миллиона долларов, что составляет около 1% от американского.
Хотя гонконгские ETF получили конкурентное преимущество благодаря заステйканию, в краткосрочной перспективе это не привело к значительному росту. В период роста цен на ETH в мае гонконгские ETF лишь немного увеличились в чистом притоке, в то время как американские ETF, наоборот, показали значительный чистый приток.
Это явление может быть обусловлено следующими причинами:
Таким образом, одобрение услуги заステйка является долгосрочной положительной политикой. С углублением образовательной работы на рынке и совершенствованием инфраструктуры, его эффект, как ожидается, будет постепенно проявляться.
Перспективы экосистемы Ethereum в Гонконге и развитие RWA
Гонконг имеет преимущества в первоочередности в отношении ETF на Ethereum, что на самом деле тесно связано с токенизацией физических активов RWA(, развитие которой также затрагивает ). Ethereum в настоящее время является крупнейшей публичной цепочкой по объему активов RWA, с более чем 7 миллиардов долларов активов RWA и 120 миллиардов долларов активов стейблкоинов, что делает его мостом между традиционными финансами и миром шифрования.
Гонконгская комиссия по финансовым услугам в августе 2024 года запустила проект Ensemble Sandbox для содействия токенизированным приложениям. По состоянию на май 2025 года завершено несколько проектов реальных активов (RWA). Фонд Huaxia также запустил первый в Азиатско-Тихоокеанском регионе розничный токенизированный фонд, базовый актив которого составляет краткосрочные депозиты в гонконгских долларах.
Разрешение на услуги застыковки ETF может иметь более глубокие намерения. Участвуя в управлении сетью Ethereum, Гонконг надеется получить большее влияние в этом ключевом направлении развития RWA. Основные узлы застыковки ETH имеют важное влияние на экосистемное управление, и Гонконг может повысить свою позицию в сообществе Ethereum через услуги застыковки, что, в свою очередь, будет способствовать развитию экосистемы RWA в соответствии с нормами.
Заключение
Гонконг делает прорывы в политике экосистемы Ethereum и развивает направление RWA, закладывая основу для будущего развития. Одобрив услуги по застейканию ETF, Гонконг не только укрепил свою позицию как центр инноваций Web3 в Азии, но и продемонстрировал стратегическое видение в области RWA. С реализацией проектов токенизации реальных активов и выпуском фондов на блокчейне, Гонконг становится ключевым узлом, соединяющим традиционные финансы и технологии блокчейн. В будущем Гонконг, вероятно, станет важным хабом для выпуска, торговли и соблюдения норм RWA активов в Азии, способствуя появлению большего количества инновационных практик.