Компания Strategy показывает сильные результаты, доходность Биткойн значительно возросла
В последнее время компания Strategy опубликовала финансовые результаты за второй квартал 2025 года, чистый доход достиг исторического максимума в 10 миллиардов долларов, а прибыль на акцию составила 32,60 доллара. Руководитель отдела исследований акций TD Cowen Ланс Витанза провел глубокий анализ финансового отчета, рассмотрев стратегию компании по держанию Биткойн, а также ключевые моменты, связанные с корректировкой капитальной структуры.
Ланс считает, что повышение ожидаемой годовой доходности Биткойн со стороны Strategy с 25% до 30% является наиболее заметным моментом. Он отметил, что очень немногие компании могут в середине года достигнуть повышенной годовой цели и снова ее повысить, что подчеркивает сильные результаты Strategy.
Причины, по которым Strategy смогла достичь таких выдающихся результатов, по словам Ланса, заключаются в том, что текущее регулирование очень благоприятно для компаний, работающих с Биткойн-токенами. Кроме того, активная стратегия и инновационные возможности Strategy также играют значительную роль. Компания точно находит подход к различным капитальным рынкам, привлекая средства через конвертируемые облигации, привилегированные акции и другие методы, а также запуская новые продукты, ориентированные на розничных инвесторов.
В ответ на сомнения по поводу "искусственно завышенной" прибыли Strategy, Ланс заявил, что даже если применить новые правила бухгалтерского учета для ретроактивной корректировки, кривая активов компании все равно демонстрирует явный восходящий тренд. На момент публикации финансового отчета связанные с Биткойном доходы Strategy уже превысили 13 миллиардов долларов, и это еще не учитывает доходы от дополнительного выпуска акций.
Что касается стратегической корректировки Strategy по постепенному выходу с рынка конвертируемых облигаций, Ланс считает это положительным сигналом. По мере роста компании Strategy уже имеет возможность перейти на рынок привилегированных акций, получая более эффективное увеличение капитала и более выгодные условия. Это также служит ориентиром для других компаний в области Биткойн-токенов.
Ланс также интерпретировал стратегию нового обязательства MNAV (коэффициент рыночной стоимости к чистой стоимости активов). Компания заявила, что, если только это не используется для выплаты дивидендов, процентов или текущих операционных расходов, обычные акции не будут выпускаться, если MNAV ниже 2,5. Это обязательство, хоть и успокаивает акционеров, также означает, что компания будет больше полагаться на другие каналы финансирования, такие как привилегированные акции.
Что касается двух показателей, часто упоминаемых в стратегии, "количество Биткойн на акцию" и "доходность Биткойн", Ланс объяснил, что эти два показателя тесно связаны, но он больше ценит "доходность Биткойн", поскольку она отражает скорость роста объема.
Смотря в будущее, Лэнс считает, что у Strategy есть большой потенциал для роста. В настоящее время компания владеет примерно 630 000 Биткойн, что составляет около 3% от общего объема поставок. Лэнс ожидает, что к концу 2027 года эта доля может достичь 4,3%. Он заявил, что у компании все еще есть стабильное пространство для роста в ближайшие годы.
В конце концов, Лэнс поделился их последним прогнозом по годовым показателям Strategy. Они ожидают, что компания в этом году достигнет доходности в 32,1% по Биткойну, что на 2,1 процентного пункта выше официальной цели компании. Лэнс считает, что компания, вероятно, снова пересмотрит свои цели, возможно, превысив ожидания. Они прогнозируют, что Strategy в этом году получит около 15,3 миллиарда долларов дохода по Биткойну, в ближайшие два года примерно по 16 миллиардов долларов.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
23 Лайков
Награда
23
5
Репост
Поделиться
комментарий
0/400
GasFeeSobber
· 08-13 21:04
Как это вдруг большой памп, шокировавший меня целый год.
Посмотреть ОригиналОтветить0
LayerHopper
· 08-12 06:48
Давайте послушаем, что я скажу~ Я был в圈е несколько лет, и я думаю, что эта доходность, в основном, просто раздута.
Стратегия показывает отличные результаты, доходность Биткойна может достигнуть 32%, объем держания токенов превысит 4%.
Компания Strategy показывает сильные результаты, доходность Биткойн значительно возросла
В последнее время компания Strategy опубликовала финансовые результаты за второй квартал 2025 года, чистый доход достиг исторического максимума в 10 миллиардов долларов, а прибыль на акцию составила 32,60 доллара. Руководитель отдела исследований акций TD Cowen Ланс Витанза провел глубокий анализ финансового отчета, рассмотрев стратегию компании по держанию Биткойн, а также ключевые моменты, связанные с корректировкой капитальной структуры.
Ланс считает, что повышение ожидаемой годовой доходности Биткойн со стороны Strategy с 25% до 30% является наиболее заметным моментом. Он отметил, что очень немногие компании могут в середине года достигнуть повышенной годовой цели и снова ее повысить, что подчеркивает сильные результаты Strategy.
Причины, по которым Strategy смогла достичь таких выдающихся результатов, по словам Ланса, заключаются в том, что текущее регулирование очень благоприятно для компаний, работающих с Биткойн-токенами. Кроме того, активная стратегия и инновационные возможности Strategy также играют значительную роль. Компания точно находит подход к различным капитальным рынкам, привлекая средства через конвертируемые облигации, привилегированные акции и другие методы, а также запуская новые продукты, ориентированные на розничных инвесторов.
В ответ на сомнения по поводу "искусственно завышенной" прибыли Strategy, Ланс заявил, что даже если применить новые правила бухгалтерского учета для ретроактивной корректировки, кривая активов компании все равно демонстрирует явный восходящий тренд. На момент публикации финансового отчета связанные с Биткойном доходы Strategy уже превысили 13 миллиардов долларов, и это еще не учитывает доходы от дополнительного выпуска акций.
Что касается стратегической корректировки Strategy по постепенному выходу с рынка конвертируемых облигаций, Ланс считает это положительным сигналом. По мере роста компании Strategy уже имеет возможность перейти на рынок привилегированных акций, получая более эффективное увеличение капитала и более выгодные условия. Это также служит ориентиром для других компаний в области Биткойн-токенов.
Ланс также интерпретировал стратегию нового обязательства MNAV (коэффициент рыночной стоимости к чистой стоимости активов). Компания заявила, что, если только это не используется для выплаты дивидендов, процентов или текущих операционных расходов, обычные акции не будут выпускаться, если MNAV ниже 2,5. Это обязательство, хоть и успокаивает акционеров, также означает, что компания будет больше полагаться на другие каналы финансирования, такие как привилегированные акции.
Что касается двух показателей, часто упоминаемых в стратегии, "количество Биткойн на акцию" и "доходность Биткойн", Ланс объяснил, что эти два показателя тесно связаны, но он больше ценит "доходность Биткойн", поскольку она отражает скорость роста объема.
Смотря в будущее, Лэнс считает, что у Strategy есть большой потенциал для роста. В настоящее время компания владеет примерно 630 000 Биткойн, что составляет около 3% от общего объема поставок. Лэнс ожидает, что к концу 2027 года эта доля может достичь 4,3%. Он заявил, что у компании все еще есть стабильное пространство для роста в ближайшие годы.
В конце концов, Лэнс поделился их последним прогнозом по годовым показателям Strategy. Они ожидают, что компания в этом году достигнет доходности в 32,1% по Биткойну, что на 2,1 процентного пункта выше официальной цели компании. Лэнс считает, что компания, вероятно, снова пересмотрит свои цели, возможно, превысив ожидания. Они прогнозируют, что Strategy в этом году получит около 15,3 миллиарда долларов дохода по Биткойну, в ближайшие два года примерно по 16 миллиардов долларов.