Отчет по отрасли RWA: Слияние традиционного финансирования и Децентрализованного финансирования
Введение
Общая рыночная капитализация криптовалют превысила триллион долларов, при этом биткойн и эфириум занимают более 50% рыночной доли. Однако рыночная капитализация основных классов активов и товарных рынков по-прежнему значительно превышает общую рыночную капитализацию криптовалют.
На этом фоне с 2023 года концепция "RWA"( реальных мировых активов) активно развивается в крипто-сфере. RWA означает токенизацию реальных мировых активов и их интеграцию в блокчейн, таких как коммерческая недвижимость, облигации, автомобили и практически любые другие активы, которые могут быть токенизированы. Это позволяет хранить и перемещать активы без центральных посредников, обеспечивая отображение стоимости на блокчейне для осуществления торговых операций. Хотя RWA имеет огромный потенциал для увеличения общей капитализации криптовалют, его определение, преимущества и тенденции развития все еще требуют обсуждения.
С одной стороны, есть мнение, что RWA — это всего лишь рыночная спекуляция, которая не выдерживает глубокого анализа; с другой стороны, некоторые люди полны уверенности в RWA и оптимистично настроены относительно его будущего. В этой статье будет подробно рассмотрено и проанализировано текущее состояние и будущее RWA.
Ключевые моменты следующие:
Будущее развития RWA должно быть направлено на взаимное слияние реального и виртуального миров: создание новой финансовой системы, использующей DLT-технологии на разрешенных цепочках в различных юрисдикциях и регуляторных системах.
Рациональное отношение к RWA: не все активы подходят для RWA, некоторые активы, непопулярные в реальном мире, также не будут пользоваться спросом на рынке после преобразования в RWA.
Во многих странах мира активно разрабатываются законодательные и регуляторные рамки, связанные с блокчейном. В то же время инфраструктура блокчейна, такая как кросс-чейн протоколы, оракулы, посреднические решения и т.д., также быстро совершенствуется.
Принципы проектов RWA для различных активов и сталкивающиеся с ними вызовы и препятствия очень похожи, но в конкретных механизмах работы у них есть свои решения и акценты.
Токенизация активов — это процесс записи права собственности на конкретный актив в цифровые токены, которые могут храниться, продаваться и обмениваться на блокчейне. Полученные токены представляют собой долю в праве собственности на базовый актив. Теоретически любой актив может быть цифровым, будь то материальный актив, такой как недвижимость, или нематериальный актив, такой как акции компании. Преобразование этих активов в цифровые токены облегчает их дробление, осуществляет частичное владение, что позволяет большему числу людей участвовать в инвестициях, что, в свою очередь, может сделать рынок этих активов более ликвидным. Цифровизация активов также позволяет традиционным активам торговаться напрямую на одноранговых платформах без посредников, обеспечивая более высокую безопасность и прозрачность на рынке.
Основные принципы токенизации активов следующие:
Получение активов в реальном мире
Токенизация этих активов в сети
Распределение RWA среди пользователей цепочки
RWA не является новой концепцией. По состоянию на 2023 год текущий объем рынка токенизации активов оценивается примерно в 600 миллиардов долларов. Под влиянием прогресса в области блокчейн-технологий и увеличения потребности в ликвидности для различных классов активов ожидается, что этот рынок будет расти с совокупным годовым темпом роста 40,5% в период с 2024 по 2032 год. Токены RWA являются одной из самых быстрорастущих категорий активов в децентрализованных финансирования.
Хотя рынок RWA находится на ранней стадии развития, его рост впечатляющ и уже можно наблюдать все больше RWA, используемых в протоколах Web3. По состоянию на 25 ноября 2024 года данные платформы DefiLlama показывают, что TVL токенов RWA достигло 6,512 миллиарда долларов. TVL измеряет, сколько криптовалюты заблокировано в протоколах DeFi, и рост TVL в определенной степени указывает на признание и ликвидность токенов в мире Web3.
В настоящее время существует два различных взгляда на токенизацию RWA, которые в данной статье будут называться RWA с точки зрения Crypto и RWA с точки зрения TradFi. В статье основное внимание будет уделено RWA с точки зрения TradFi.
Традиционная область DeFi всегда стремилась к созданию дохода, но базовый механизм генерации дохода DeFi работает только при росте цен. На фоне криптозимы вялость on-chain активности напрямую привела к снижению доходности on-chain. Снижение TVL в DeFi-протоколах с 180 миллиардов долларов до 50 миллиардов долларов с момента рыночного пика наиболее ярко отражает нестабильную модель дохода. С падением доходности стремление к "реальной доходности" усиливается, что побуждает DeFi-протоколы интегрировать токены RWA как более стабильный источник дохода. Вот почему on-chain облигации США стали наиболее популярной нишей в последнее время.
Таким образом, RWA с точки зрения Crypto можно охарактеризовать как односторонний спрос на доходность финансовых активов реального мира в мире Crypto, основной фон которого заключается в постоянном повышении ставок и сокращении баланса Федеральной резервной системы, в то время как доходность государственных облигаций США постепенно и немного увеличивается, а повышение ставок изымает ликвидность из крипторынка, что приводит к постоянному снижению доходности на рынке DeFi. Среди самых популярных новостей можно отметить заявление MakerDAO о планах инвестировать свои резервные средства в размере 1 миллиарда долларов в токенизированные продукты государственных облигаций США.
Значение покупки государственных облигаций США MakerDAO заключается в том, что DAI может диверсифицировать поддерживаемые активы благодаря способности использовать внешнюю кредитоспособность, а также благодаря долгосрочным дополнительным доходам от государственных облигаций США, которые могут помочь DAI стабилизировать свой валютный курс, увеличить гибкость эмиссии и снизить зависимость DAI от USDC путем включения в баланс государственных облигаций США. В то же время, инвестируя в токенизированные государственные облигации США, MakerDAO может получить стабильный источник дохода. Фактически, в последнее время MakerDAO также повысил процентную ставку DAI до 8%, поделившись частью доходов от своих облигаций, что увеличило спрос на DAI, а токен управления Maker, MKR, тем самым вырос на 5%.
Если рассматривать токен RWA с точки зрения крипто-токенов, он в основном выражает односторонний спрос крипто-мир на доходность активов традиционного финансового мира, просто ищет новый канал для продаж активов. С точки зрения традиционных финансов (TradFi), RWA является двусторонней интеграцией между традиционными финансами и децентрализованным финансированием (DeFi), RWA не только вводит ценность на рынок криптовалют, но и наделяет преимущества криптовалют реальными активами.
Для традиционного финансового мира финансовые услуги DeFi, автоматически выполняемые на основе смарт-контрактов, являются революционным инструментом финансовых технологий. В области TradFi RWA больше внимания уделяется тому, как интегрировать технологии DeFi для токенизации активов, чтобы наделить традиционную финансовую систему новыми возможностями. Более конкретно:
Повышение эффективности торговли: RWA может перенести несколько этапов традиционного IPO (таких как сервисные провайдеры, брокеры, депозитарии и т.д.) на блокчейн, завершая сделку единовременно, избегая сложных процессов между различными местами и субъектами, и не подлежа ограничению времени биржи, поддерживая возможность прямой торговли между криптокошельками.
Снижение финансовых затрат: через STO (выпуск токенов, обеспеченных ценными бумагами) RWA может предоставить финансирование для некоторых менее востребованных отраслей, снизив расходы инвестиционных банков (с 5-6% до 3%), привлекая проекты, которые испытывают трудности с получением кредитов из-за отсутствия интереса со стороны банков (например, проблема финансирования малых и средних предприятий), помогая им находить заинтересованных инвесторов.
Упрощение инвестиционных барьеров: RWA позволяет пользователям инвестировать в акции, недвижимость и другие активы по всему миру, используя только одну учетную запись, что решает проблему необходимости иметь несколько учетных записей при покупке финансовых продуктов на разных платформах, снижая барьеры для инвестирования и его сложность.
В данной статье считается, что различение RWA является необходимым. Поскольку RWA с различных точек зрения имеет совершенно разные базовые логики и пути реализации. Во-первых, в выборе типа блокчейна у них разные пути реализации. RWA традиционного финансирования следует пути, основанному на разрешенной цепи (PermissionChain), в то время как RWA в криптомире основывается на публичной цепи (Public Chain).
Из-за того, что публичные цепочки характеризуются отсутствием требований для доступа, децентрализацией и анонимностью, проекты RWA в криптофинансах сталкиваются не только с большими проблемами соблюдения норм, но и технические уязвимости публичной цепи или недостатки смарт-контрактов могут привести к потерям активов пользователей или неудачам в сделках. Поэтому публичные цепи могут быть не подходящими для токенизации и торговли большим количеством активов из реального мира. В то время как разрешенные цепи позволяют доступ к сети только авторизованным участникам, что может гарантировать участие только соблюдающих нормы финансовых институтов, регуляторов и других заинтересованных сторон в сделках и доступе к данным, создавая тем самым основные условия для соблюдения законодательства в разных странах и регионах. Кроме того, в отличие от публичной цепи, активы, выпущенные учреждениями на разрешенной цепи, могут быть нативными активами цепи, а не сопоставляться с уже существующими активами вне цепи; потенциал изменений, принесенный RWA этих нативных финансовых активов на цепи, будет огромным.
В заключение, будущее развития RWA должно быть направлено на двустороннюю интеграцию реального и виртуального мира: конкретно, это будет новая финансовая система, основанная на технологии DLT, размещенная на разрешенных цепочках/приватных цепочках в рамках различных юрисдикций и регуляторных систем.
2. Как RWA может изменить традиционное финансирование?
В традиционной финансовой системе активы, такие как акции, облигации и недвижимость, обычно существуют в виде бумажных сертификатов, которые затем преобразуются в цифровые записи, хранящиеся централизованными финансовыми учреждениями. Эти записи охватывают аспекты собственности, обязательств, условий и контрактов, и они обычно распределены по различным системам или реестрам, которые функционируют независимо друг от друга. Эти учреждения поддерживают и проверяют финансовые данные, позволяя людям доверять точности и полноте этих данных. Однако поскольку каждое посредническое учреждение держит разные фрагменты головоломки, финансовой системе необходимо проводить обширные постфактумные координации для сверки и расчета сделок, чтобы обеспечить согласованность всех связанных финансовых данных. Можно себе представить, что эта традиционная система сталкивается с множеством вызовов:
Из-за наличия нескольких посреднических организаций (включая брокеров и кастодианов) торговые издержки достаточно высоки.
Время расчета продляется, особенно для трансакций между странами, обычно требуется несколько дней для завершения.
Инвестиционные возможности ограничены, только высокообеспеченные частные лица и институциональные инвесторы могут участвовать в некоторых классах активов.
Блокчейн как технология распределенного реестра демонстрирует огромный потенциал в решении проблем эффективности, которые широко распространены в традиционной финансовой системе. Он напрямую решает проблему разбивки информации, возникающую из-за множества независимых реестров, предлагая единый, общий реестр, что значительно повышает прозрачность информации, ее согласованность и возможность обновления в реальном времени. Применение смарт-контрактов дополнительно усиливает это преимущество, позволяя кодировать условия сделок и контракты, которые автоматически исполняются при выполнении определенных условий, что значительно повышает эффективность сделок и сокращает время и затраты на расчеты, особенно в сложных сценариях многосторонних или трансграничных сделок. Таким образом, значение RWA для традиционной финансовой системы заключается в создании цифровых представлений реальных активов (таких как акции, финансовые деривативы, валюты, права и т. д.) на блокчейне, что расширяет преимущества технологии распределенного реестра на широкий спектр классов активов для обмена и расчетов. Исследование, проведенное банком Нью-Йорк Меллон в 2022 году, показало, что токенизированные продукты пользуются большой популярностью среди институциональных инвесторов. После опроса 271 институционального инвестора банк Нью-Йорк Меллон обнаружил, что более 90% респондентов выразили интерес к вложению средств в токенизированные продукты, а 97% респондентов согласны с тем, что "токенизация кардинально изменит управление активами" и "будет выгодна для отрасли". Преимущества токенизации включают устранение трений при передаче стоимости (84%) и увеличение доступа к богатству широких масс и розничных инвесторов (86%).
Чтобы глубже исследовать силу RWA в трансформации традиционной финансовой системы, представлено более подробное аналитическое框架:
1. Доступность рынка способствует диверсификации инвестиционных стратегий
Токенизация позволяет разделить высокоценные активы (такие как недвижимость и произведения искусства) на торгуемые токены, обеспечивая частичное владение и позволяя мелким инвесторам участвовать в рынках, которые ранее были недоступны из-за высоких затрат, тем самым демократизируя инвестиционные возможности.
Представьте себе, что активы с низкой ликвидностью, такие как дом, благодаря токенизации, могут быть проданы по частям вместо целиком.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
RWA ведет тренды: Глубина интеграции TradFi и Децентрализованных финансов
Отчет по отрасли RWA: Слияние традиционного финансирования и Децентрализованного финансирования
Введение
Общая рыночная капитализация криптовалют превысила триллион долларов, при этом биткойн и эфириум занимают более 50% рыночной доли. Однако рыночная капитализация основных классов активов и товарных рынков по-прежнему значительно превышает общую рыночную капитализацию криптовалют.
На этом фоне с 2023 года концепция "RWA"( реальных мировых активов) активно развивается в крипто-сфере. RWA означает токенизацию реальных мировых активов и их интеграцию в блокчейн, таких как коммерческая недвижимость, облигации, автомобили и практически любые другие активы, которые могут быть токенизированы. Это позволяет хранить и перемещать активы без центральных посредников, обеспечивая отображение стоимости на блокчейне для осуществления торговых операций. Хотя RWA имеет огромный потенциал для увеличения общей капитализации криптовалют, его определение, преимущества и тенденции развития все еще требуют обсуждения.
С одной стороны, есть мнение, что RWA — это всего лишь рыночная спекуляция, которая не выдерживает глубокого анализа; с другой стороны, некоторые люди полны уверенности в RWA и оптимистично настроены относительно его будущего. В этой статье будет подробно рассмотрено и проанализировано текущее состояние и будущее RWA.
Ключевые моменты следующие:
Будущее развития RWA должно быть направлено на взаимное слияние реального и виртуального миров: создание новой финансовой системы, использующей DLT-технологии на разрешенных цепочках в различных юрисдикциях и регуляторных системах.
Рациональное отношение к RWA: не все активы подходят для RWA, некоторые активы, непопулярные в реальном мире, также не будут пользоваться спросом на рынке после преобразования в RWA.
Во многих странах мира активно разрабатываются законодательные и регуляторные рамки, связанные с блокчейном. В то же время инфраструктура блокчейна, такая как кросс-чейн протоколы, оракулы, посреднические решения и т.д., также быстро совершенствуется.
Принципы проектов RWA для различных активов и сталкивающиеся с ними вызовы и препятствия очень похожи, но в конкретных механизмах работы у них есть свои решения и акценты.
! Отраслевой отчет RWA за 2025 год (часть I): двустороннее путешествие между традиционными финансами и децентрализованными финансами
Один. Фон токенизации активов
Токенизация активов — это процесс записи права собственности на конкретный актив в цифровые токены, которые могут храниться, продаваться и обмениваться на блокчейне. Полученные токены представляют собой долю в праве собственности на базовый актив. Теоретически любой актив может быть цифровым, будь то материальный актив, такой как недвижимость, или нематериальный актив, такой как акции компании. Преобразование этих активов в цифровые токены облегчает их дробление, осуществляет частичное владение, что позволяет большему числу людей участвовать в инвестициях, что, в свою очередь, может сделать рынок этих активов более ликвидным. Цифровизация активов также позволяет традиционным активам торговаться напрямую на одноранговых платформах без посредников, обеспечивая более высокую безопасность и прозрачность на рынке.
Основные принципы токенизации активов следующие:
RWA не является новой концепцией. По состоянию на 2023 год текущий объем рынка токенизации активов оценивается примерно в 600 миллиардов долларов. Под влиянием прогресса в области блокчейн-технологий и увеличения потребности в ликвидности для различных классов активов ожидается, что этот рынок будет расти с совокупным годовым темпом роста 40,5% в период с 2024 по 2032 год. Токены RWA являются одной из самых быстрорастущих категорий активов в децентрализованных финансирования.
Хотя рынок RWA находится на ранней стадии развития, его рост впечатляющ и уже можно наблюдать все больше RWA, используемых в протоколах Web3. По состоянию на 25 ноября 2024 года данные платформы DefiLlama показывают, что TVL токенов RWA достигло 6,512 миллиарда долларов. TVL измеряет, сколько криптовалюты заблокировано в протоколах DeFi, и рост TVL в определенной степени указывает на признание и ликвидность токенов в мире Web3.
В настоящее время существует два различных взгляда на токенизацию RWA, которые в данной статье будут называться RWA с точки зрения Crypto и RWA с точки зрения TradFi. В статье основное внимание будет уделено RWA с точки зрения TradFi.
! Отраслевой отчет RWA за 2025 год (часть I): Двусторонняя гонка между традиционными финансами и децентрализованными финансами
1. RWA с точки зрения криптовалюты
Традиционная область DeFi всегда стремилась к созданию дохода, но базовый механизм генерации дохода DeFi работает только при росте цен. На фоне криптозимы вялость on-chain активности напрямую привела к снижению доходности on-chain. Снижение TVL в DeFi-протоколах с 180 миллиардов долларов до 50 миллиардов долларов с момента рыночного пика наиболее ярко отражает нестабильную модель дохода. С падением доходности стремление к "реальной доходности" усиливается, что побуждает DeFi-протоколы интегрировать токены RWA как более стабильный источник дохода. Вот почему on-chain облигации США стали наиболее популярной нишей в последнее время.
Таким образом, RWA с точки зрения Crypto можно охарактеризовать как односторонний спрос на доходность финансовых активов реального мира в мире Crypto, основной фон которого заключается в постоянном повышении ставок и сокращении баланса Федеральной резервной системы, в то время как доходность государственных облигаций США постепенно и немного увеличивается, а повышение ставок изымает ликвидность из крипторынка, что приводит к постоянному снижению доходности на рынке DeFi. Среди самых популярных новостей можно отметить заявление MakerDAO о планах инвестировать свои резервные средства в размере 1 миллиарда долларов в токенизированные продукты государственных облигаций США.
Значение покупки государственных облигаций США MakerDAO заключается в том, что DAI может диверсифицировать поддерживаемые активы благодаря способности использовать внешнюю кредитоспособность, а также благодаря долгосрочным дополнительным доходам от государственных облигаций США, которые могут помочь DAI стабилизировать свой валютный курс, увеличить гибкость эмиссии и снизить зависимость DAI от USDC путем включения в баланс государственных облигаций США. В то же время, инвестируя в токенизированные государственные облигации США, MakerDAO может получить стабильный источник дохода. Фактически, в последнее время MakerDAO также повысил процентную ставку DAI до 8%, поделившись частью доходов от своих облигаций, что увеличило спрос на DAI, а токен управления Maker, MKR, тем самым вырос на 5%.
! Отраслевой отчет RWA за 2025 год (часть I): двустороннее путешествие между традиционными финансами и децентрализованными финансами
2. RWA с точки зрения TradFi
Если рассматривать токен RWA с точки зрения крипто-токенов, он в основном выражает односторонний спрос крипто-мир на доходность активов традиционного финансового мира, просто ищет новый канал для продаж активов. С точки зрения традиционных финансов (TradFi), RWA является двусторонней интеграцией между традиционными финансами и децентрализованным финансированием (DeFi), RWA не только вводит ценность на рынок криптовалют, но и наделяет преимущества криптовалют реальными активами.
Для традиционного финансового мира финансовые услуги DeFi, автоматически выполняемые на основе смарт-контрактов, являются революционным инструментом финансовых технологий. В области TradFi RWA больше внимания уделяется тому, как интегрировать технологии DeFi для токенизации активов, чтобы наделить традиционную финансовую систему новыми возможностями. Более конкретно:
Повышение эффективности торговли: RWA может перенести несколько этапов традиционного IPO (таких как сервисные провайдеры, брокеры, депозитарии и т.д.) на блокчейн, завершая сделку единовременно, избегая сложных процессов между различными местами и субъектами, и не подлежа ограничению времени биржи, поддерживая возможность прямой торговли между криптокошельками.
Снижение финансовых затрат: через STO (выпуск токенов, обеспеченных ценными бумагами) RWA может предоставить финансирование для некоторых менее востребованных отраслей, снизив расходы инвестиционных банков (с 5-6% до 3%), привлекая проекты, которые испытывают трудности с получением кредитов из-за отсутствия интереса со стороны банков (например, проблема финансирования малых и средних предприятий), помогая им находить заинтересованных инвесторов.
Упрощение инвестиционных барьеров: RWA позволяет пользователям инвестировать в акции, недвижимость и другие активы по всему миру, используя только одну учетную запись, что решает проблему необходимости иметь несколько учетных записей при покупке финансовых продуктов на разных платформах, снижая барьеры для инвестирования и его сложность.
В данной статье считается, что различение RWA является необходимым. Поскольку RWA с различных точек зрения имеет совершенно разные базовые логики и пути реализации. Во-первых, в выборе типа блокчейна у них разные пути реализации. RWA традиционного финансирования следует пути, основанному на разрешенной цепи (PermissionChain), в то время как RWA в криптомире основывается на публичной цепи (Public Chain).
Из-за того, что публичные цепочки характеризуются отсутствием требований для доступа, децентрализацией и анонимностью, проекты RWA в криптофинансах сталкиваются не только с большими проблемами соблюдения норм, но и технические уязвимости публичной цепи или недостатки смарт-контрактов могут привести к потерям активов пользователей или неудачам в сделках. Поэтому публичные цепи могут быть не подходящими для токенизации и торговли большим количеством активов из реального мира. В то время как разрешенные цепи позволяют доступ к сети только авторизованным участникам, что может гарантировать участие только соблюдающих нормы финансовых институтов, регуляторов и других заинтересованных сторон в сделках и доступе к данным, создавая тем самым основные условия для соблюдения законодательства в разных странах и регионах. Кроме того, в отличие от публичной цепи, активы, выпущенные учреждениями на разрешенной цепи, могут быть нативными активами цепи, а не сопоставляться с уже существующими активами вне цепи; потенциал изменений, принесенный RWA этих нативных финансовых активов на цепи, будет огромным.
В заключение, будущее развития RWA должно быть направлено на двустороннюю интеграцию реального и виртуального мира: конкретно, это будет новая финансовая система, основанная на технологии DLT, размещенная на разрешенных цепочках/приватных цепочках в рамках различных юрисдикций и регуляторных систем.
! Отраслевой отчет RWA за 2025 год (часть I): Двустороннее путешествие между традиционными финансами и децентрализованными финансами
2. Как RWA может изменить традиционное финансирование?
В традиционной финансовой системе активы, такие как акции, облигации и недвижимость, обычно существуют в виде бумажных сертификатов, которые затем преобразуются в цифровые записи, хранящиеся централизованными финансовыми учреждениями. Эти записи охватывают аспекты собственности, обязательств, условий и контрактов, и они обычно распределены по различным системам или реестрам, которые функционируют независимо друг от друга. Эти учреждения поддерживают и проверяют финансовые данные, позволяя людям доверять точности и полноте этих данных. Однако поскольку каждое посредническое учреждение держит разные фрагменты головоломки, финансовой системе необходимо проводить обширные постфактумные координации для сверки и расчета сделок, чтобы обеспечить согласованность всех связанных финансовых данных. Можно себе представить, что эта традиционная система сталкивается с множеством вызовов:
Блокчейн как технология распределенного реестра демонстрирует огромный потенциал в решении проблем эффективности, которые широко распространены в традиционной финансовой системе. Он напрямую решает проблему разбивки информации, возникающую из-за множества независимых реестров, предлагая единый, общий реестр, что значительно повышает прозрачность информации, ее согласованность и возможность обновления в реальном времени. Применение смарт-контрактов дополнительно усиливает это преимущество, позволяя кодировать условия сделок и контракты, которые автоматически исполняются при выполнении определенных условий, что значительно повышает эффективность сделок и сокращает время и затраты на расчеты, особенно в сложных сценариях многосторонних или трансграничных сделок. Таким образом, значение RWA для традиционной финансовой системы заключается в создании цифровых представлений реальных активов (таких как акции, финансовые деривативы, валюты, права и т. д.) на блокчейне, что расширяет преимущества технологии распределенного реестра на широкий спектр классов активов для обмена и расчетов. Исследование, проведенное банком Нью-Йорк Меллон в 2022 году, показало, что токенизированные продукты пользуются большой популярностью среди институциональных инвесторов. После опроса 271 институционального инвестора банк Нью-Йорк Меллон обнаружил, что более 90% респондентов выразили интерес к вложению средств в токенизированные продукты, а 97% респондентов согласны с тем, что "токенизация кардинально изменит управление активами" и "будет выгодна для отрасли". Преимущества токенизации включают устранение трений при передаче стоимости (84%) и увеличение доступа к богатству широких масс и розничных инвесторов (86%).
Чтобы глубже исследовать силу RWA в трансформации традиционной финансовой системы, представлено более подробное аналитическое框架:
1. Доступность рынка способствует диверсификации инвестиционных стратегий
Токенизация позволяет разделить высокоценные активы (такие как недвижимость и произведения искусства) на торгуемые токены, обеспечивая частичное владение и позволяя мелким инвесторам участвовать в рынках, которые ранее были недоступны из-за высоких затрат, тем самым демократизируя инвестиционные возможности.
Представьте себе, что активы с низкой ликвидностью, такие как дом, благодаря токенизации, могут быть проданы по частям вместо целиком.