BitFuFu 2025 финансовый отчет: выручка облачного майнинга выросла почти на 30%, стоимость майнинга одного биткойна подскочила выше 77 000 долларов, что значительно сократило прибыль

Компания BitFuFu (NASDAQ: FUFU), зарегистрированная на NASDAQ и занимающаяся добычей криптовалют, 20 марта опубликовала непроверенную годовую финансовую отчетность за 2025 год. Согласно данным, благодаря сильному росту облачного майнинга, общий доход BitFuFu за 2025 год достиг 475,8 миллиона долларов США, что на 2,7% больше по сравнению с предыдущим годом. Однако из-за снижения справедливой стоимости цифровых активов и амортизации майнингового оборудования чистый убыток компании за 2025 год составил 57,4 миллиона долларов США, что резко контрастирует с прибылью в 54 миллиона долларов за 2024 год.
(Предыстория: сложность майнинга биткоинов «выросла на 15%», что стало крупнейшим ростом с момента запрета в Китае, майнеры борются за прибыльность)
(Дополнительный фон: майнинг биткоинов — не монстр, пожирающий электроэнергию! Исследование Paradigm подтверждает: он занимает всего 0,23% мирового энергопотребления, и наоборот, становится стабилизатором электросетей в эпоху ИИ)

Компания по добыче биткоинов и облачного майнинга BitFuFu (NASDAQ: FUFU) 20 марта по восточному времени официально опубликовала непроверенные финансовые показатели за 2025 год.

Этот отчет выявил «ледяной и огненный» дуализм современной индустрии майнинга биткоинов: с одной стороны, облачный майнинг, предоставляющий вычислительные мощности клиентам, развивается стремительно; с другой — затраты и прибыльность собственного майнинга сталкиваются с серьезным рыночным давлением.

Облачный майнинг — основной источник дохода, общая вычислительная мощность достигла 26,1 EH/s

В части доходов, общий доход BitFuFu за 2025 год составил 475,8 миллиона долларов, что немного больше по сравнению с 463,3 миллиона долларов в 2024 году, рост составил 2,7%.

Ключевым драйвером роста стала «облачная майнинговая платформа (Cloud Mining Solutions)». Этот сегмент показал значительный рост — на 29,4% за год, достигнув 350,6 миллиона долларов, что составляет 73,7% от общего дохода компании. Председатель и генеральный директор Leo Lu заявил, что в 2025 году компания продолжит расширять облачную майнинговую платформу и увеличит управляемую общую вычислительную мощность до 26,1 EH/s.

Переворот с прибылью в убытки на 57,4 миллиона долларов, резкий рост затрат на собственный майнинг

Несмотря на рекордный рост доходов, BitFuFu столкнулась с серьезными трудностями в области прибыльности. В отчете указано, что чистый убыток за 2025 год достиг 57,4 миллиона долларов, тогда как за тот же период 2024 года был получен чистый доход в 54 миллиона долларов. Скорректированный EBITDA (негосударственный показатель) резко снизился с 117,9 миллиона долларов в прошлом году до 8,3 миллиона долларов.

Основные причины крупного убытка включают:

• Обесценивание цифровых активов: из-за падения цен на биткоин в отчетном периоде компания признала безналичные убытки в размере до 32,8 миллиона долларов по цифровым активам и дебиторской задолженности по справедливой стоимости.
• Резкое снижение доходов от собственного майнинга: доходы от собственного майнинга упали с 157,5 миллиона долларов в 2024 году до 63,1 миллиона долларов. Это связано с ростом сложности сети, что привело к падению ежедневной прибыли на 52,1% на TH/s, а также сокращением выделенной мощности для собственного майнинга на 47,4%.
• Высокие затраты на майнинг: в 2025 году средняя стоимость производства одного биткоина собственным майнингом выросла до 77 573 долларов, что значительно выше по сравнению с 47 496 долларами в 2024 году.

Что касается активов, то по состоянию на 31 декабря 2025 года, количество биткоинов, принадлежащих BitFuFu, увеличилось на 3,4%, достигнув 1778 BTC. Общий остаток наличных и цифровых активов составил 177,1 миллиона долларов, что практически не изменилось по сравнению с концом прошлого года.