Обновление "древней" финансовой системы с помощью криптовалюты до 2028 года: на правильном ли пути Трамп?

В начале этого года президент Дональд Трамп пообещал модернизировать платежную систему «21 века» без внедрения цифровой валюты центрального банка (CBDC), сделав закон GENIUS центром данного плана. Закон был принят, но операционные регламенты еще не завершены.

В июле Трамп восхвалял криптоиндустрию:

“Эта отрасль развивалась быстрее, чем кто-либо другой. Никто не добивался такой репутации за такой короткий срок.”

Он также сделал большое обещание:

“Многие американцы не знают, что инфраструктура финансовой системы устарела на десятилетия… но платежи и переводы все еще дорогие и занимают много дней, даже недель. Этот закон позволит обновить всю старую систему с помощью современных крипто-технологий… Это увеличит спрос на американские облигации, снизит процентные ставки и укрепит позиции доллара США как глобальной резервной валюты для будущих поколений.”

Трамп также подтвердил, что стейблкоины помогают защитить доллар США: он “не позволит доллару США обесцениться”, потому что с умным президентом “вы никогда не позволяете доллару США обесцениться”. Во время его выступления доллар США снизился на 12% с января; затем он снова вырос на 3% в следующие месяцы. В период падения доллара США Bitcoin значительно вырос; сейчас доллар восстанавливается, Bitcoin идет вниз.

Биткойн по сравнению с долларом в 2025 году (Источник: TradingView)## GENIUS Act и процесс внедрения

18 сентября Министерство финансов США запустило законопроект GENIUS Act с уведомлением о консультациях по лицензированию эмиссии стейблкоинов, требованиям к капиталу и ликвидности, а также определению разрешенной деятельности банков. Это первый шаг к обязательным стандартам, позволяющим банкам и платежным компаниям выпускать полностью обеспеченные стейблкоины под федеральным надзором.

Трамп подчеркнул необходимость обновления “устаревшей” системы без создания CBDC. В январе он подписал указ о запрете CBDC; аналогичные законопроекты прошли через Палату представителей, но еще не стали законом. Основное направление политики стало ясным, но детали реализации все еще ожидаются.

Сектор банковского дела также получает позитивные сигналы: OCC, Федеральная резервная система и FDIC «омолодили» и ослабили требования «предварительного разрешения» для деятельности по хранению, стейблкоинам и DLT-платежам, что помогает уменьшить трение при внедрении GENIUS. OCC также выпустила рекомендации по цифровой деятельности банков, четко определив путь для проектов стейблкоинов и услуг платежей.

Скорость платежей и конкуренция

Текущие платежные сети также не стоят на месте. Согласно статистике FedNow, в третьем квартале 2025 года сеть обработала 2,5 миллиона платежей на общую сумму 307 миллиардов долларов США. Частная сеть RTP обработала 481 миллиард долларов США во втором квартале, установив рекорд в 1,81 миллиона транзакций на сумму 5,2 миллиарда долларов США за один день. SWIFT GPI в настоящее время достигает 90% трансграничных транзакций в банки назначения в течение 1 часа.

Что касается криптовалюты, конкурентные преимущества сосредоточены на: работе 24/7, оплате в выходные и трансграничных платежах, программируемости, эффективности капитала. Visa и Mastercard расширили возможности оплаты стейблкоинами, интегрировав их в систему приема платежей без изменения пользовательского опыта. Испытания с финтехом показали, что эти сети работали в ограниченном масштабе.

GENIUS, стейблкоин и стратегия доллара США

Стратегия GENIUS основана на полностью обеспеченных резервами облигациях и наличных долларах США. При выпуске и распределении, разрешенном на федеральном уровне, стейблкоин создаст постоянный спрос на краткосрочные облигации сроком 1–3 месяца, укрепляя распределение USD по всему миру.

Существует два направления: публичные стейблкоины или токенизированные депозиты, выпущенные банком. Будущая система может использовать FedNow, RTP, SWIFT GPI, в то время как стейблкоины остаются отдельной криптоинфраструктурой. Результат зависит от регулирования доступа к банковским услугам, капитала, ликвидности и от того, как сети карт оценивают платежи в выходные дни или иностранной валюте.

Реальность внедрения

В настоящее время Трамп определил курс, но система еще не построена полностью. Сети FedNow, RTP, SWIFT GPI продолжают расширяться параллельно; стандарт GENIUS все еще находится на этапе консультаций; банки еще не имеют полного стандарта капитала и ликвидности; внедрение новыми платежными приемщиками находится на этапе тестирования.

Даже с активной дорожной картой важные шаги — финальные правила, обработка на банковском балансе, расширение трансакций через границы — будут происходить в 2026 году или позже. Фактический результат — это многоуровневая система, где стейблкоины и токенизированные депозиты обрабатывают базовые платежи, в то время как карты и банковские переводы остаются пользовательским опытом.

Заключение

Трамп движется в правильном направлении, чтобы повлиять на то, как будет построена новая система платежей, но “полная замена” старой системы все еще является продолжающимся проектом, который еще не стал реальностью. Важная точка наблюдения: регламент GENIUS, стандарт капитала/ликвидности банков, обмен стабильных монет по дням и по сети. Крипто выступает в качестве инфраструктуры платежей, в то время как пользовательский опыт остается привычным.

Тхак Сань