Согласно сообщениям зарубежных СМИ The Information, фондовая биржа Nasdaq планирует усилить контроль за действиями上市公司 по приобретению криптовалюты через募集 средств, требуя от компаний получения одобрения акционеров, а также детального раскрытия целей покупки криптовалюты, рисков и влияния на основной бизнес, в противном случае компании могут столкнуться с приостановкой торгов или даже делистингом.
Эта политика быстро вызвала цепную реакцию, акции нескольких компаний, связанных с криптовалютой, резко упали, а рынок криптовалют временно снизился.
Волна финансирования за данными: 154 компании и «импульс покупки монет» на 98 миллиардов долларов
Действия Nasdaq не являются случайными.
Согласно исследовательскому отчету, опубликованному известным инвестиционным банком Architect Partners в третьем квартале 2025 года, с января 2025 года более 154 компаний,上市在 США, представили или завершили планы по привлечению средств, четко указав, что «покупка биткойнов или других криптовалют» является целью финансирования, общая сумма привлеченных средств составила 98 миллиардов долларов. Этот объем значительно превышает аналогичные показатели за предыдущие несколько лет, когда всего 10 компаний привлекли 33,6 миллиарда долларов.
Многие компании под предлогом «разработки стратегии блокчейна» и «многообразия финансового портфеля» на самом деле пытаются воспользоваться ростом криптовалют.
Самая распространенная практика среди них заключается в попытке стать «акционерным代理» для какой-либо популярной криптовалюты — то есть путем массовой покупки определенной криптовалюты (такой как BTC, ETH или даже мем-коины) на открытом рынке, чтобы сделать свои акции инструментом косвенного беттинга инвесторов на эту валюту. Особенно в условиях бычьего рынка эта стратегия легко может поднять цену акций, создать обсуждения и даже помочь крупным акционерам зафиксировать прибыль на высоких уровнях.
Повышение регулирования со стороны Nasdaq направлено на сдерживание финансового поведения, которое отвлекается от основной деятельности и связано с краткосрочной спекуляцией.
Рынок быстро реагирует: кто падает? Кто был неправильно истолкован?
Рынок отреагировал мгновенно.
Многочисленные компании, тесно связанные с криптоактивами, показали значительное падение акций. В частности, компания по добыче криптовалют Bitmine Immersion упала на 8,7%; SharpLink Gaming снизилась примерно на 10%. MicroStrategy упала на 2,7%.
За этими колебаниями стоит не только естественная реакция рынка на краткосрочные негативные факторы, но и то, что инвесторы начинают заново оценивать реальную стоимость и затраты на соблюдение нормативных требований "крипто акций".
С момента вступления Трампа в должность, США в целом придерживаются «обнимающей» политики регулирования криптовалют. Федеральные органы, такие как SEC (Комиссия по ценным бумагам и биржам) и CFTC (Комиссия по товарным фьючерсам), относительно отстают в правоприменении и законодательном продвижении. Эта благоприятная среда позволила многим компаниям смело продвигать планы по распределению криптоактивов, и даже появилось множество компаний с основным нарративом «держания монет».
Однако, с появлением на рынке множества случаев манипуляций с акциями на основе криптовалютных концепций и последующих обвалов цен акций после того, как топ-менеджеры продали свои акции, ведущие регулирующие органы, такие как биржи, были вынуждены предпринять действия. Политика Nasdaq может рассматриваться как своего рода "дополнительное регулирование" — до тех пор, пока федеральное законодательство не будет систематизировано и внедрено, путем соблюдения правил上市 поддерживать рыночный порядок и защиту инвесторов.
На самом деле, это не первый раз, когда Nasdaq демонстрирует осторожный подход в области криптовалют. От задержки с上市 несколькими крипто-минерами до более строгих требований к раскрытию информации для компаний с чрезмерной долей бизнеса в блокчейне, его политика последовательно склоняется к «предотвращению рисков, а не поощрению инноваций».
Две стороны монеты
Критики считают, что действия NASDAQ хотя и имеют свою логику, но существуют риски «избыточной блокировки».
Некоторые компании, которые действительно пытаются интегрировать технологии блокчейн в свои бизнес-процессы, такие как те, которые продвигают цифровизацию финансовых цепочек поставок и пытаются токенизировать выпуск активов, также могут отказаться от этого из-за увеличения затрат на соблюдение новых регуляторных норм. Долгие процессы одобрения со стороны акционеров и сложные процедуры раскрытия информации могут привести к тому, что компании упустят рыночные возможности.
Некоторые также выражают опасения, что строгий контроль может подтолкнуть инновационные компании к переходу на частные рынки, другие международные биржи (такие как в Канаде, Сингапуре и т.д.), а также к прямому привлечению средств через DAO или токенизированные структуры, что в свою очередь ослабит конкурентоспособность самого Nasdaq и инновационную динамику американского капитального рынка.
Для инвесторов усиление регулирования на Nasdaq является мечом с двумя лезвиями.
С позитивной точки зрения, более строгая регуляция может снизить манипуляции на рынке, такие как завышение цен и помочь сдержать спекуляции на основе только концепций, способствуя устранению пузырей на рынке и защищая малых и средних инвесторов от ущерба, вызванного информационной асимметрией.
Но с другой стороны, в условиях бычьего рынка механизм «финансирование — покупка монет — рост цен на акции» когда-то приносил значительные доходы некоторым инвесторам. После ужесточения регулирования такие высоковолатильные, высокодоходные возможности могут сократиться. Инвесторам, возможно, придется обратиться к другим инструментам (таким как спотовые биткойн ETF, фьючерсные ETF, трастовые продукты и т. д.), чтобы получить доступ к криптоактивам, или принять более стабильный, но менее взрывной рынок.
Решение Nasdaq, вероятно, станет индикатором для основных мировых бирж.
В настоящее время Нью-Йоркская фондовая биржа (NYSE), Чикагская биржа опционов (CBOE) и другие подобные организации еще не внедрили аналогичные строгие меры, но они внимательно следят за реакцией рынка и регуляторов. Не исключено, что в будущем может быть разработан универсальный стандарт раскрытия информации о корпоративных криптовалютах для бирж в США и даже в глобальном масштабе.
В то же время компании корректируют свои стратегии. Многие фирмы уже начали реорганизовывать свои схемы привлечения средств, упаковывая "инвестиции в криптовалюту" как проекты "управления цифровыми активами" или "развития технологий блокчейн", чтобы избежать прямого контроля. Юридические группы заняты интерпретацией новых правил, а затраты на коммуникацию с акционерами значительно возросли.
Несмотря на результат, кажется, что Nasdaq пытается сбалансировать две роли: с одной стороны, это платформа для финансирования инновационных компаний, а с другой стороны, это защитник рыночного порядка.
Возможно, истинный смысл этого регуляторного эксперимента заключается в том, что речь идет не о том, «нужно ли регулировать», а о том, «как регулировать так, чтобы это было и справедливо, и разумно». Слияние криптомира и традиционных финансов стало необратимым, но путь этого слияния, безусловно, будет полон аналогичных столкновений и компромиссов.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
Насдак вмешивается! Строгий контроль за上市公司, занимающимися Торговлей криптовалютой.
Автор: BitPush
Согласно сообщениям зарубежных СМИ The Information, фондовая биржа Nasdaq планирует усилить контроль за действиями上市公司 по приобретению криптовалюты через募集 средств, требуя от компаний получения одобрения акционеров, а также детального раскрытия целей покупки криптовалюты, рисков и влияния на основной бизнес, в противном случае компании могут столкнуться с приостановкой торгов или даже делистингом.
Эта политика быстро вызвала цепную реакцию, акции нескольких компаний, связанных с криптовалютой, резко упали, а рынок криптовалют временно снизился.
Волна финансирования за данными: 154 компании и «импульс покупки монет» на 98 миллиардов долларов
Действия Nasdaq не являются случайными.
Согласно исследовательскому отчету, опубликованному известным инвестиционным банком Architect Partners в третьем квартале 2025 года, с января 2025 года более 154 компаний,上市在 США, представили или завершили планы по привлечению средств, четко указав, что «покупка биткойнов или других криптовалют» является целью финансирования, общая сумма привлеченных средств составила 98 миллиардов долларов. Этот объем значительно превышает аналогичные показатели за предыдущие несколько лет, когда всего 10 компаний привлекли 33,6 миллиарда долларов.
Многие компании под предлогом «разработки стратегии блокчейна» и «многообразия финансового портфеля» на самом деле пытаются воспользоваться ростом криптовалют.
Самая распространенная практика среди них заключается в попытке стать «акционерным代理» для какой-либо популярной криптовалюты — то есть путем массовой покупки определенной криптовалюты (такой как BTC, ETH или даже мем-коины) на открытом рынке, чтобы сделать свои акции инструментом косвенного беттинга инвесторов на эту валюту. Особенно в условиях бычьего рынка эта стратегия легко может поднять цену акций, создать обсуждения и даже помочь крупным акционерам зафиксировать прибыль на высоких уровнях.
Повышение регулирования со стороны Nasdaq направлено на сдерживание финансового поведения, которое отвлекается от основной деятельности и связано с краткосрочной спекуляцией.
Рынок быстро реагирует: кто падает? Кто был неправильно истолкован?
Рынок отреагировал мгновенно.
Многочисленные компании, тесно связанные с криптоактивами, показали значительное падение акций. В частности, компания по добыче криптовалют Bitmine Immersion упала на 8,7%; SharpLink Gaming снизилась примерно на 10%. MicroStrategy упала на 2,7%.
За этими колебаниями стоит не только естественная реакция рынка на краткосрочные негативные факторы, но и то, что инвесторы начинают заново оценивать реальную стоимость и затраты на соблюдение нормативных требований "крипто акций".
С момента вступления Трампа в должность, США в целом придерживаются «обнимающей» политики регулирования криптовалют. Федеральные органы, такие как SEC (Комиссия по ценным бумагам и биржам) и CFTC (Комиссия по товарным фьючерсам), относительно отстают в правоприменении и законодательном продвижении. Эта благоприятная среда позволила многим компаниям смело продвигать планы по распределению криптоактивов, и даже появилось множество компаний с основным нарративом «держания монет».
Однако, с появлением на рынке множества случаев манипуляций с акциями на основе криптовалютных концепций и последующих обвалов цен акций после того, как топ-менеджеры продали свои акции, ведущие регулирующие органы, такие как биржи, были вынуждены предпринять действия. Политика Nasdaq может рассматриваться как своего рода "дополнительное регулирование" — до тех пор, пока федеральное законодательство не будет систематизировано и внедрено, путем соблюдения правил上市 поддерживать рыночный порядок и защиту инвесторов.
На самом деле, это не первый раз, когда Nasdaq демонстрирует осторожный подход в области криптовалют. От задержки с上市 несколькими крипто-минерами до более строгих требований к раскрытию информации для компаний с чрезмерной долей бизнеса в блокчейне, его политика последовательно склоняется к «предотвращению рисков, а не поощрению инноваций».
Две стороны монеты
Критики считают, что действия NASDAQ хотя и имеют свою логику, но существуют риски «избыточной блокировки».
Некоторые компании, которые действительно пытаются интегрировать технологии блокчейн в свои бизнес-процессы, такие как те, которые продвигают цифровизацию финансовых цепочек поставок и пытаются токенизировать выпуск активов, также могут отказаться от этого из-за увеличения затрат на соблюдение новых регуляторных норм. Долгие процессы одобрения со стороны акционеров и сложные процедуры раскрытия информации могут привести к тому, что компании упустят рыночные возможности.
Некоторые также выражают опасения, что строгий контроль может подтолкнуть инновационные компании к переходу на частные рынки, другие международные биржи (такие как в Канаде, Сингапуре и т.д.), а также к прямому привлечению средств через DAO или токенизированные структуры, что в свою очередь ослабит конкурентоспособность самого Nasdaq и инновационную динамику американского капитального рынка.
Для инвесторов усиление регулирования на Nasdaq является мечом с двумя лезвиями.
С позитивной точки зрения, более строгая регуляция может снизить манипуляции на рынке, такие как завышение цен и помочь сдержать спекуляции на основе только концепций, способствуя устранению пузырей на рынке и защищая малых и средних инвесторов от ущерба, вызванного информационной асимметрией.
Но с другой стороны, в условиях бычьего рынка механизм «финансирование — покупка монет — рост цен на акции» когда-то приносил значительные доходы некоторым инвесторам. После ужесточения регулирования такие высоковолатильные, высокодоходные возможности могут сократиться. Инвесторам, возможно, придется обратиться к другим инструментам (таким как спотовые биткойн ETF, фьючерсные ETF, трастовые продукты и т. д.), чтобы получить доступ к криптоактивам, или принять более стабильный, но менее взрывной рынок.
Решение Nasdaq, вероятно, станет индикатором для основных мировых бирж.
В настоящее время Нью-Йоркская фондовая биржа (NYSE), Чикагская биржа опционов (CBOE) и другие подобные организации еще не внедрили аналогичные строгие меры, но они внимательно следят за реакцией рынка и регуляторов. Не исключено, что в будущем может быть разработан универсальный стандарт раскрытия информации о корпоративных криптовалютах для бирж в США и даже в глобальном масштабе.
В то же время компании корректируют свои стратегии. Многие фирмы уже начали реорганизовывать свои схемы привлечения средств, упаковывая "инвестиции в криптовалюту" как проекты "управления цифровыми активами" или "развития технологий блокчейн", чтобы избежать прямого контроля. Юридические группы заняты интерпретацией новых правил, а затраты на коммуникацию с акционерами значительно возросли.
Несмотря на результат, кажется, что Nasdaq пытается сбалансировать две роли: с одной стороны, это платформа для финансирования инновационных компаний, а с другой стороны, это защитник рыночного порядка.
Возможно, истинный смысл этого регуляторного эксперимента заключается в том, что речь идет не о том, «нужно ли регулировать», а о том, «как регулировать так, чтобы это было и справедливо, и разумно». Слияние криптомира и традиционных финансов стало необратимым, но путь этого слияния, безусловно, будет полон аналогичных столкновений и компромиссов.