Сегодня, когда Блокчейн, ИИ и облачные технологии быстро развиваются, глобальная финансовая экосистема цифровизируется и глобализируется с беспрецедентной скоростью. Однако за этой революцией скрывается непреодолимая пропасть — разрыв между «безграничными цифровыми финансами» и «локализованными правилами регулирования». Советник Европейской комиссии Питер Керстенс, которого называют отцом Регулирования рынка криптоактивов (MiCA), недавно указал, что, хотя технологии уже опередили время, регулирование по-прежнему остается на уровне прошлого поколения, что стало общей проблемой для всех стран.
Цифровые финансы бесконечны, но прогресс в регулировании стоит на месте.
Керстенс отмечает, что цифровая финансовая система сегодня почти круглосуточно функционирует, средства могут мгновенно пересекать границы, не подчиняясь географическим ограничениям. Однако регуляторные политики разных стран все еще действуют независимо, трудно быстро идти в ногу с технологическими изменениями. Такое развитие не только вызывает регуляторные разрывы, но и может представлять риск для потребителей и финансовых рынков.
Он прямо сказал: «Как преодолеть разрыв между глобальными цифровыми финансами и местным регулированием, является общей задачей будущих международных регулирующих органов.»
MiCA: Самая полная в мире система регулирования шифрования
Европейский Союз в 2023 году принял законопроект «Регулирование рынка криптоактивов» (MiCA), который Керстенс назвал «самым полным законодательством о шифровании в мире на данный момент», даже более ранним и охватывающим, чем обсуждаемый в США закон GENIUS.
MiCA устанавливает четыре основных цели:
Обеспечение юридической определенности: позволить шифрованным активам выйти из серой зоны
Защита инвесторов и потребителей: усиление прозрачности и механизмов ответственности
Поддержание финансовой стабильности: снижение потенциальных системных рисков
Поддержка и содействие инновациям: поощрение технологических разработок при соблюдении нормативных требований
Двухпутное регулирование для эмитента и поставщика услуг
MiCA делит регулирование крипторынка на две основные части:
Эмитентные нормы
Все эмитенты шифрованных активов (таких как Биткойн, Эфир) обязаны публиковать белые книги, четко описывающие технические детали, объем предложения и права держателей. Запрещается преувеличивать инвестиционные доходы или обещания увеличения стоимости. Стейблкоины (такие как USDT и др.) должны получить одобрение и соблюдать капитальные и осторожные стандарты, чтобы обеспечить возможность выкупа по номиналу.
Стандарты поставщиков услуг
Биржи, кастодиане, брокеры, консультанты и компании по управлению активами должны получить лицензии, выполнить требования к капиталу и соблюдать нормы работы. Поскольку большинство пользователей участвуют в рынке через сервисные платформы, акцент защиты инвесторов также сосредоточен на этом этапе.
Европейский Союз «единый паспорт»: одно соответствие, свободный доступ в 27 стран
Еще одной важной особенностью MiCA является уникальная для ЕС система «единого паспорта». Получив лицензию MiCA в одной из стран-членов, вы сможете выйти на весь рынок ЕС и напрямую обратиться к 450 миллионам человек.
Хотя первоначальные затраты на соблюдение норм не низки, в долгосрочной перспективе они могут значительно снизить транснациональные правовые и административные барьеры, что делает их крайне привлекательными для компаний, стремящихся выйти на европейский рынок.
Законодательные вызовы многочисленны, как Европейский Союз может их преодолеть?
Керстенс признал, что создание MiCA не прошло без трудностей, и Европейский Союз столкнулся с четырьмя основными проблемами в процессе:
Разрыв в образовании и нехватка квалифицированных кадров
На ранних этапах законодательства большинство политиков почти ничего не знали о Блокчейн, кошельках, доказательствах с нулевым разглашением и других концепциях, и необходимо было начинать обучение и продвижение с нуля.
Направление политики трудно определить
Внутри Европейского союза некоторое время велись споры: «защита потребителей на первом месте» или «сначалаembrace инновации»? В условиях отсутствия консенсуса законодательство легко может угодить в трясину технических деталей.
Координация интересов нескольких сторон
27 стран, 700 депутатов, каждый из которых представляет разные интересы и культуры, как «команда по ловле кошек»; процесс координации сложен, но ради создания рыночных норм, которые могут функционировать на международном уровне, компромисс необходим.
Изменение менталитета и культуры
Инновации в финансовых технологиях стремятся к «скорости», тогда как логика регулирования подчеркивает «стабильность». Как сбалансировать оба аспекта и избежать повторения трагедии финансового кризиса 2008 года — это красная линия, которую необходимо постоянно помнить в процессе законотворчества.
Статья — это только отправная точка, ключ к реализации заключается в «отношении».
«Даже если регуляторная структура идеальна, без правильного отношения ее невозможно реализовать.» Керстенс считает, что отношение как регуляторов, так и индустрии имеет решающее значение. Готовы ли первые поддерживать инновации, готовы ли вторые честно соблюдать правила — это ключ к тому, сможет ли законодательство действительно оказать эффект.
Тайваньский проект закона приближается к MiCA? Появление транснациональных тенденций
Керстенс также отметил, что недавний проект регулирования криптоактивов на Тайване имеет много сходств с рамками MiCA, что показывает, что страны, сталкиваясь с одинаковыми технологиями и рисками, часто приходят к одинаковым выводам.
Он далее анализирует, что глобальная регуляторная структура на самом деле имеет форму «Троецарствия»:
США: Лидер инноваций
Азия: улучшение и реализация
Европа: сосредоточение на разработке нормативов
Хотя у трех сторон разные роли, это как раз может создать взаимодополнение. Керстенс в конце подытожил: «Будущее финансов — это цифровизация и отсутствие границ; но доверие и регулирование все еще должны быть локализованы. Только через трансграничную координацию мы можем создать стабильный и инновационный новый финансовый мир.»
Эта статья FinTechON｜Отец MiCA: глобальные цифровые финансы без границ, но регулирование застряло на границах? Впервые опубликовано в цепных новостях ABMedia.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
FinTechON｜Отец MiCA: глобальные цифровые финансы без границ, но регулирование застряло на границах?
Сегодня, когда Блокчейн, ИИ и облачные технологии быстро развиваются, глобальная финансовая экосистема цифровизируется и глобализируется с беспрецедентной скоростью. Однако за этой революцией скрывается непреодолимая пропасть — разрыв между «безграничными цифровыми финансами» и «локализованными правилами регулирования». Советник Европейской комиссии Питер Керстенс, которого называют отцом Регулирования рынка криптоактивов (MiCA), недавно указал, что, хотя технологии уже опередили время, регулирование по-прежнему остается на уровне прошлого поколения, что стало общей проблемой для всех стран.
Цифровые финансы бесконечны, но прогресс в регулировании стоит на месте.
Керстенс отмечает, что цифровая финансовая система сегодня почти круглосуточно функционирует, средства могут мгновенно пересекать границы, не подчиняясь географическим ограничениям. Однако регуляторные политики разных стран все еще действуют независимо, трудно быстро идти в ногу с технологическими изменениями. Такое развитие не только вызывает регуляторные разрывы, но и может представлять риск для потребителей и финансовых рынков.
Он прямо сказал: «Как преодолеть разрыв между глобальными цифровыми финансами и местным регулированием, является общей задачей будущих международных регулирующих органов.»
MiCA: Самая полная в мире система регулирования шифрования
Европейский Союз в 2023 году принял законопроект «Регулирование рынка криптоактивов» (MiCA), который Керстенс назвал «самым полным законодательством о шифровании в мире на данный момент», даже более ранним и охватывающим, чем обсуждаемый в США закон GENIUS.
MiCA устанавливает четыре основных цели:
Обеспечение юридической определенности: позволить шифрованным активам выйти из серой зоны
Защита инвесторов и потребителей: усиление прозрачности и механизмов ответственности
Поддержание финансовой стабильности: снижение потенциальных системных рисков
Поддержка и содействие инновациям: поощрение технологических разработок при соблюдении нормативных требований
Двухпутное регулирование для эмитента и поставщика услуг
MiCA делит регулирование крипторынка на две основные части:
Эмитентные нормы
Все эмитенты шифрованных активов (таких как Биткойн, Эфир) обязаны публиковать белые книги, четко описывающие технические детали, объем предложения и права держателей. Запрещается преувеличивать инвестиционные доходы или обещания увеличения стоимости. Стейблкоины (такие как USDT и др.) должны получить одобрение и соблюдать капитальные и осторожные стандарты, чтобы обеспечить возможность выкупа по номиналу.
Стандарты поставщиков услуг
Биржи, кастодиане, брокеры, консультанты и компании по управлению активами должны получить лицензии, выполнить требования к капиталу и соблюдать нормы работы. Поскольку большинство пользователей участвуют в рынке через сервисные платформы, акцент защиты инвесторов также сосредоточен на этом этапе.
Европейский Союз «единый паспорт»: одно соответствие, свободный доступ в 27 стран
Еще одной важной особенностью MiCA является уникальная для ЕС система «единого паспорта». Получив лицензию MiCA в одной из стран-членов, вы сможете выйти на весь рынок ЕС и напрямую обратиться к 450 миллионам человек.
Хотя первоначальные затраты на соблюдение норм не низки, в долгосрочной перспективе они могут значительно снизить транснациональные правовые и административные барьеры, что делает их крайне привлекательными для компаний, стремящихся выйти на европейский рынок.
Законодательные вызовы многочисленны, как Европейский Союз может их преодолеть?
Керстенс признал, что создание MiCA не прошло без трудностей, и Европейский Союз столкнулся с четырьмя основными проблемами в процессе:
На ранних этапах законодательства большинство политиков почти ничего не знали о Блокчейн, кошельках, доказательствах с нулевым разглашением и других концепциях, и необходимо было начинать обучение и продвижение с нуля.
Внутри Европейского союза некоторое время велись споры: «защита потребителей на первом месте» или «сначалаembrace инновации»? В условиях отсутствия консенсуса законодательство легко может угодить в трясину технических деталей.
27 стран, 700 депутатов, каждый из которых представляет разные интересы и культуры, как «команда по ловле кошек»; процесс координации сложен, но ради создания рыночных норм, которые могут функционировать на международном уровне, компромисс необходим.
Инновации в финансовых технологиях стремятся к «скорости», тогда как логика регулирования подчеркивает «стабильность». Как сбалансировать оба аспекта и избежать повторения трагедии финансового кризиса 2008 года — это красная линия, которую необходимо постоянно помнить в процессе законотворчества.
Статья — это только отправная точка, ключ к реализации заключается в «отношении».
«Даже если регуляторная структура идеальна, без правильного отношения ее невозможно реализовать.» Керстенс считает, что отношение как регуляторов, так и индустрии имеет решающее значение. Готовы ли первые поддерживать инновации, готовы ли вторые честно соблюдать правила — это ключ к тому, сможет ли законодательство действительно оказать эффект.
Тайваньский проект закона приближается к MiCA? Появление транснациональных тенденций
Керстенс также отметил, что недавний проект регулирования криптоактивов на Тайване имеет много сходств с рамками MiCA, что показывает, что страны, сталкиваясь с одинаковыми технологиями и рисками, часто приходят к одинаковым выводам.
Он далее анализирует, что глобальная регуляторная структура на самом деле имеет форму «Троецарствия»:
США: Лидер инноваций
Азия: улучшение и реализация
Европа: сосредоточение на разработке нормативов
Хотя у трех сторон разные роли, это как раз может создать взаимодополнение. Керстенс в конце подытожил: «Будущее финансов — это цифровизация и отсутствие границ; но доверие и регулирование все еще должны быть локализованы. Только через трансграничную координацию мы можем создать стабильный и инновационный новый финансовый мир.»
Эта статья FinTechON｜Отец MiCA: глобальные цифровые финансы без границ, но регулирование застряло на границах? Впервые опубликовано в цепных новостях ABMedia.