Ключевая часть RWA на блокчейне? AAVE Horizon открывает триллионные рынки

Когда государственные облигации США и фонды акций могут быть использованы в Децентрализованных финансах в качестве Обеспечения, что это означает? Автор: основной участник Biteye dddd Основной механизм платформы Horizon Архитектура платформы и принципы работы Horizon, как независимый рынок кредитования, построен на Aave Protocol v3.3 и сосредоточен на глубокой интеграции RWA. Платформа позволяет квалифицированным пользователям использовать токенизированные RWA (такие как фонды денежного рынка, государственные облигации США, индексные фонды или акции отдельных компаний) в качестве обеспечения для перекрестного заимствования, превращая традиционные финансовые активы в активный источник ликвидности DeFi. На сегодняшний день общая стоимость RWA в цепочке превышает 26 миллиардов долларов, что свидетельствует о быстром развитии институционального принятия токенизированных активов. Дизайн платформы ориентирован на две категории пользователей: квалифицированные институциональные инвесторы могут предоставлять RWA обеспечение и занимать стабильные монеты, в то время как любой желающий может предоставлять стабильные монеты, чтобы зарабатывать доход от институциональных заемщиков. Эта двойная структура создает уникальную экосистему, обеспечивая бесшовное соединение традиционных активов и Децентрализованных финансов. Основная проблема, которую необходимо решить В настоящее время токенизированные реальные активы сталкиваются с фундаментальными проблемами. Хотя эти активы предоставляют учреждениям доступ к традиционным активам на блокчейне, они в значительной степени изолированы от экосистемы Децентрализованных финансов, что приводит к низкой капитализации и невозможности использования в качестве Обеспечения, фактически исключая их из цепочечных капитальных рынков. Horizon меняет эту ситуацию, позволяя RWA использоваться в качестве обеспечения непосредственно в Децентрализованных финансах. Институциональные инвесторы могут разблокировать ликвидность стейблкоинов, превращая RWA в производственные компоненты цепочной финансовой системы, не продавая и не выкупая токенизированные активы. Подробное объяснение процесса заимствования Механизм заимствования: финансовые учреждения или физические лица могут предоставить токенизированные RWA (например, активы от Converge или xStocks) на рынок Horizon. Когда токены RWA вносятся в качестве обеспечения, Horizon выпускает невзаимозаменяемый aToken, чтобы представить эту позицию обеспечения. Пользователи могут занимать стабильные монеты в зависимости от установленного процента от стоимости их обеспечения, при этом для каждого типа обеспечения существуют свои параметры соотношения займа к обеспечению (LTV). Поддерживаемые активы: Квалифицированные пользователи RWA могут занимать различные активы, включая стабильную монету Ripple (RLUSD), децентрализованную стабильную монету Aave (GHO), обычные стабильные монеты, такие как USDC, а также другие активы, такие как USDT или DAI. Эти стабильные монеты имеют множество вариантов использования в экосистеме Децентрализованных финансов (DeFi), включая получение доходности (APY) на рынках кредитования, децентрализованных биржах (DEX) и других протоколах, что значительно увеличивает ожидаемую доходность. Процесс кредитования: предоставление стабильной монеты в Horizon не требует никаких ограничений по разрешениям. Поставщики ликвидности стабильной монеты (LP) могут зарабатывать на заемных активах, пользователи предоставляют выбранную стабильную монету на рынок и получают aToken, представляющий их депозит, который может приносить доход и быть выведен в любое время. Стратегические партнеры и экологическая поддержка Успех Horizon невозможен без мощной сети партнеров, включая такие организации, как Circle, Superstate, Centrifuge, Ant Digital Technologies, Chainlink, Ethena, KAIO, OpenEden, Ripple, Securitize, VanEck и WisdomTree. На этапе запуска Horizon поддерживает различные высококачественные варианты обеспечения RWA. USYC от Circle предоставляет квалифицированным инвесторам возможность зарабатывать доход в долларах, инвестируя в высококачественные краткосрочные государственные облигации США для диверсификации портфеля. USTB и USCC от Superstate предлагают квалифицированным инвесторам возможности получения дохода через краткосрочные государственные ценные бумаги США и стратегии арбитража криптовалют. JRTSY и JAAA от Centrifuge предлагают возможности получения дохода через токенизированное воздействие на государственные облигации США и ипотечные облигации уровня AAA. Converge как слой расчётов для традиционных финансов и цифрового доллара, поддерживаемый Wormhole и Chainlink; xStocks позволяет токенизировать индексные фонды S&P 500, отдельные акции, такие как Apple/Nvidia, а также государственные облигации США, поддерживая операции на Solana и других цепочках. Эти активы не просто токенизированы в соотношении 1:1, но также предоставляют преимущества владения и композиции DeFi, пользователи могут осуществлять сделки по кредитованию, предоставлению ликвидности (LP), обмену и другим операциям. Управление рисками и технологические инновации Всеобъемлющая рамка рисков В качестве основного поставщика рисков для Aave, Chaos Labs сотрудничает с Aave Labs для создания комплексной инфраструктуры управления рисками Horizon, обеспечивая надежность на уровне института и операционную масштабируемость. В отличие от крипто-активов, RWA необходимо учитывать сложные ситуации, такие как закрытие рынка, координация хранения и риски выкупа. Chaos Risk Oracles интегрированы в уровень управления и исполнения Horizon, могут автоматически регулировать параметры, такие как процентные ставки, коэффициент кредитования к стоимости (LTV) и порог ликвидации, в зависимости от условий рынка в реальном времени. Эти оракулы постоянно мониторят использование, волатильность и риск выкупа, перекрестно проверяют NAV с внешними бенчмарками (такими как индекс Bloomberg и доходность государственных облигаций) и применяют динамическое буферизование и основанную на времени логику ликвидации в период закрытия рынка. Рамки рисков включают: моделирование поведения пользователей с помощью имитации агентов, стресс-протесты протоколов и сценарии экстремального выкупа; панели мониторинга в реальном времени и предупреждения отслеживают состав обеспечения, обновления NAV, окна доступа к рынку и периоды блокировки; моделирование сценариев риска для прогнозирования поведения активов под давлением; индивидуальные механизмы ликвидации с учетом ограничений эмитента, задержек хранения и доступа квалифицированных ликвидаторов. Техническая безопасность Horizon использует множество мер защиты для обеспечения безопасности платформы. Исполнение смарт-контрактов выполняет детерминированные операции, без логики сопоставления, книги заказов или механизмов报价. Некомплектная архитектура означает, что пользователи сохраняют контроль, и Aave Labs не может перемещать средства. aToken разработан как непередаваемый, чтобы уважать ограничения передачи эмитента. Платформа также использует технологию SmartData от Chainlink, сначала развернув NAVLink, чтобы обеспечить точную чистую стоимость активов для токенизированного RWA Обеспечения и реализовать в рамках регулируемой Децентрализованные финансы системы кредитование стабильных монет с реальным временем и избыточным обеспечением. Точность ценообразования обеспечивается RedStone, а профиль риска контролируется специализированными организациями. Революционное значение для традиционных финансов (TradFi) Традиционные финансовые учреждения обычно ограничены "песочницей", не в состоянии в полной мере воспользоваться преимуществами Децентрализованных финансов, такими как первоклассные возможности с учетом риска и композируемость. Horizon изменяет эту ситуацию, предоставляя TradFi портал для доступа к DeFi. Увеличение ликвидности активов и разблокировка возможностей Традиционные институциональные активы (такие как государственные облигации или фонды акций) обычно статичны и имеют ограниченную ликвидность. Horizon позволяет этим учреждениям поставлять токенизированные RWA на платформу Aave, а затем занимать эти активы в обмен на стейблкоины, не продавая активы. Учреждения могут занимать токенизированные RWA для получения стейблкоинов, получая доступ к рынку Децентрализованные финансы в 167 миллиардов долларов, превращая традиционные активы из статического удержания в активную ликвидность. Пользователи могут занимать стейблкоины и зарабатывать более высокие APY на нескольких протоколах, получая доходность, значительно превышающую традиционные банковские депозиты или облигации. Эта модель предоставляет более эффективные способы использования капитала для TradFi, сокращая посредников (таких как банковские переводы и брокеры) и снижая затраты. Мост к рынку в десятки триллионов долларов С приходом таких игроков, как BlackRock, Horizon соединяет TradFi и Децентрализованные финансы, способствуя токенизации рынков на триллионы долларов. Платформа облегчает принятие TradFi за счет проектирования на уровне институций (включая управление рисками от Chaos Labs), не беспокоясь о соблюдении норм или вопросах безопасности. Глубокое влияние на Децентрализованные финансы (DeFi) Децентрализованные финансы сталкиваются с проблемами доступа, регуляторными вопросами, расширением ликвидности и репутационными вызовами (из-за хакеров и эксплойтов). Horizon помогает решить эти проблемы, способствуя зрелости и массовому принятию Децентрализованных финансов. Расширение ликвидности и зрелость экосистемы Децентрализованные финансы становятся более зрелыми благодаря адаптации к регулированию, более легкому доступу к новым оригинальным активам и лучшим методам обнаружения. Horizon обогащает пул активов Децентрализованных финансов, вводя реальные активы (RWA), позволяя пользователям вносить RWA для заимствования стейблкоинов, что увеличивает общий TVL. В настоящее время TVL Aave на Ethereum достигло 59 миллиардов долларов, а запуск Horizon еще больше увеличил эту цифру. Платформа повышает общую ликвидность Децентрализованных финансов и улучшает репутацию, привлекая больше традиционных участников с помощью риск-менеджмента на уровне института. Она поддерживает многоцелевое использование стабильных монет, повышая капитальную эффективность Децентрализованных финансов и привлекая больше институциональных средств, потенциально решая проблему фрагментации ликвидности. Открытие пространства инновационного дизайна Aave благодаря своей надежности и институциональному подходу лидирует в Децентрализованных финансах, Horizon является его естественным продолжением, содействуя глубокой интеграции RWA и Децентрализованных финансов. В отличие от традиционного кредитования в Децентрализованных финансах, Horizon оптимизирован для уникальных особенностей RWA, таких как соблюдение ограниченного графика (например, обновление NAV раз в день или неделю, закрытие рынка), что требует от протокола обработки ликвидности не 24/7. Будущее и значение для рынка Horizon представляет собой новое пространство дизайна для RWA в Децентрализованных финансах, которое, как ожидается, расширится на большее количество цепочек и классов активов. Инфраструктура управления рисками Chaos Labs обеспечивает надежное масштабирование, а такие партнеры, как Converge и xStocks, будут способствовать дальнейшим инновациям. В целом, Horizon символизирует слияние TradFi и Децентрализованные финансы, потенциально открывая возможности на триллионы долларов и повышая безопасность протоколов благодаря автоматизации и мониторингу в реальном времени. Для институциональных инвесторов Horizon предлагает беспрецедентную капитализацию; для пользователей Децентрализованные финансы Horizon открывает новые возможности для взаимодействия с заемщиками на уровне учреждений, создавая настоящую ситуацию выигрыша для обеих сторон и способствуя развитию всей экосистемы в более зрелом и инклюзивном направлении.