Aave Labs запускает Horizon, инфраструктуру, которая соединяет токенизированные реальные активы (RWA) с кредитными потоками в блокчейне. Согласно The Block, цель заключается в использовании регулируемого обеспечения для получения кредитов в стейблкоинах, что позволит разблокировать до 25 миллиардов долларов стоимости, которая в настоящее время недостаточно используется в традиционных схемах.
Эта оценка соответствует рыночным анализам, сообщающим о совокупной стоимости токенизированных реальных активов, близкой к $24 миллиардам к июню 2025 года, с ростом почти в пять раз по сравнению с 2022 годом, согласно нашему углубленному анализу. Следует отметить, что акцент делается на операционном мосте между регулируемым миром и программируемыми финансами.
Согласно данным, собранным RWA.xyz, и анализам нашей редакционной команды, институциональное принятие продуктов RWA увеличилось, особенно для краткосрочных инструментов и токенизированных государственных фондов; это объясняет, почему такие решения, как Horizon, изначально сосредоточены на казначейских облигациях и фондах с коротким сроком погашения. Рыночные аналитики также отмечают, что при правильном управлении интеграция между соблюдением требований эмитента и рынками стейблкоинов может снизить предельные затраты на финансирование для банков, улучшая скорость расчетов и видимость залога.
Aave: что такое Horizon и какие изменения для регулируемых финансов
Построенный на протоколе Aave, Horizon позволяет квалифицированным контрагентам вносить токенизированные РВА – такие как государственные ценные бумаги США или доли институциональных фондов – в качестве залога для кредитных линий в стейблкоинах. По сути, он преобразует "заблокированные" активы в устаревших системах в немедленно доступный капитал в блокчейне, интегрируя правила соблюдения, как это требуется по правилам KYC/AML. Интересный аспект – это операционная непрерывность: ресурсы могут быть быстро мобилизованы без отказа от надзорных требований.
Как это работает вкратце
Введение: уполномоченные лица проходят проверки KYC/AML и получают доступ, что означает, что они внесены в белый список эмитента токена RWA.
Залоговый депозит: Токенизированные реальные активы выделяются в качестве залога на платформе Horizon.
Оценка: чистая стоимость активов (NAV) в блокчейне, обновляемая в реальном времени благодаря оракулам, отражает цену залога.
Заем: учреждения могут получать стейблкоины под залог, операции активны 24/7.
Управление рисками: если стоимость активов (NAV) опускается ниже заранее определённых порогов, запускаются автоматические процедуры защиты и ликвидации.
Кто стоит за Horizon: Партнеры и технологический стек
Горизонт был создан благодаря сотрудничеству с финансовыми и технологическими партнерами, которые обеспечивают токенизацию, ценообразование и соблюдение требований. Среди них Centrifuge, который занимается токенизацией и управлением жизненным циклом реальных активов, и Superstate, специализирующийся на токенизации институциональных фондов.
Также важна роль компании Circle в эмиссии стейблкоина и инфраструктуре расчётов, а также сотрудничество с управляющими активами, такими как VanEck и Hamilton Lane. Безопасность финансовых данных и определение NAV в блокчейне гарантируются оракулами Chainlink. В этом контексте технический стек охватывает весь цикл: эмиссия, хранение, данные и расчёты.
Почему это интересно банкам и менеджерам
Связывая регулируемую токенизацию с рынками стейблкоинов с высокой ликвидностью, Horizon позволяет учреждениям сократить время и затраты на финансирование. Таким образом, банки и другие регулируемые организации могут получить доступ к капиталу в блокчейне, соблюдая строгие нормативные стандарты. Это приводит к потенциальной оптимизации ликвидности при том же профиле риска.
Эффективность: операции 24/7, с мгновенными расчетами и полной отслеживаемостью через встроенный аудит.
Соблюдение: каждый перевод привязан к белому списку и правам и ограничениям, установленным на уровне токена эмитентом.
Прозрачность: данные о залоге, ставках и порогах риска можно проверить в блокчейне.
Совместимость: Horizon интегрируется с основными стейблкоинами и инфраструктурами данных, уже существующими на рынке.
Залог разрешен на старте
Среди первых инструментов, принятых в качестве обеспечения на Horizon, находятся токенизированные фонды и ценные бумаги. Например, фонд Superstate Short Duration U.S. Government Securities (USTB) предоставляет доступ к краткосрочным казначейским облигациям США в токенизированной форме, в то время как фонд Centrifuge / Janus Henderson Anemoy Treasury (JTRSY) представляет собой фонд, основанный на ценных бумагах правительства США, предназначенный для институционального использования в блокчейне, как подтвердил Janus Henderson. Следует отметить, что список может расширяться по мере совершенствования процессов эмиссии и хранения.
Дорожная карта предполагает постепенное расширение обеспечения на другие классы активов по мере развития токенизации и процессов соблюдения.
Оценка и риск: в блокчейне NAV и оракулы
Горизонт интегрирует NAV в блокчейне, предоставленный Chainlink, который публикует чистую стоимость активов фондов напрямую в блокчейне. Эта система позволяет обеспечить официальный и проверяемый показатель стоимости залога, обновляемый через регулярные интервалы благодаря данным ораклов. На практике это снижает неопределенность в ценообразовании и автоматизирует триггеры рисков.
Почему это важно
Надежное ценообразование: система снижает риск ошибочных или манипулируемых оценок.
Автоматизированное управление: автоматическое включение порогов, маржинальных требований и ликвидаций обеспечивает прозрачность процесса.
Соответствие: упрощает аудит, отчетность и соответствие нормативным требованиям.
Бесшовное соблюдение: токенизация доступа и открытые рынки
Соблюдение требований обеспечивается на уровне токенов эмитентом, с так называемым соблюдением требований, обеспечиваемым эмитентом: только проверенные кошельки могут хранить и передавать реальные активы (RWAs). В то же время финансирование происходит на безразрешительных рынках стейблкоинов, сочетая институциональные требования и ликвидность в блокчейне. В этом балансе токен-ограничение сосуществует с открытой торговлей капиталом.
Рыночный потенциал: разблокировка $25 миллиардов в реальных активах
Как сообщает The Block, значительная часть – до 25 миллиардов долларов – токенизированных реальных активов в настоящее время недоиспользуется. С помощью Horizon Aave Labs стремится разблокировать эту ликвидность, ускоряя обращение реальных активов в блокчейне и открывая новые линии финансирования для регулируемых организаций. В перспективе влияние также может затронуть повседневное управление казной.
Параметры и требования к эксплуатации (индикативные)
Допустимые контрагенты: квалифицированные учреждения, подлежащие проверке KYC/AML, внесению в белый список и договорным соглашениям.
Факторы гарантии: коэффициенты займа к стоимости (LTV) устанавливаются консервативно и изменяются в зависимости от профиля риска залога.
Ставки и сборы: переменные в зависимости от рыночных условий и политик протокола, возможны сборы за оформление и расходы на хранение.
Ликвидации: автоматизированные механизмы, основанные на в блокчейне NAV-уровнях и доступности на вторичном рынке.
Часы: доступ и регулирование операций гарантированы 24/7 с программируемыми вариантами расчета.
Критические голоса и открытые вопросы
Юрисдикция и права инвесторов: необходимо больше ясности по поводу компетентного форума и обращения с токенами в случае неплатежеспособности.
Устойчивость оракулов: их работа зависит от надежных источников данных, требуя механизмов защиты (аварийного отключения) и резервных решений.
KYC/AML кросс‑цепочка: взаимодействие между различными сетями и стандартами верификации может представлять собой трудности, ожидая большей однородности.
Общие затраты: между комиссиями в блокчейне, хранением, администрированием и спредом, общую стоимость заимствования необходимо тщательно контролировать.
Интеграция ИТ: Подключение к традиционным казначейским и банковским системам, а также любые необходимые бухгалтерские корректировки требуют времени и целевых инвестиций.
Ожидаемое влияние на управление ликвидностью банков
Использование токенизированных реальных активов в качестве залога открывает новые каналы для привлечения капитала. Казначейства и финансовые отделы смогут получать стейблкоины за счет регулируемых активов, получая выгоду от сокращения времени расчетов и реального времени видимости на гарантии и обязательства. В конечном счете, ожидается большая гибкость в краткосрочном финансировании.
Если институциональное принятие продолжит расти, Horizon может стать стабильным мостом между традиционными финансами и в блокчейне инфраструктурами. Безопасная масштабируемость, поддерживаемая высокими техническими стандартами, качеством данных и ясностью регулирования, будет иметь решающее значение для скорости принятия. В этом контексте эволюция регулирования сыграет значительную роль.
Часто задаваемые вопросы
Доступ ограничен для квалифицированных контрагентов
Использование Horizon зарезервировано для институциональных организаций, которые проходят строгие проверки на соответствие и соблюдают правила, установленные выпущенными токенами.
Операционное влияние на банки
Банки могут преобразовать традиционные активы в в блокчейне залог, получая ликвидность в стейблкоинах, при этом соблюдая нормативные требования и обеспечивая аудит. Операционное преимущество заключается в возможности автоматизировать обязательства и рисковые метрики.
Заключение
Horizon от Aave Labs представляет собой конкретный шаг к рынку, где токенизированные реальные активы эффективно финансируют регулируемые организации, благодаря интегрированной системе NAV в блокчейне, открытым рынкам и соблюдению нормативных требований. Будущим вызовом будет безопасное масштабирование, используя высокие технические стандарты, качество данных и ясность регулирования для ускорения принятия этой новой финансовой инфраструктуры. В конечном итоге многое будет зависеть от операционной устойчивости и согласованности между политикой и технологией.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
Aave стремится разблокировать до 25 миллиардов долларов в RWA с помощью Horizon: шаг, который может изменить ликвидность в банковском секторе...
Aave Labs запускает Horizon, инфраструктуру, которая соединяет токенизированные реальные активы (RWA) с кредитными потоками в блокчейне. Согласно The Block, цель заключается в использовании регулируемого обеспечения для получения кредитов в стейблкоинах, что позволит разблокировать до 25 миллиардов долларов стоимости, которая в настоящее время недостаточно используется в традиционных схемах.
Эта оценка соответствует рыночным анализам, сообщающим о совокупной стоимости токенизированных реальных активов, близкой к $24 миллиардам к июню 2025 года, с ростом почти в пять раз по сравнению с 2022 годом, согласно нашему углубленному анализу. Следует отметить, что акцент делается на операционном мосте между регулируемым миром и программируемыми финансами.
Согласно данным, собранным RWA.xyz, и анализам нашей редакционной команды, институциональное принятие продуктов RWA увеличилось, особенно для краткосрочных инструментов и токенизированных государственных фондов; это объясняет, почему такие решения, как Horizon, изначально сосредоточены на казначейских облигациях и фондах с коротким сроком погашения. Рыночные аналитики также отмечают, что при правильном управлении интеграция между соблюдением требований эмитента и рынками стейблкоинов может снизить предельные затраты на финансирование для банков, улучшая скорость расчетов и видимость залога.
Aave: что такое Horizon и какие изменения для регулируемых финансов
Построенный на протоколе Aave, Horizon позволяет квалифицированным контрагентам вносить токенизированные РВА – такие как государственные ценные бумаги США или доли институциональных фондов – в качестве залога для кредитных линий в стейблкоинах. По сути, он преобразует "заблокированные" активы в устаревших системах в немедленно доступный капитал в блокчейне, интегрируя правила соблюдения, как это требуется по правилам KYC/AML. Интересный аспект – это операционная непрерывность: ресурсы могут быть быстро мобилизованы без отказа от надзорных требований.
Как это работает вкратце
Введение: уполномоченные лица проходят проверки KYC/AML и получают доступ, что означает, что они внесены в белый список эмитента токена RWA.
Залоговый депозит: Токенизированные реальные активы выделяются в качестве залога на платформе Horizon.
Оценка: чистая стоимость активов (NAV) в блокчейне, обновляемая в реальном времени благодаря оракулам, отражает цену залога.
Заем: учреждения могут получать стейблкоины под залог, операции активны 24/7.
Управление рисками: если стоимость активов (NAV) опускается ниже заранее определённых порогов, запускаются автоматические процедуры защиты и ликвидации.
Кто стоит за Horizon: Партнеры и технологический стек
Горизонт был создан благодаря сотрудничеству с финансовыми и технологическими партнерами, которые обеспечивают токенизацию, ценообразование и соблюдение требований. Среди них Centrifuge, который занимается токенизацией и управлением жизненным циклом реальных активов, и Superstate, специализирующийся на токенизации институциональных фондов.
Также важна роль компании Circle в эмиссии стейблкоина и инфраструктуре расчётов, а также сотрудничество с управляющими активами, такими как VanEck и Hamilton Lane. Безопасность финансовых данных и определение NAV в блокчейне гарантируются оракулами Chainlink. В этом контексте технический стек охватывает весь цикл: эмиссия, хранение, данные и расчёты.
Почему это интересно банкам и менеджерам
Связывая регулируемую токенизацию с рынками стейблкоинов с высокой ликвидностью, Horizon позволяет учреждениям сократить время и затраты на финансирование. Таким образом, банки и другие регулируемые организации могут получить доступ к капиталу в блокчейне, соблюдая строгие нормативные стандарты. Это приводит к потенциальной оптимизации ликвидности при том же профиле риска.
Эффективность: операции 24/7, с мгновенными расчетами и полной отслеживаемостью через встроенный аудит.
Соблюдение: каждый перевод привязан к белому списку и правам и ограничениям, установленным на уровне токена эмитентом.
Прозрачность: данные о залоге, ставках и порогах риска можно проверить в блокчейне.
Совместимость: Horizon интегрируется с основными стейблкоинами и инфраструктурами данных, уже существующими на рынке.
Залог разрешен на старте
Среди первых инструментов, принятых в качестве обеспечения на Horizon, находятся токенизированные фонды и ценные бумаги. Например, фонд Superstate Short Duration U.S. Government Securities (USTB) предоставляет доступ к краткосрочным казначейским облигациям США в токенизированной форме, в то время как фонд Centrifuge / Janus Henderson Anemoy Treasury (JTRSY) представляет собой фонд, основанный на ценных бумагах правительства США, предназначенный для институционального использования в блокчейне, как подтвердил Janus Henderson. Следует отметить, что список может расширяться по мере совершенствования процессов эмиссии и хранения.
Дорожная карта предполагает постепенное расширение обеспечения на другие классы активов по мере развития токенизации и процессов соблюдения.
Оценка и риск: в блокчейне NAV и оракулы
Горизонт интегрирует NAV в блокчейне, предоставленный Chainlink, который публикует чистую стоимость активов фондов напрямую в блокчейне. Эта система позволяет обеспечить официальный и проверяемый показатель стоимости залога, обновляемый через регулярные интервалы благодаря данным ораклов. На практике это снижает неопределенность в ценообразовании и автоматизирует триггеры рисков.
Почему это важно
Надежное ценообразование: система снижает риск ошибочных или манипулируемых оценок.
Автоматизированное управление: автоматическое включение порогов, маржинальных требований и ликвидаций обеспечивает прозрачность процесса.
Соответствие: упрощает аудит, отчетность и соответствие нормативным требованиям.
Бесшовное соблюдение: токенизация доступа и открытые рынки
Соблюдение требований обеспечивается на уровне токенов эмитентом, с так называемым соблюдением требований, обеспечиваемым эмитентом: только проверенные кошельки могут хранить и передавать реальные активы (RWAs). В то же время финансирование происходит на безразрешительных рынках стейблкоинов, сочетая институциональные требования и ликвидность в блокчейне. В этом балансе токен-ограничение сосуществует с открытой торговлей капиталом.
Рыночный потенциал: разблокировка $25 миллиардов в реальных активах
Как сообщает The Block, значительная часть – до 25 миллиардов долларов – токенизированных реальных активов в настоящее время недоиспользуется. С помощью Horizon Aave Labs стремится разблокировать эту ликвидность, ускоряя обращение реальных активов в блокчейне и открывая новые линии финансирования для регулируемых организаций. В перспективе влияние также может затронуть повседневное управление казной.
Параметры и требования к эксплуатации (индикативные)
Допустимые контрагенты: квалифицированные учреждения, подлежащие проверке KYC/AML, внесению в белый список и договорным соглашениям.
Факторы гарантии: коэффициенты займа к стоимости (LTV) устанавливаются консервативно и изменяются в зависимости от профиля риска залога.
Ставки и сборы: переменные в зависимости от рыночных условий и политик протокола, возможны сборы за оформление и расходы на хранение.
Ликвидации: автоматизированные механизмы, основанные на в блокчейне NAV-уровнях и доступности на вторичном рынке.
Часы: доступ и регулирование операций гарантированы 24/7 с программируемыми вариантами расчета.
Критические голоса и открытые вопросы
Юрисдикция и права инвесторов: необходимо больше ясности по поводу компетентного форума и обращения с токенами в случае неплатежеспособности.
Устойчивость оракулов: их работа зависит от надежных источников данных, требуя механизмов защиты (аварийного отключения) и резервных решений.
KYC/AML кросс‑цепочка: взаимодействие между различными сетями и стандартами верификации может представлять собой трудности, ожидая большей однородности.
Общие затраты: между комиссиями в блокчейне, хранением, администрированием и спредом, общую стоимость заимствования необходимо тщательно контролировать.
Интеграция ИТ: Подключение к традиционным казначейским и банковским системам, а также любые необходимые бухгалтерские корректировки требуют времени и целевых инвестиций.
Ожидаемое влияние на управление ликвидностью банков
Использование токенизированных реальных активов в качестве залога открывает новые каналы для привлечения капитала. Казначейства и финансовые отделы смогут получать стейблкоины за счет регулируемых активов, получая выгоду от сокращения времени расчетов и реального времени видимости на гарантии и обязательства. В конечном счете, ожидается большая гибкость в краткосрочном финансировании.
Если институциональное принятие продолжит расти, Horizon может стать стабильным мостом между традиционными финансами и в блокчейне инфраструктурами. Безопасная масштабируемость, поддерживаемая высокими техническими стандартами, качеством данных и ясностью регулирования, будет иметь решающее значение для скорости принятия. В этом контексте эволюция регулирования сыграет значительную роль.
Часто задаваемые вопросы
Доступ ограничен для квалифицированных контрагентов
Использование Horizon зарезервировано для институциональных организаций, которые проходят строгие проверки на соответствие и соблюдают правила, установленные выпущенными токенами.
Операционное влияние на банки
Банки могут преобразовать традиционные активы в в блокчейне залог, получая ликвидность в стейблкоинах, при этом соблюдая нормативные требования и обеспечивая аудит. Операционное преимущество заключается в возможности автоматизировать обязательства и рисковые метрики.
Заключение
Horizon от Aave Labs представляет собой конкретный шаг к рынку, где токенизированные реальные активы эффективно финансируют регулируемые организации, благодаря интегрированной системе NAV в блокчейне, открытым рынкам и соблюдению нормативных требований. Будущим вызовом будет безопасное масштабирование, используя высокие технические стандарты, качество данных и ясность регулирования для ускорения принятия этой новой финансовой инфраструктуры. В конечном итоге многое будет зависеть от операционной устойчивости и согласованности между политикой и технологией.