Проскальзывание

Проскальзывание — это разница между ожидаемой ценой при размещении ордера и фактической ценой исполнения. Такое явление часто встречается при рыночных ордерах и on-chain свапах. На уровень проскальзывания влияют глубина рынка, размер ордера, скорость работы сети и сопоставления, а также волатильность цены. В периоды низкой ликвидности или резких колебаний рынка проскальзывание становится более выраженным. Это отражается на торговых издержках и вероятности исполнения ордера. Для централизованных и децентрализованных бирж важно контролировать проскальзывание. Основные способы его снижения — использование лимитных ордеров, разделение крупных сделок и установка допустимого уровня проскальзывания.

Аннотация

Значение: Разница между ценой, которую вы ожидаете при размещении ордера, и фактической ценой исполнения.

Происхождение и контекст: Понятие пришло из традиционных финансовых рынков. В криптотрейдинге проскальзывание стало особенно заметным с ростом DEX (децентрализованных бирж) и DeFi в 2020 году, поскольку скорость блокчейн-транзакций, колебания ликвидности и перегрузка сети вызывают расхождения цен.

Влияние: Проскальзывание напрямую уменьшает фактическую прибыль от трейдинга. Для крупных ордеров, при низкой ликвидности или на волатильных рынках проскальзывание может достигать 5%-10% и выше, увеличивая расходы и снижая доходность. Это стимулирует биржи и DEX разрабатывать более эффективные решения по ликвидности и механизмы защиты цен.

Распространенное заблуждение: Новички часто думают, что проскальзывание бывает только на DEX, но оно возникает и на CEX (централизованных биржах) во время высокой волатильности или крупных ордеров. Некоторые ошибочно считают, что проскальзывание — это комиссия биржи, хотя на самом деле это естественный результат движения рыночной цены, а не плата платформе.

Практический совет: Используйте защиту от проскальзывания: устанавливайте «максимально допустимое проскальзывание» (например, 0,5%-1%) при размещении ордеров — сделка отменится автоматически, если фактическое проскальзывание превысит ваш лимит. На DEX выбирайте ликвидные торговые пары, разбивайте крупные ордера на мелкие и избегайте торговли в периоды пиковой волатильности.

Предупреждение о рисках: Высокое проскальзывание создает уязвимость для front-running-атак, когда боты используют ваши ожидающие транзакции для получения прибыли. Используйте инструменты MEV-защиты или сервисы с приватными пулами транзакций. Следите за проектами, намеренно устанавливающими высокое проскальзывание ради выгоды — перед покупкой проверяйте контракты токенов на необычные условия комиссий.

Что такое slippage?

Slippage — это разница между ожидаемой ценой сделки и фактической ценой исполнения.

Этот термин обозначает отклонение между ценой, которую вы рассчитываете получить при размещении ордера, и итоговой ценой исполнения. Если при покупке вы платите больше, чем ожидали, или при продаже получаете меньше, это считается slippage. Slippage часто возникает при рыночных ордерах и on-chain swap, поскольку цена изменяется по мере роста объема сделки и доступной ликвидности.

Основные факторы, влияющие на slippage: глубина рынка (ликвидность в стакане), размер ордера, скорость сопоставления и подтверждения в сети, а также общая волатильность рынка. Меньшая глубина, крупные сделки, низкая скорость исполнения и высокая волатильность обычно приводят к большему slippage.

Почему важно понимать slippage?

Slippage влияет на торговые издержки и уровень риска.

Высокий slippage при покупке означает, что реальная цена может превысить ожидания, увеличивая расходы; при продаже он снижает получаемую прибыль. Для активных трейдеров и при крупных сделках совокупный slippage может быть существенным.

Slippage также влияет на успешность исполнения сделок. В on-chain транзакциях часто устанавливается “slippage tolerance”: если она слишком низкая, сделка может не пройти; если слишком высокая, возрастает риск исполнения по невыгодной цене в периоды волатильности.

В торговле деривативами и с использованием плеча slippage может усиливаться из-за триггерных цен и риска ликвидации. Например, при резком падении рынка недостаточная глубина может привести к исполнению stop-loss ордеров по гораздо худшим ценам, увеличивая потери.

Как работает slippage?

На slippage влияют ликвидность, скорость исполнения и волатильность.

На централизованных биржах (CEX) рыночные ордера исполняются последовательно по лучшим доступным ценам из стакана. Крупные сделки чаще затрагивают несколько уровней цен, вызывая “price impact” и slippage. Лимитные ордера задают допустимые ценовые границы и исполняются только в пределах этих значений, что помогает избегать неожиданного slippage.

На децентрализованных биржах (DEX) автоматические маркетмейкеры (AMM) формируют цену алгоритмически на основе баланса активов в пуле ликвидности. Один swap меняет эти балансы, сдвигая цену по кривой — чем больше ордер, тем сильнее движение цены и slippage. Установка “slippage tolerance” позволяет исполнять сделки только при отклонении цены в заданных процентах.

Скорость исполнения и загрузка сети также важны. Медленные on-chain подтверждения или перегруженные блоки приводят к тому, что цена на момент размещения отличается от цены исполнения. Высокая волатильность или frontrunning (MEV) дополнительно увеличивают расхождение между ожидаемой и реальной ценой.

Типичные проявления slippage в криптоторговле

Slippage — частое явление при торговле криптовалютой.

Например, на спотовом рынке Gate при покупке ETH на 1 000 USDT через рыночный ордер при низкой ликвидности стакан будет заполняться по лучшим ценам вверх, и средняя цена исполнения окажется выше отображаемой — это и есть slippage. Лимитные ордера позволяют ограничить максимальную цену покупки и снизить риск неожиданных результатов.

На Gate Web3 swap или других DEX пользователи часто задают “slippage tolerance”. Если установить 0,5 %, то при отклонении цены более чем на 0,5 % транзакция отклоняется, что помогает избежать невыгодного исполнения при высокой волатильности.

В liquidity mining (депонирование активов в пулы для получения комиссий) или концентрированном маркетмейкинге узкие ценовые диапазоны усиливают влияние каждой сделки на цену пула, увеличивая риск slippage. LP приходится балансировать между доходностью и риском снижения глубины из-за активной торговли.

В NFT аукционах или массовом minting, хотя это не классические сценарии глубины стакана, итоговые цены могут отличаться от ожиданий — особенно при перегруженной сети и высоких комиссиях за gas, что вызывает задержки и эффект, схожий со slippage.

Как снизить slippage?

Есть несколько стратегий для минимизации slippage:

Шаг 1: Анализируйте глубину стакана и дробите сделки. Перед торговлей проверьте панели глубины на Gate; избегайте крупных сделок, затрагивающих много ценовых уровней. Разделение крупных ордеров на мелкие снижает средний slippage.

Шаг 2: Используйте лимитные ордера вместо рыночных. Четкое ограничение цены в спотовой или деривативной торговле гарантирует исполнение только в допустимых пределах, что помогает контролировать slippage.

Шаг 3: Устанавливайте подходящую slippage tolerance для swap. Обычно диапазон — 0,1 %–1 %. Для стабильных пар и в периоды низкой волатильности ставьте меньшие значения; при высокой волатильности немного увеличивайте, чтобы избежать неудачных сделок, но не чрезмерно.

Шаг 4: Выбирайте пары с большей глубиной или оптимальный маршрут. Отдавайте предпочтение парам с большим объемом и глубокими пулами. На Gate Web3 или других агрегаторах включайте RFQ (request-for-quote) и маршрутизацию с защитой от MEV, чтобы снизить риск frontrunning и лишнего price impact.

Шаг 5: Избегайте торговли во время перегрузки сети или экстремальной волатильности. Slippage резко возрастает при важных новостях или резких движениях рынка. Выбирайте периоды с высокой ликвидностью и стабильными ценами для исполнения сделок.

Шаг 6: Оценивайте издержки и закладывайте запас. Учитывайте возможный slippage при планировании сделок и управлении позициями, чтобы избежать неожиданных расхождений в прибыли и убытках из-за игнорирования slippage.

Актуальные тенденции и данные по slippage

За последний год slippage стал более управляемым.

В первой половине 2025 года средний slippage на основных парах со стейблкоинами оставался низким для небольших и средних сделок. По данным публичных панелей глубины и дашбордов сообщества, сделки USDC/USDT на сумму $1 000–$10 000 обычно давали slippage в пулах DEX около 0,02 %–0,10 %, а на крупнейших CEX пары обычно показывали менее 0,05 % (Q3–Q4 2025).

Для волатильных пар, например ETH/USDC в стабильные периоды, сделки на $10 000 часто давали slippage 0,10 %–0,30 ; при резких движениях рынка или перегрузке сети медианный slippage временно подскакивал до 0,50 %–1,00 %. В дашбордах сообщества в Q3 2025 отмечалась связь между ростом slippage и пиковыми комиссиями за gas.

По сравнению со всем 2024 годом, мультицепочные DEX в 2025 улучшили покрытие RFQ и маршрутизации с защитой от MEV; агрегаторы чаще дробили крупные сделки по пулам или использовали off-chain котировки. Оценки показывают, что средний slippage по аналогичным сделкам снизился примерно на 20 %–40 %, хотя различия по парам значительны, благодаря большей сконцентрированной ликвидности и совершенствованию стратегий маркетмейкинга.

На CEX в Q4 2025 увеличилась глубина лучших цен для ведущих пар. По публичным снимкам глубины площадки, такие как Gate, обеспечивали средний price impact для рыночных ордеров менее 0,05 % при сделках $10 000 по BTC/USDT и ETH/USDT; крупные сделки стоит оценивать с учетом суточного объема и текущего состояния стакана.

Основные термины

Slippage: разница между ценой исполнения сделки и ожидаемой ценой, обычно вызванная недостаточной ликвидностью или высокой волатильностью.
Ликвидность: легкость торговли активами на рынке; высокая ликвидность обычно означает низкий slippage.
Торговая пара: единица обмена, состоящая из двух активов (например, ETH/USDT — Ethereum и стейблкоин, привязанный к доллару).
Price impact: прямое влияние крупных сделок на рыночную цену, что может увеличить издержки на транзакцию.
Automated Market Maker (AMM): алгоритмическая система в DEX, автоматически предоставляющая ликвидность и позволяющая пользователям торговать напрямую со смарт-контрактами.

FAQ

Почему возникает slippage при торговле?

Slippage возникает, потому что рыночная цена может измениться между моментом размещения ордера и его исполнением. Крупные объемы, высокая волатильность или ограниченная ликвидность приводят к расхождению ожидаемой и реальной цены — это и есть slippage. Новички часто сталкиваются с дополнительными расходами из-за незнания о slippage.

Что делать при slippage на Gate?

Чтобы снизить slippage, установите разумную slippage tolerance на Gate (обычно 1–3 %), чтобы избежать отклонения ордеров; выбирайте пары с высокой ликвидностью для быстрого исполнения по стабильным ценам; торгуйте в спокойные периоды, чтобы минимизировать риск slippage.

Есть ли разница в slippage между мелкими и крупными сделками?

Да — мелкие сделки обычно дают минимальный slippage, так как быстро исполняются; крупные сделки могут быстро “съедать” глубину рынка, вызывая значительные движения цены и больший slippage. Профессиональные трейдеры часто делят позиции на части, а не заходят всем капиталом сразу.

Одинаков ли slippage в спотовой и фьючерсной торговле?

Нет. В спотовом рынке slippage зависит в основном от ликвидности; в торговле фьючерсами добавляется сложность из-за плеча, механизмов контрактов, ставок финансирования и резких ценовых движений. При торговле фьючерсами на Gate внимательно следите за настройками slippage, чтобы избежать нежелательных ликвидаций.

Как оценить, не слишком ли велик slippage по сделке?

Сравните процентное различие между ожидаемой и фактической ценой. Обычно slippage 1–2 % считается нормальным; превышение 3–5 % требует осторожности. Частый высокий slippage говорит о низкой ликвидности выбранных пар — рассмотрите переход на более ликвидные активы или используйте площадки типа Gate для лучших условий.