Gate Learn

Курсы

Статьи

Глоссарий Исследование

первичное размещение монет ico

Анализ проектов Финансы

Первичное размещение монет (ICO) — это способ сбора средств, при котором блокчейн-проект реализует собственные токены широкой аудитории, что схоже с краудфандингом. Обычно участники обменивают такие активы, как USDT или ETH, на новые токены. Проект гарантирует, что эти токены будут использоваться для платежей или управления в экосистеме в будущем. ICO сопровождаются публикацией whitepaper, моделями распределения токенов, периодами вестинга и последующим листингом на биржах. Перед участием необходимо внимательно оценить риски и требования по соблюдению нормативных стандартов.

Аннотация

Значение: Способ привлечения средств, при котором новый криптовалютный проект продаёт свои токены широкой публике для сбора капитала на развитие.

Происхождение и контекст: ICO появились примерно в 2013–2014 годах, но стали массовым явлением после 2016–2017 благодаря смарт-контрактам Ethereum. Проекты поняли, что могут быстро выпускать токены без одобрения традиционных венчурных инвесторов, что привело к буму фондрайзинга.

Влияние: ICO демократизировали доступ к инвестициям на ранних этапах, но также способствовали появлению мошенничества и рыночных пузырей, вызвав ужесточение регулирования по всему миру. Сейчас ICO практически вышли из употребления и уступили место моделям вроде IDO (Initial DEX Offering).

Распространённое заблуждение: Новички часто думают, что токены ICO похожи на акции, предоставляющие дивиденды или долю в компании. На самом деле токены ICO обычно дают только права на использование внутри проекта, но не дают собственности или участия в прибыли.

Практический совет: Прежде чем участвовать в ICO, изучите whitepaper, информацию о команде и отчёты аудиторов. Вкладывайте только те средства, которые готовы потерять, и используйте официальные каналы. Для анализа проекта обращайтесь к профессиональным обзорным сайтам.

Предупреждение о рисках: Риски ICO очень высоки: проекты могут оказаться мошенническими, провалиться технически или команда может исчезнуть. Во многих странах ICO запрещены или строго регулируются. Инвесторы рискуют столкнуться с неликвидными токенами, заброшенными проектами или замороженными средствами. Несовершеннолетним и людям с низкой толерантностью к риску не рекомендуется участие.

Что такое Initial Coin Offering (ICO)?

Initial Coin Offering (ICO) — это способ привлечения средств, при котором блокчейн-проекты публично продают новые токены для сбора капитала.

Этот механизм похож на краудфандинг, только вместо продукта участники получают новые токены. Обычно проект заранее публикует whitepaper с назначением токена, схемой распределения и графиком вестинга (сроками разблокировки). Инвесторы, как правило, обменивают стейблкоины, например USDT, или нативные активы, такие как ETH, на токены проекта. После завершения продажи токены могут быть размещены и начать торговаться на биржах.

Почему важно разбираться в ICO?

Понимание ICO необходимо, так как раннее участие даёт доступ к токенам по низкой цене и потенциальной прибыли, но сопряжено с повышенными рисками.

Ранние участники получают токены со скидкой и дополнительные бонусы, например права на голосование или сниженные комиссии в экосистеме проекта. Однако ICO часто сопровождаются асимметрией информации, недоработанными продуктами и регуляторной неопределённостью, что приводит к высокой волатильности или полной потере средств. Знание механизма ICO позволяет оценивать качество whitepaper, распределение средств и график разблокировки токенов, снижая риск необдуманных инвестиций.

Как работает ICO?

Стандартная схема включает публикацию материалов → запуск продажи → распределение токенов → обеспечение ликвидности и начало торгов.

Шаг 1: Проект публикует whitepaper и условия: общий объём токенов, доли для команды и инвесторов, графики вестинга, цели использования средств и дорожную карту. Whitepaper — основа для оценки надёжности проекта.

Шаг 2: Объявляются правила подписки. На сайте проекта или в смарт-контракте указываются цена токена, лимиты покупки, принимаемые активы (например, USDT/ETH) и окно продажи. Некоторые проекты используют лотереи или принцип «первый пришёл — первый обслужен» для ограничения числа участников.

Шаг 3: Распределение токенов и вестинг. Купленные токены поступают на кошелёк или аккаунт на бирже; вестинг означает постепенную разблокировку токенов, например ежемесячно, чтобы предотвратить массовые продажи.

Шаг 4: Ликвидность и торги. Проекты могут предоставить начальную ликвидность на децентрализованных биржах (DEX) или подать заявку на листинг на централизованных биржах. Качество ликвидности влияет на волатильность цены и уровень проскальзывания.

Как обычно проходят ICO в криптоиндустрии?

ICO могут проводиться на сайтах проектов, через смарт-контракты или на launch-платформах бирж — у каждого способа свои особенности.

На сайте или через on-chain-контракт проект создаёт страницу продажи и адрес контракта. Пользователь подключает кошелёк, оплачивает USDT или ETH, а токены распределяются по правилам контракта. Такой способ даёт гибкость и прозрачность, но требует самостоятельной проверки безопасности контракта и адреса.

На launch-платформах бирж, например Gate Startup, платформа проводит базовую проверку, требует KYC (идентификацию личности) и позволяет купить токены за USDT по установленным правилам. После завершения продажи токены распределяются пропорционально и становятся доступны для торговли на платформе. Такой подход удобен, даёт централизованную информацию, но требует самостоятельной оценки качества проекта.

В раундах для сообщества проект может провести небольшой приватный раунд, а затем выделить ограниченную публичную квоту для формирования цены и вовлечения сообщества. Обычно публичная квота составляет 5–10% от общего объёма; остальное распределяется между командой, фондами экосистемы и ранними сторонниками.

Как снизить риски при участии в ICO?

Рациональная стратегия — оценивать пять аспектов: материалы, команду, процесс, безопасность и управление средствами.

1. Анализируйте whitepaper: Оценивайте, есть ли у токена реальная польза, общий объём и параметры инфляции, справедливость распределения и графиков вестинга, а также целевое использование средств и его привязку к этапам развития.

2. Проверяйте команду и соответствие требованиям: Изучайте биографии участников, репозитории кода, историю обновлений, юридические заключения и страну регистрации. Избегайте продаж, нарушающих местное законодательство о ценных бумагах.

3. Обеспечьте безопасность процесса сбора средств: Участвуйте только через официальные адреса контрактов и домены; отдавайте приоритет аудитированным контрактам. Начинайте с небольшой тестовой транзакции для проверки корректности распределения.

4. Внимательно управляйте средствами и графиками разблокировки: Диверсифицируйте инвестиции — не вкладывайте все средства в один проект. Следите за графиком разблокировки токенов, чтобы не покупать на локальных пиках и учитывать давление на цену при массовых разблокировках.

5. Используйте защитные механизмы платформ: При участии через Gate Startup или аналогичные платформы заранее изучайте все правила подписки и распределения, условия вестинга, механизмы возврата средств и обработки неудачных случаев. Сохраняйте скриншоты и хэши транзакций для возможных разбирательств.

Какие новые тренды и данные по ICO?

В 2025 году публичные ICO остаются редкими, а основная часть сбора средств смещается на регулируемые или платформенные каналы.

По отраслевым данным, за последний год публичные ICO привлекли менее 1 млрд долларов США, большинство проектов собрали от 3 до 8 млн долларов (на 3 квартал 2025 года; суммарно по платформам и on-chain-источникам). Несмотря на разницу в методиках, объёмы ICO значительно ниже максимумов прошлых циклов.

В 2024 году публичные ICO в совокупности собрали около 1–1,5 млрд долларов США за несколько десятков размещений; в 2025 году большая часть капитала перетекла на биржевые Launchpad и IEO для лучшего соответствия требованиям и улучшения пользовательского опыта.

С точки зрения регулирования, в 2024 году в ЕС начинается поэтапное внедрение MiCA; в 2025 году вводятся более жёсткие требования к раскрытию информации в whitepaper и прозрачности маркетинга. Это приводит к переходу проектов на регулируемые launch-платформы и сокращению числа самостоятельных публичных ICO.

По пользовательским данным, ведущие launch-платформы бирж фиксируют стабильное превышение спроса в 2025 году — отдельные раунды собирают десятки тысяч участников и десятки миллионов USDT в заблокированных средствах. Низкая доля распределения (“низкий win rate” и “высокое превышение спроса”) становится стандартом для платформенных продаж.

В чём разница между ICO и IEO?

IEO (Initial Exchange Offering) организует и контролирует биржа; ICO, как правило, инициируется самим проектом и проводится публично.

IEO включает подписку, распределение и листинг непосредственно на биржевой платформе, которая проводит проверки, технический аудит, хранение и распределение средств — предоставляя стандартизированный пользовательский опыт. ICO обычно проходят на сайтах проектов или через смарт-контракты, и оценка рисков ложится на участников.

Основные отличия — в роли платформы и глубине аудита, хранении средств и гарантии листинга, структуре комиссий и скорости формирования сообщества. IEO обычно быстрее выходят на листинг и используют стандартизированные процедуры, но всё равно несут риски; ICO дают больше свободы и позволяют раннее участие, но требуют тщательной проверки и осознанного отношения к рискам.

Initial Coin Offering: способ сбора средств, при котором проекты выпускают новые токены в обмен на инвестиции; инвесторы получают токены проекта.
Tokenomics: проектирование распределения токенов, механизмов обращения и стимулов, определяющих долгосрочную ценность проекта.
Smart Contract: программный код, который автоматически исполняется в блокчейне без посредников.
Gas Fees: комиссии за проведение транзакций или выполнение контрактов в блокчейн-сетях.
Liquidity Pool: пары токенов, предоставляемых пользователями децентрализованным биржам для обмена активов.

FAQ

Что нужно для участия в ICO?

Для участия в ICO требуется цифровой кошелёк, соответствующие криптовалюты (обычно ETH или BTC) и документы для верификации личности. Сначала установите поддерживаемое приложение-кошелёк, приобретите нужное количество криптовалюты для инвестиций, затем пройдите KYC на официальном сайте проекта. Рекомендуется начать с небольшой тестовой транзакции перед крупными вложениями.

Как оценить ICO-проект?

Важные критерии: опыт команды, качество технического whitepaper, обоснованность целей по сбору средств и планы по их использованию. Проверьте, раскрыта ли информация о команде, открыт ли код проекта, поддерживают ли его известные инвесторы. Следите за обновлениями на авторитетных платформах, таких как Gate; не полагайтесь только на маркетинг — оценивайте реальные технические результаты и реализуемость проекта.

Когда токены ICO становятся доступны для торговли?

Возможность торговли токенами зависит от графика их листинга. Обычно после завершения ICO требуется 1–3 месяца на развертывание в блокчейне и подготовку листинга на бирже. В этот период токены заблокированы; после листинга (например, на Gate) ими можно свободно торговать. Всегда проверяйте сроки листинга до инвестирования и будьте готовы к длительному хранению токенов.

Что означают “soft cap” и “hard cap” в ICO?

Soft cap — минимальная цель по сбору средств, необходимая для запуска проекта; после её достижения начинается развитие. Hard cap — максимальная сумма, которую проект готов принять; после её достижения продажа прекращается. Soft cap гарантирует достаточность капитала, hard cap предотвращает избыточное привлечение средств и размывание стоимости токена. Если ICO не достигает soft cap, инвесторам обычно возвращают средства — эти показатели важны для оценки рисков.

Почему ICO считаются высокорискованными?

Основные риски ICO связаны с возможным выходом команды (exit scam), неудачами в технической реализации или резким падением цены после листинга. Кроме того, проекты на ранней стадии часто не регулируются и недостаточно прозрачны, что повышает риск мошенничества. Инвесторам стоит тщательно изучать проекты, ограничивать размер вложений, быть готовыми к потерям и избегать азартного подхода.