Взрыв (Трейдинг)

Blow up в криптовалютной торговле — это рискованная ситуация, при которой позиция инвестора принудительно закрывается платформой из-за нехватки маржи. Если цена на рынке резко движется против позиции трейдера, а на его счёте недостаточно средств для поддержания обязательной маржи, торговая площадка автоматически ликвидирует все открытые позиции, чтобы ограничить дальнейшие убытки и вернуть заёмные средства. Особенно часто такие случаи происходят при маржинальной торговле, где использование кредитного плеча увеличивает как потенциальную прибыль, так и возможные потери, и даже незначительные колебания цены способны быстро обесценить счёт.

Ключевые особенности "blow up" — внезапность и необратимость. На высоковолатильных рынках цены могут меняться настолько стремительно, что трейдеры не успевают внести дополнительную маржу; увеличение кредитного плеча увеличивает риск ликвидации — некоторые биржи позволяют использовать плечо до 100x или даже 125x, в результате чего падение цены всего на 1–2% приводит к ликвидации; кроме того, на большинстве платформ работают автоматизированные механизмы ликвидации, которые срабатывают мгновенно и без человеческого участия или предварительного уведомления, как только баланс счёта опускается ниже уровня маржи поддержания.

"Blow up" оказывают серьёзное влияние на криптовалютные рынки. На уровне отдельного трейдера потери могут быть максимальными — иногда человек теряет весь капитал за несколько минут и даже оказывается в долгах; на системном уровне масштабные события ликвидации способны вызывать цепные реакции, формируя ценовые каскады. Если ликвидируется большой объём лонговых или шортовых позиций, это ещё сильнее толкает цену в неблагоприятную сторону и инициирует новые волны ликвидаций, что приводит к дальнейшему усилению динамики рынка. Например, 19 мая 2021 г. курс Bitcoin за сутки рухнул с примерно 43 000 до менее чем 30 000 долларов, что привело к ликвидации позиций на сумму свыше 8 млрд долларов за 24 часа, что стало рекордом отрасли.

Причины и риски "blow up" многогранны. Чаще всего виной становятся просчёты в управлении капиталом: трейдеры берут слишком высокое кредитное плечо или открывают несколько рискованных позиций одновременно; также немаловажным фактором является манипулирование рынком — особенно на малоликвидных активах, где крупные участники могут искусственно двигать цену и запускать цепочки ликвидаций; к техническим рискам относятся сбои платформ, задержки исполнения или перегрузки систем, из-за чего не удаётся вовремя закрыть позиции или пополнить маржу; к тому же многие новички недостаточно хорошо понимают принципы ликвидации и неправильно оценивают свои риски. Чтобы снизить вероятность "blow up", профессиональные трейдеры ограничивают кредитное плечо, используют стоп-лоссы, диверсифицируют портфель и всегда держат достаточный запас маржи.

"Blow up" — это неотъемлемая часть криптовалютной торговли, является примером высокорискового характера этого рынка. Хотя для отдельных трейдеров последствия оказываются разрушительными, с точки зрения бирж и общей стабильности рынка механизмы ликвидации — это меры защиты. По мере взросления рынка растёт значение финансового образования и появляются более совершенные инструменты управления рисками, что помогает участникам эффективнее справляться с подобными ситуациями. Тем не менее "blow up" сохраняются в числе главных угроз криптотрейдинга, постоянно напоминая о необходимости строго контролировать риски на волатильном рынке.