TL;DR

• Установление стандарта для Азии: серия виртуальных активов HKEX Гонконга представляет стандартизированные цены на биткойны и эфиры для устранения региональных расхождений в ценах и повышения прозрачности для инвесторов на рынке Азиатско-Тихоокеанского региона.
• Двойной инструмент для гибкости и стабильности: серия индексов HKEX включает в себя как реальный Отсчётный Индекс для мгновенных торговых решений, так и ежедневную Отсчётную Ставку для последовательного расчёта по финансовым контрактам, учитывая различные потребности в торговле и инвестициях.
• Шаг к институциональной интеграции: Соответствуя стандартам ЕС и предоставляя надежные данные, индекс HKEX нацелен на привлечение институциональных инвесторов, поддерживая рост структурированных криптопродуктов и продвигая интеграцию крипто в основные финансы.

1. Введение

Объявление HKEX в Twitter. Источник: Twitter HKEXGroup

28 октября Гонконг сделал решительный шаг к тому, чтобы утвердить себя лидером на рынке криптовалюты сзапускИндекс виртуальных активов Hong Kong Exchanges and Clearing Limited (HKEX). Эта инициатива устанавливает надежный ориентир для цен на биткойн и эфириум в регионе.

До сих пор индексы криптовалют в основном разрабатывались частными фирмами. Отсутствие институциональных стандартов привело к разногласиям в ценах на торговых платформах, создавая неопределенность и представляя риски для инвесторов. Это затруднило безпрепятственную интеграцию между криптовалютными рынками и традиционной финансовой сферой.

В традиционной финансовой сфере индексы играют важную роль в определении цены, управлении рисками и оценке результативности. Серия индексов виртуальных активов HKEX нацелена на привнесение этих преимуществ в сектор криптовалюты путем предоставления реального времени и объемно-взвешенных референтных цен. Этот проект стремится повысить доверие, прозрачность и соответствие между традиционными и криптовалютными рынками.

Данный отчет исследует методологию индекса серии HKEX, его потенциал для создания доверия рынка и его влияние на торговые и инвестиционные стратегии в динамичном криптовалютном ландшафте Азии.

2. Серия индексов виртуальных активов HKEX

ЗдравствуйтеСерия индексов виртуальных активов HKEXбыл запущен 15 ноября 2024 года. Он представляет собой два важных инструмента: Справочный индекс и Справочная ставка для биткоина и эфира, обеспечивая стандартизированную ценовую политику, соответствующую азиатскому часовому поясу.

2.1. Справочный индекс

Источник: HKEX

Криптовалютный рынок постоянно борется с расхождениями цен на различных биржах. Чтобы решить эту проблему, HKEX разработала индекс с взвешенным по объему средним, начиная с биткоина и эфира как первоначальных активов.

Эта методология устраняет искажения, вызванные низким объемом или неправильными сделками, путем назначения весов на основе объемов торговли. Приоритезируя сделки с более высоким объемом, индекс более точно отражает коллективное согласие участников рынка.

Объемно-взвешенный подход особенно эффективен в смягчении рыночной манипуляции. На рынках с существенными различиями ликвидности между биржами простое среднее легко может быть искажено низколиквидными сделками. Путем присвоения большего веса сделкам на ликвидных биржах объемно-взвешенное среднее значительно снижает риск манипуляции.

Хотя эта методология особенно важна для волатильных альткоинов с большей изменчивостью цен на различных биржах, HKEX стратегически выбрала сначала сосредоточиться на биткойне и эфире. Эти активы проявляют меньшие ценовые различия, обеспечивая стабильную основу для создания доверия и обеспечивая плавное принятие индекса.

Этот подход планируется использовать в качестве площадки для тестирования будущего расширения на альткоины. Путем проверки методологии с помощью биткойна и эфира HKEX создает масштабную структуру, которая может быть расширена на более волатильные активы, улучшая надежность и включительность рынка.

2.2 Справочная ставка

Источник: HKEX

Ориентировочная ставка - это ежедневный индекс цен, разработанный для облегчения стандартизированного расчета для финансовых продуктов, таких как производные и фьючерсы.

Рассчитывается ежедневно в 16:00 по Гонконгскому времени, Опорная ставка получается из одночасового окна данных между 15:00 и 16:00 часами. В течение этого окна значения индекса ссылки HKEX записываются каждые пять минут и усредняются для обеспечения справедливой и представительной рыночной цены, минимизируя расхождения между биржами.

Справочная ставка соответствует Регламенту ЕС о критериях оценки (BMR), обеспечивая надежное управление, прозрачность и точность данных. Решая проблемы, такие как манипулирование ценами и несогласованные ориентиры, он укрепляет доверие и надежность в рынке криптовалют. Этот ориентир поддерживает разработку передовых финансовых инструментов, включая фьючерсы и ETF, способствуя увеличению институционального принятия цифровых активов.

Поскольку криптовалюты становятся более интегрированными в традиционную финансовую сферу, ожидается, что HKEX Reference Rate сыграет ключевую роль в принятии решений и обеспечении устойчивости рынка. Эта инициатива дополнительно укрепляет позиции Гонконга как глобального лидера в экосистеме цифровых активов.

3. Стратегическое влияние индексных серий на крипто-рынок

3.1 Влияние индекса HKEX на крипто-экосистему

Серия индексов виртуальных активов HKEX вводит необходимую прозрачность, стандартизацию и надежность на рынок криптовалют. Предоставляя объемно-взвешенные цены в реальном времени для биткоина и эфира, индекс решает давнюю проблему различий в ценах на различных биржах. Эти индексы служат важным инструментом для внушения уверенности среди инвесторов, особенно институтов, которые колебались заниматься криптовалютой из-за беспокойств по поводу фрагментированных и ненадежных данных о ценах.

Транспарентные индексы, такие как Индекс HKEX, имеют потенциал стабилизировать волатильность рынка, предлагая постоянные точки отсчета. Это помогает в оценке рисков и поддерживает более обоснованные инвестиционные решения, создавая более структурированную среду для участников рынка. По мере уточнения регулятивной ясности в Гонконге и регионе Индекс HKEX может стать ключевым элементом для развития структурированных финансовых продуктов, основанных на стабильном ценообразовании по ссылке.

3.2 Разблокировка финансовых инноваций через Криптоиндекс

Развивая свою роль в обеспечении стабильности цен, индексы, такие как Серия виртуальных активов HKEX, предлагают широкий спектр финансовых продуктов. ETF, адаптированные к региональным инвесторам, структурированные ценные бумаги, связанные с акциями (ELS), и депозитарные ценные бумаги (DLS) - всего лишь некоторые из инструментов, которые могут быть разработаны с использованием этого индекса в качестве основы. Кроме того, включение производных инструментов, таких как фьючерсы и опционы, расширяет возможности хеджирования, спекулятивной торговли и управления рисками.

Эти инновации являются значительным шагом в направлении интеграции крипто-рынка с традиционными финансовыми системами. По мере развития индексов, они также могут поддерживать протоколы DeFi, обеспечивая токенизированные кредиты, приносящие доход инструменты и другие сложные продукты, которые основаны на точных, актуальных ценовых ссылках.

3.3 Уроки из традиционной финансовой сферы: бенчмарки как краеустановленные точки

Традиционные финансовые рынки долгое время полагались на такие бенчмарки, как S&P 500 и Dow Jones, чтобы обеспечить постоянство и доверие к ценообразованию, отслеживанию результатов и управлению портфелем. Аналогично сырьевые рынки используют индексы для стабилизации цен на товары, такие как сырая нефть и золото. Криптоиндексы могут принять эту проверенную модель, предлагая институциональным инвесторам надежную основу для распределения активов, измерения результатов и перебалансировки портфеля.

Помимо традиционных приложений, бенчмарки также позволяют использовать алгоритмическую торговлю и другие продвинутые стратегии, зависящие от точных данных в реальном времени. Соединяя принципы традиционной финансовой системы с инновациями технологии блокчейн, индексы, такие как Серия виртуальных активов HKEX, готовы переопределить интеграцию цифровых активов в более широкую финансовую экосистему.

4. Заключение и перспективы

Серия индексов виртуальных активов HKEX является важным шагом в усилиях Гонконга по позиционированию себя как цифрового финансового центра. Введение стандартизированных эталонов для биткоина и эфириума позволяет HKEX создать основу для более прозрачных, стабильных и инвесторских рынков криптовалюты в Азии. Серия решает проблему необходимости согласованной цены на криптовалюту и одновременно создает основу для возможного расширения в структурированные продукты и инструменты управления рисками, аналогичные традиционной финансовой сфере.

Серия индексов HKEX может поощрить другие азиатские рынки принять подобные стандарты, что потенциально приведет к более унифицированной, регулируемой структуре для криптовалют в регионе. Такая стандартизация может привлечь больше институциональных инвесторов, способствуя ликвидности и стабильности на рынке. Для заинтересованных сторон и инвесторов Серия индексов предлагает возможность взаимодействия с более прозрачной и структурированной крипто-средой, которая соответствует принципам традиционной финансовой сферы и способствует развитию зрелости криптоэкосистемы.

В заключение, серия индексов HKEX представляет собой важный шаг к интеграции крипто в финансовую систему. Он имеет потенциал изменить ландшафт инвестиций в крипто, предоставляя ценные идеи и инструменты как для розничных, так и для институциональных участников. Применение надежного бенчмаркинга может сигнализировать о решающем моменте для крипто-рынков, устанавливая новые стандарты прозрачности, безопасности и роста в развивающейся крипто-экономике Азии.

Отказ от ответственности:

1. Эта статья перепечатана с [Исследование тигров)]. Все авторские права принадлежат оригинальному автору [Чи Ань, Райан Юн, и Юн Ли]. Если у вас есть возражения против этой публикации, пожалуйста, свяжитесь с Gate Learnкоманда, и они оперативно справятся с этим.
2. Отказ от ответственности: Взгляды и мнения, высказанные в этой статье, являются исключительно мнением автора и не являются инвестиционными советами.
3. Команда gate Learn выполняет переводы статей на другие языки. Если не указано иное, копирование, распространение или плагиат переведенных статей запрещены.