Еженедельный обзор крипторынка Gate Ventures (25 августа 2025 г.)

Вкратце

• Джером Пауэлл обозначил вероятное смягчение монетарной политики. Рынок ожидает снижение ставки на 25 б.п. в сентябре.
• На этой неделе публикуются макроданные США: ВВП, базовый PCE, заказы на товары длительного пользования, продажи новых домов, доверие потребителей, данные по доходам и расходам.
• ETH вырос выше исторического максимума на фоне сигнала о снижении ставки и сильных притоков в ETF, тогда как BTC испытывает устойчивый отток.
• Рынок без BTC и ETH увеличился, токены DeFi на базе ETH (например, Aave) заметно подорожали.
• OKB прибавил свыше 70% на фоне торговой активности мем-токенов X layer, а TON снизился на 4%.
• WLFI и Plasma показали значительный рост до TGE, предпродажа Plasma завершилась менее чем за 30 минут.
• Aave впервые запустил свой кредитный протокол вне EVM — на Aptos.
• Chainlink сертифицирован по ISO 27001 и SOC 2, объем TVS превысил $90 млрд.
• USDe расширяет обеспечение за пределы BTC и ETH, включив BNB по новой структуре допустимых активов.
• Сектор Data получил наибольший объем финансирования.

Макрообзор

Джером Пауэлл обозначил вероятное смягчение монетарной политики, рынок ожидает снижение ставки на 25 б.п. в сентябре.

На симпозиуме Джексон-Хоул 2025 председатель ФРС Джером Пауэлл выступил на фоне сложной экономической ситуации, обозначив возможный переход к более мягкой политике. Прямой анонс снижения ставки не прозвучал, однако рынок воспринял его речь как сильный сигнал к сокращению ставки на 25 б.п. в сентябре. Базовая инфляция PCE достигла 2,9%, отмечен рост цен на товары. Пауэлл подчеркнул влияние тарифов на уровень цен и указал на риск устойчивого роста инфляции.

В ответ на новые риски ФРС скорректировала рамки политики. Пауэлл объявил о возвращении к гибкой и традиционной инфляционной цели и отметил, что практика целенаправленного умеренного превышения ориентиров не оправдала себя, особенно при острых инфляционных шоках. Это изменение касается не только инструментов, но и коммуникационной стратегии Федрезерва.

Ключевые макроданные США на неделе: ВВП, базовый PCE, заказы на товары длительного пользования, продажи новых домов, доверие потребителей, доходы и расходы граждан. Скорректированный ВВП за II квартал 2025 после первичной оценки в 3,0%. Выйдут данные по базовому PCE за июль, CPI ранее показал нижеожидаемые значения при росте 2,7%. Показатели по инфляции, отслеживаемые ФРС, определят ожидания по ставке перед сентябрьским заседанием, рынок ожидает её снижение. Важными остаются также данные по заказам на товары длительного пользования, продажам новых домов, личным доходам и расходам.

DXY

Индекс доллара США снизился в пятницу — реакция на мягко настроенную риторику Пауэлла и ожидания изменения политики ФРС.

Доходность 10-летних облигаций США

Поток капитала в рисковые инструменты привел к снижению доходности 10-летних казначейских облигаций до 4,27%.

Золото

Цены на золото резко выросли в пятницу после выступления Пауэлла, что вызвало ожидания досрочного понижения ставки и увеличения рыночной ликвидности.

Обзор крипторынка

1. Основные активы

Цена BTC

Цена ETH

ETH/BTC

SOL/ETH

Ethereum обновил максимум вскоре после того, как Пауэлл обозначил смену акцента ФРС с инфляции на рынок труда, что сигнализирует возможное снижение ставки в сентябре.

В то время как рынок в целом воспринял ликвидность позитивно, BTC не смог закрепиться выше и краткосрочно опускался ниже $115 000. Спотовые Bitcoin ETF фиксировали пять дней подряд чистого оттока средств — $1,17 млрд за неделю. Для ETH спотовые ETF сначала показали отток $241 млн, с 21 августа начался приток на фоне ценового импульса и обновления ATH; 22 августа притоки усилились.

ETH продолжает демонстрировать спрос на обоих ETF-рынках, а BTC может играть роль ведущего индикатора для американских акций. Соотношение ETH/BTC сохраняет потенциал роста.

2. Общая капитализация рынка

Общая капитализация крипторынка

Капитализация без BTC и ETH

За неделю совокупная капитализация рынка снизилась на 0,96%. Капитализация без BTC и ETH увеличилась на 0,55%. Рост ETH поддержал DeFi и LST-токены вроде Aave, компенсируя падение по BTC. В отличие от BTC-ралли, подъем ETH обычно стимулирует динамику альткоинов. Есть вероятность, что ликвидность, поддерживающая BTC, сместится в ETH и связанные альткоины.

3. Динамика топ-30 криптоактивов

Источник: Coingecko и Gate Ventures, на 25 августа 2025 г.

Aave лидирует: $335 на 25.08.2025 г. Рост обеспечен динамикой ETH; в 2021 году Aave торговался по $650 при обновлении ATH ETH. Дальнейший рост ETH может поддержать DeFi-токены.

TON показал худший результат, снизившись на 4%. С начала августа цена колеблется в диапазоне $3,14–$3,675.

OKB продолжил рост более 70%. FDV сейчас $3,9 млрд — в 30 раз меньше BNB. Мем-экосистема X layer была особенно активна — на Launchpad запущено 9 проектов, OKB сохраняет потенциал роста.

4. Запуск новых токенов

Ключевые TGE: WLFI и Plasma. WLFI (платформа defi, связанная с Trump) торгуется по $0,23 — рост в 4,6 раза от публичной продажи. Plasma — первая блокчейн-сеть stablecoin в текущем цикле, торгуется по $0,54 на pre-TGE. При поддержке Bitfinex, Bybit, Framework Ventures Plasma стала одной из самых ожидаемых — фокус на стейблкоины и платежи. Предпродажа Plasma (июль 2025) распродана менее чем за 30 минут при FDV $500 млн, сейчас FDV — $5,3 млрд.

Ключевые новости крипторынка

1. Aave впервые развернут на Aptos — первая экспансия кредита вне EVM

Aave — крупнейший DeFi-протокол с более чем $50 млрд депозитов и $37 млрд TVL — запущен на Aptos, впервые вне EVM. Это стратегический шаг к расширению глобальных рынков кредитования. На старте поддерживаются USDC, USDT, APT, sUSDe; Aptos Foundation стимулирует пользователей грантами. Цены обеспечены Chainlink Price Feeds, развертывание — результат полной реализации Aave V3 на Move. Введена награда за баги $500 000 в GHO для повышения безопасности.

Aave и Aptos видят потенциал ликвидного стейкинга: лишь 8,1% APT в LST против 76% прямого стейкинга. Aave становится центром ликвидности Aptos и драйвером активности после снижения транзакций за год. Ожидается ускорение TVL, расширение видов залога и формирование стандарта для дальнейших запусков вне EVM (решение — через Aave DAO).

2. Chainlink сертифицирован по ISO 27001 и SOC 2, TVS превысил $90 млрд

Chainlink стал первой оракул-платформой, получившей ISO 27001 и SOC 2 Type 1 после аудитов Deloitte & Touche LLP. Сертификаты охватывают Price Feeds, SmartData (Proof of Reserve, NAV), CCIP. Chainlink обеспечивает защиту $90 млрд и 68% рынка оракулов, поддерживает ведущие DeFi: Aave, GMX, Ether.fi, Pendle, Compound, а также институции: Swift, UBS, SBI Digital Markets.

Сертификаты подтверждают корпоративные стандарты безопасности и операций, укрепляя статус Chainlink как инфраструктуры для токенизированных рынков. Сервисы: CCIP для межцепочечного обмена, Price Feeds — реальные курсы, Proof of Reserve — контроль залога, NAVLink — токенизированные фонды. Chainlink — критически важный элемент для нового этапа ончейн-финансов с ожидаемым переходом триллионных активов на блокчейн.

3. USDe добавляет BNB в обеспечение наряду с BTC и ETH по новой структуре допустимых активов

Ethena выбрала BNB первым новым активом для обеспечения перп-хеджей USDe, запустив новую структуру "Eligible Asset Framework". Модель задает количественные и управленческие критерии для будущих активов, расширяя фундамент USDe за пределы BTC и ETH. Комитет по рискам подтвердил соответствие XRP и HYPE, они могут быть добавлены после анализа. USDe — синтетический доллар Ethena, поддерживается активами, хеджированными фьючерсами. Оборот — $11,75 млрд, третий по размеру стейблкоин.

Фреймворк разрешает часть хеджей опираться на ликвидные крупные активы, прошедшие кредитные, рыночные и регуляторные проверки, при сохранении основного обеспечения через проверенные инструменты. В управленческих материалах подробно описан процесс отбора, целью является диверсификация залога без ослабления контроля рисков.

Ключевые венчурные сделки

1. o1.exchange привлек $4,2 млн для запуска первой полноценной торговой платформы на Base

o1.exchange привлек $4,2 млн в раунде от Coinbase Ventures и AllianceDAO — проект станет первой профессиональной торговой платформой на Base, войдя в число крупнейших инфраструктурных запусков. Позиционируется как корпоративный терминал: аналитика DEX в реальном времени, TradingView, отслеживание кошельков, продвинутые ордера (лимит, TWAP, sniping), исполнение ≤1 блока, для минимизации проскальзывания. Платформа поддерживает многокошелковое управление, кроссчейн-бридж, интеграции с Zora, BaseApp, Uniswap V4.

Для привлечения пользователей предусмотрена агрессивная система стимулов: 45% кэшбэк на комиссии, 41% за рефералов. Такие уровни вознаграждений редко встречаются на централизованных и децентрализованных биржах, платформа призвана привлечь трейдеров всех категорий. Запуск соответствует росту экосистемы Base (мем-токены, NFT) при дефиците зрелой инфраструктуры. Благодаря профинструментам и мотивационным условиям o1.exchange планирует занять статус ключевой площадки экосистемы Base.

2. VanEck и Fabric Ventures инвестировали $6 млн в Loop Crypto для развития платежной инфраструктуры на базе стейблкоинов

Loop Crypto получил $6 млн в раунде от VanEck и Fabric Ventures, усилив позиции в построении инфраструктуры для платежей стейблкоинами. Раунд дополнил инвестиции a16z Crypto и Archetype. VanEck отмечает роль стейблкоинов в изменении банковской отрасли, Fabric Ventures — акцент на масштабируемых решениях для платежей в блокчейне.

Loop Crypto работает над трансграничными платежами стейблкоинами — снижение зависимости от посредников, рост скорости расчетов, оптимизация стоимости. Стейблкоины становятся ядром институциональных стратегий и DeFi. Индустрия переходит к цифровым инклюзивным платежным рельсам, Loop Crypto рассчитывает использовать этот импульс, когда бизнес и регуляторы интегрируют блокчейн-технологии в глобальную финансовую систему.

3. DigiFT привлек $11 млн от SBI Holdings для расширения токенизированной инфраструктуры RWA

DigiFT, RWA-биржа из Сингапура, получила $11 млн в новом раунде под управлением SBI Holdings (общая сумма — $25 млн). Среди инвесторов: Mirana Ventures, Offchain Labs, Yunqi Partners, Polygon Labs. Раунд отражает рост доверия к RWA-платформам — финансовые компании ищут законные решения для токенизации и расширения продуктовой линейки: акции, облигации, альтернативные и криптоактивы, а также развитие смарт-контрактной инфраструктуры для повышения совместимости и эффективности капитала.

DigiFT работает на лицензиях Монетарного управления Сингапура и Комиссии по ценным бумагам Гонконга, предоставляя прозрачные пути институционального входа в токенизированные активы. Партнеры DigiFT — ведущие управляющие активами: Invesco, UBS, CMB International, Wellington; платформа обеспечивает полный цикл токенизации и дистрибуции.

Венчурные метрики

За прошлую неделю заключено 16 сделок: инфраструктура — 9 (44%), Data — 6 (38%), DeFi — 3 (19%).

Еженедельная сводка, источник: Cryptorank и Gate Ventures, на 25 августа 2025 г.

Объем раскрытого финансирования — $148 млн, при этом в 19% сделок (3 из 16) сумма не раскрыта. Лидирует сектор Data — $109 млн. Наибольшие сделки: IVIX — $60 млн, DigiFT — $11 млн.

Еженедельная сводка, источник: Cryptorank и Gate Ventures, на 25 августа 2025 г.

Суммарно за 4-й неделю августа — $148 млн, что на 42% меньше недели ранее. В годовом сравнении недельный объем снижен на 3% от аналогичного периода прошлого года.

О Gate Ventures

Gate Ventures — венчурный фонд группы Gate, инвестирует в децентрализованную инфраструктуру, софт и приложения, формирующие новую реальность Web 3.0. Gate Ventures поддерживает перспективные команды и стартапы по всему миру, обладающие идеями и экспертизой для преобразования социальных и финансовых взаимодействий.

Веб-сайт: https://ventures.gate.com/
Twitter: https://x.com/gate_ventures
Medium: https://medium.com/@gate_ventures
LinkedIn: https://www.linkedin.com/company/gateventures-vc/

Данный материал не содержит предложения, приглашения или рекомендации. **Перед принятием инвестиционных решений обращайтесь за независимой профессиональной консультацией.** Gate Ventures может ограничивать или запрещать использование сервисов в отдельных юрисдикциях. Подробности — в пользовательском соглашении.