7 ключевых уроков и тенденций в криптовалюте, которые важно изучить до 2026 года

2025 год принёс события, которых не было в индустрии прежде. США возглавил президент, известный поддержкой криптовалют и искусственного интеллекта.

Тем не менее, 2025 год обернулся не ростом, а масштабным падением для всей отрасли.

• Большинство альткоинов потеряли в цене от 80% до 99% в 2025 году
• Доля биткоина вернулась к значениям 2019–2020 годов (более 60%), биткоин обогнал большинство других монет
• ETH торгуется по цене, близкой к 2022 году
• Рынок альткоинов крайне фрагментирован (на рынке 40–50 миллионов монет)

В 2025 году акции показали лучшую динамику, чем криптовалюты, несмотря на череду позитивных новостей для индустрии — более прозрачное регулирование, запуск ETF, внедрение блокчейна в бизнес, институциональные инвестиции в BTC, ETH и альткоины и прочее.

Несмотря на потери и массовый исход, многие считают 2025 год этапом взросления криптоотрасли.

Для тех, кто остался, выделим ключевые моменты перед 2026 годом.

Переходим к деталям ↓

1. Prediction market — универсальный инструмент

Prediction market стал самым быстрорастущим сегментом 2025 года: недельный объём впервые достиг $3,8 млрд, а лидерами стали Polymarket, Kalshi и Opinion.

В то время как продолжаются споры, считать ли prediction market азартной игрой, CFTC расценивает его как контракты на события или бинарные опционы, зависящие от реальных событий. Проинновационный подход CFTC и рост интереса к ставкам и прогнозам стимулировали рост объёмов в 2025 году.

С точки зрения трейдинга prediction market — крайне гибкий инструмент. Его можно использовать как опционы с более удобным интерфейсом (но пока с недостаточной ликвидностью).

Можно брать плечо на любом рынке, покупать Yes/No, делать направленные ставки, использовать prediction market для хеджирования (удерживая спотовую позицию на другой платформе) или получать доход и потенциальные airdrop, применяя дельта-нейтральную стратегию (распределяя равные доли между Yes/No в одном рынке).

2. Cash-secured puts и covered calls

Две опционные стратегии для консервативных инвесторов, которые стремятся к более ответственному подходу к инвестициям.

Вместо покупки на просадке или быстрой продажи альткоинов вы продаёте call или put опционы для получения денежного потока. Если цена достигает цели — вы покупаете на просадке или продаёте альткоины, если нет — возвращаете основной капитал.

Это один из лучших способов получать высокий годовой процент на альткоины или стейблкоины.

Единственный нюанс — ваш основной капитал блокируется на определённое время (обычно 3–5 недель), но вы сразу получаете премию за продажу call или put опционов.

3. Narratives fatigue + Equity vs Token = возврат к фундаменталу

Тематические идеи сменялись крайне быстро — если раньше они держались неделями или месяцами, теперь — всего несколько дней.

Вместо нарративов CT фокусируется на реальных фундаментальных показателях: пользователи, выручка, метрики роста. Ключевое — реальные бизнесы и прозрачная связь между бизнесом и токеном.

В этом году было много конфликтов между equity и token, особенно в сделках по слияниям и поглощениям.

Pumpfun купил Padre (инструмент для трейдинга), но держатели токенов Padre остались без информации. Токен упал на 50–80%, сообщество негативно отреагировало. Pump пообещал airdrop токенов PUMP по стоимости, эквивалентной владению PADRE до объявления сделки (до падения цены).

Circle приобрёл Axelar, но держатели токенов Axelar также остались без информации. Токен AXL просел. Это свежая новость, пока неясно, что будет дальше, но сообщество возмущено (и это оправдано).

Обсуждение между акционерами и держателями токенов приводит нас к следующему…

4. Market-governed organizations и ownership coins

MetaDAO запустила честную, прозрачную, защищённую от мошенничества ICO-платформу с высоким оборотом токенов, относительно низкой оценкой FDV и без аллокаций для VC/частных инвесторов. Также внедрены механики разблокировки токенов для команды за результаты и возможный возврат средств в казну.

Такая структура даёт держателям токенов реальное владение, контроль и согласованность интересов, устраняя мошенничество, резкие падения, скрытые сделки и невыгодные поглощения.

Colosseum — независимая организация, развивающая Solana, недавно представила “STAMP” (Simple Token Agreement, Market Protected) — новый инвестиционный контракт, который связывает частные раунды VC с публичными ICO MetaDAO, обеспечивая защиту инвесторов и соответствие ончейн-управлению MetaDAO.

MetaDAO стала отправной точкой для ownership coins — проектов, запущенных через ICO MetaDAO. Многие из них показали сильный рост — Umbra, Omnipair, Avici получили высокий спрос, а их токены значительно обогнали рынок в 2025 году.

С моделью MetaDAO держатели токенов действительно становятся важными: они влияют на бизнес и владеют им. Доход и комиссии больше не распределяются только среди акционеров.

Тренд на market-governed organizations и ownership coins, вероятно, продолжится и в 2026 году, что совпадёт с…

5. Рост tokenized securities

Ончейн-ликвидность ограничена, все сосредоточены на фундаментале, доходах, обратном выкупе и так далее.

Компании внедряют стейблкоины, институциональные инвесторы размещают капитал в крипте, а токенизированные ценные бумаги становятся проще и доступнее для регулируемых игроков.

Регуляторные послабления для tokenized securities появились недавно — 11 декабря,

SEC выпустила письмо о неосуществлении мер, в котором прямо указано, что не будет применять меры к дочерней компании DTCC (DTC) за пилотный проект по токенизации бумаг Russell 1000, казначейских облигаций США и крупных ETF.

Эта схема централизует compliant-токенизацию через DTC на период пилота (до трёх лет, начиная со второй половины 2026 года), направляя активность в сторону регулируемой инфраструктуры, а не полностью децентрализованных решений.

Всё это означает, что с 2026 года мы увидим больше токенизированных бумаг, что приведёт к росту спроса на токенизированные акции и сближению TradFi и DeFi.

6. Consumer crypto и Perps — в центре крипторынка

• Pumpfun достиг пика в 2024–2025 годах
• Virtuals повторил модель, добавив AI-тематику
• Zora реализовала аналогичный подход с content coins при поддержке Jesse
• В 2025 году популярность набрали collectibles, fantasy football и prediction markets

Все эти продукты рассчитаны на конечного пользователя, ими могут пользоваться как криптоэнтузиасты, так и новички (например, в случае PM).

Крипта — это игра, трейдинг — развлечение, поэтому продукты, которые совмещают оба аспекта и выглядят свежо, выделяются на рынке.

Perps — практически то же самое: пользователи делают ставки на рост или падение актива в нужный момент.

Ключевые метрики prediction market и perps достигли исторических максимумов в 2025 году. Это прямой сигнал: Crypto PMF — недельный объём PM достиг $3,8 млрд, perps — $340 млрд за неделю ($1,3 трлн в месяц, рекорд).

Поэтому так много пользователей фармят Hyperliquid, Lighter, Aster, Polymarket, Opinion и другие. Высокая активность, большой спрос, значительный оборот капитала — всё это приводит к росту оценок и крупным airdrop.

Похожие идеи есть и для consumer crypto, но устойчивых массовых решений в 2025 году пока не появилось. Sportsdotfun (SDF) показал хороший старт, сейчас проводит комьюнити-раунд на Legion и Kraken. Как будет развиваться этот сегмент — пока вопрос, но он выглядит перспективно.

Вывод: либо инвестируйте в платформу (prediction markets, perps, consumer crypto), либо становитесь активным участником этих направлений.

• Учитесь торговать perps
• Делайте прогнозы на PM
• Пользуйтесь consumer crypto-продуктами

Именно здесь вы сможете учиться и находить своё преимущество на рынке.

Если нет…

7. Вы можете стать storyteller

Да…

WSJ, Silicon Valley, представители технологической индустрии активно обсуждают роль storyteller. Многие стартапы открывают вакансии storyteller.

В крипте это уже привычно: всегда были япперы, KOL и storyteller, которые рассказывали о проектах и формировали сообщества задолго до появления термина “яппер” от Kaito.

Похоже, весь мир начал осознавать важность правильного нарратива, коммуникаций бренда, продуктов, позиционирования и так далее.

Storyteller — это не просто яппер. Сейчас многие просто копируют контент ради yap, а не стремятся разобраться в сути.

Это создаёт возможности для тех, кто действительно разбирается, для специалистов и любознательных, которые хотят выделиться на CT и за его пределами.

Те, кто справляется с этим хорошо, могут масштабировать свой бренд или быть нанятыми стартапами и проектами, которым подходит их позиционирование.

В 2025 году мы увидели, как Kalshi нанимал CT-персон, а криптопроекты привлекали аффилированных лиц и амбассадоров, раздавали бейджи и прочее.

Итог

2024–2025 годы напоминали игру в монополию

2026 год будет временем корпораций, стартапов, формальных структур, меньше монополии, меньше лёгких денег и нарративов “number-go-up”.

В центре будут фундаментальные показатели, согласование интересов, рост стоимости и сложное кредитное плечо.

Если не создать реальное преимущество, неважно, OG вы или нет — вы станете exit liquidity.

Ваше преимущество — трезвый взгляд, умение рассказывать истории, создание нужного продукта, поиск трендов, торговля без эмоций и другое.

Оставайтесь, формируйте своё преимущество — и будете вознаграждены.

Личное замечание: спасибо за внимание!

Если хотите узнать о проектах, которые меня вдохновляют, и моих честных мыслях, читайте серию The After Hour на моём Substack.

Отказ от ответственности: данный материал предназначен только для информационных и развлекательных целей. Мнения, выраженные в документе, не являются и не должны рассматриваться как инвестиционные рекомендации. Получатели должны самостоятельно анализировать свои финансовые обстоятельства, инвестиционные цели и допустимый уровень риска (они не учитываются в этом документе) перед инвестированием. Этот материал не является предложением или приглашением сделать предложение о покупке или продаже каких-либо активов, упомянутых здесь.

Отказ от ответственности:

1. Статья перепечатана с ресурса [0xJeff]. Все права принадлежат автору [0xJeff]. Если у вас есть возражения по поводу перепечатки, обратитесь к команде Gate Learn, и вопрос будет решён оперативно.
2. Отказ от ответственности: мнения и взгляды, выраженные в статье, принадлежат только автору и не являются инвестиционными рекомендациями.
3. Перевод статьи на другие языки выполнен командой Gate Learn. Если не указано иное, копирование, распространение или плагиат переведённых материалов запрещены.