Как рассчитать цену ликвидации по марже?

Как рассчитывается цена ликвидации?

Цена ликвидации — это важный показатель в маржинальной торговле. Она определяет момент автоматического закрытия вашей позиции для защиты обеих сторон сделки. Любой трейдер, использующий кросс-маржу или изолированную маржу, должен знать эту формулу.

Чтобы рассчитать цену ликвидации для маржинальных сделок с валютой «i», учитывайте следующие параметры:

• «i» — определяет конкретную валюту в сделке;
• «Ai» — общая стоимость актива в валюте «i»;
• «Li» — сумма займа по активу «i»;
• «Ri» — начисленные проценты по активу «i»;
• «Pi» — индекс цены для пары «i»/BTC (или USDT);
• «li» — цена ликвидации по активу «i».

Ликвидация происходит, когда коэффициент риска достигает установленного порога. Формула расчёта: коэффициент риска = общие активы / (общая сумма займа + начисленные проценты). Этот коэффициент позволяет контролировать состояние маржинальной позиции.

Для валюты «i» связь между индексом цены и референсной ценой ликвидации выражается так: (цена ликвидации – индекс цены) / индекс цены. Это даёт понимание, сколько остаётся до автоматической ликвидации.

Калькулятор маржи на торговых платформах

Большинство торговых платформ предлагают встроенные Margin Calculator для быстрого и точного расчёта цены ликвидации. Можно также использовать обратные методы для дополнительной проверки.

Практический пример: при кросс-марже коэффициент ликвидации равен 1,1 — соотношение активов к обязательствам должно составлять 1,1. Пользователь A вносит 10 000 USDT залога и занимает 20 000 USDT для покупки 1 BTC по 30 000 USDT. В позиции — 1 BTC (актив) и 20 000 USDT (долг).

Расчёт цены ликвидации:

• Цена актива / 20 000 = 1,1
• 1,1 × 20 000
• Цена ликвидации (USDT): 22 000

В этом случае расчетная цена ликвидации BTC — 22 000 USD. Если цена BTC упадет до этой отметки, позиция будет автоматически ликвидирована.

Пример расчёта цены ликвидации

Для более сложного случая: пользователь C переводит 100 USDT на свой 5X Cross Margin счёт и занимает 0,4 ETH (курс ETH/USDT — 1 000 USD). Начальный уровень маржи — 1,25, уровень ликвидации — 1,1.

Расчёт уровня маржи:

• Уровень маржи = актив / (сумма долга + начисленные проценты) = (0,4 × 1 000 + 100) / (0,4 × 1 000) = 1,25

Допустим, ставка по ETH — 0,01% в час. Через 4 часа пользователь C начисляет 0,00004 ETH процентов (0,4 ETH × 0,01% × 4 часа). Одновременно размещён ордер на продажу 0,4 ETH по 1 100 USD, но он не исполнен. Цена ликвидации ETH в USDT рассчитывается так:

• (0,4 ETH × цена ETH + 100 USDT) / (0,4 ETH основной долг + 0,0004 ETH проценты) × цена ETH = 1,1
• 0,4 ETH × цена ETH + 100 USDT = 1,1 × 0,40004 ETH обязательства × цена ETH
• Цена ликвидации ETH = 100 / 0,040044 = 2 497,253 USD

Позже пользователь C продаёт 0,4 ETH за 440 USDT по цене ETH/USDT 1 100 USD. Новая цена ликвидации ETH в USDT:

• (440 USDT + 100 USDT) / (0,40004 ETH × цена ETH) = 1,1
• Цена ликвидации ETH = 540 / 0,440044 = 1 226,0466 USD

Этот расчёт актуален только после исполнения ордера и обновления позиций. Далее за дополнительное время начисляется 0,00288 ETH процентов (0,4 ETH × 0,01% × 72 часа). Обновлённая цена ликвидации ETH в USDT:

• (440 USDT + 100 USDT) / (0,40328 ETH × цена ETH) = 1,1
• Цена ликвидации ETH = 540 / 0,443608 = 1 217,2909 USD

Пример показывает, как цена ликвидации меняется при изменении позиций и начислении процентов, что важно для понимания момента T zero и влияния расчетных периодов в маржинальной торговле.

Почему не отображается цена ликвидации по моим позициям?

Иногда цена ликвидации по позиции отображается как «/» или «--», потому что её рассчитывают с учетом неизменности стоимости других активов в портфеле.

Если стоимость определённых позиций не может привести к ликвидации — даже при нулевом значении — цена ликвидации не выводится. Например: пользователь A имеет 10 000 USDT залога и занимает 20 000 USDT для покупки 1 BTC по 29 000 USD и 1 ETH по 1 000 USD. В портфеле — 1 BTC и 1 ETH (активы), долг — 20 000 USDT.

Цена ликвидации BTC в USDT при ETH = 1 000 USD:

• (Цена BTC × 1 BTC + цена ETH × 1 ETH) / 20 000 USD = 1,1
• (Цена BTC × 1 BTC + 1 000 USD) / 20 000 USD = 1,1
• Цена ликвидации BTC = 1,1 × 20 000 – 1 000 = 21 000 USD

Цена ликвидации ETH в USDT, если BTC = 29 000 USD:

• (Цена BTC × 1 BTC + цена ETH × 1 ETH) / 20 000 USD = 1,1
• (29 000 USD + цена ETH × 1 ETH) / 20 000 USD = 1,1
• Цена ликвидации ETH = 1,1 × 20 000 – 29 000 = –7 000 USD < 0

В данном случае даже при падении позиции по ETH до 0 USD в качестве обеспечения остаётся 29 000 USD в BTC при долге 20 000 USDT. Ликвидация невозможна, поэтому цена ликвидации ETH отображается как «/» или «--» — это указывает на отсутствие точки ликвидации для этого актива в текущих условиях.

Заключение

Расчёт цены ликвидации по марже — это строгий процесс, который учитывает стоимость активов, остатки по займам, начисленные проценты и индекс цены. Владение формулой и понимание факторов ликвидации необходимо для эффективного управления рисками в маржинальной торговле. Калькуляторы на платформах позволяют быстро проверить расчёты, а реальные примеры показывают влияние изменений позиций и накопленных процентов на цену ликвидации. Важно помнить: в некоторых случаях цена ликвидации не отображается, если позиции полностью обеспечены — это отражает устойчивость маржинального портфеля.

FAQ

Что такое T 0?

T 0 — это начальный момент, точка отсчёта. В крипто- и финансовой сфере это старт транзакции или события, определяющий базовое время для всех последующих расчётов и расчетных периодов.

Что означают T1, T2 и T3?

T1, T2 и T3 — это периоды расчёта по сделкам. T1 — расчёт на следующий рабочий день, T2 — через два рабочих дня, T3 — через три рабочих дня после исполнения. Эти периоды определяют момент реального перевода активов и средств между сторонами сделки.