Análise de Mercado Solana Stake: A Troika da Staking Líquida

Autor: Haibo Jiang, PANews

À medida que o mercado se recupera, Solana (SOL) saltou para se tornar a sexta maior criptomoeda e ocupa o segundo lugar em termos de ativos de participação depois da ETH entre todas as blockchains baseadas em prova de participação (PoS). No entanto, em comparação com sua posição no mercado, as aplicações de finanças descentralizadas (DeFi) no ecossistema Solana têm um nível relativamente baixo de agregação de capital, com um valor total bloqueado (TVL) de US$ 1,137 bilhão, o que representa apenas 11,3% de seu recorde histórico.

Os projetos de staking líquida são particularmente importantes no TVL de Solana, pois são fundamentais para levar o TVL de volta aos máximos históricos. Nesta pista, Marinade e Jito têm uma posição de destaque com o seu maior TVL, destacando a importância da categoria de staking líquido. Neste artigo, a PANews fará um mergulho profundo nos principais participantes do espaço de estaca líquida em Solana e fornecerá uma análise comparativa de suas estratégias e desempenho de mercado.

A situação geral da estaca e da estaca líquida

De acordo com o Staking Rewards, em 12 de dezembro, a capitalização de mercado do SOL era de US$ 30,53 bilhões, o valor de mercado do penhor era de US$ 27,62 bilhões, o índice de penhor era de 69,18%, o número de compromissos era de 391 milhões de SOL, a taxa de inflação era de 6,75% e a taxa de recompensa era de 6,87%. Entre eles, o valor de mercado de penhor do SOL ocupa o segundo lugar entre todas as cadeias públicas de PoS, perdendo apenas para o ETH, e o índice de penhor é relativamente alto entre as principais cadeias públicas de PoS em termos de capitalização de mercado.

De acordo com dados da Marinade, há um total de 1.986 validadores em Solana, e os principais validadores oferecem um APY de quase 8%, todos livres de comissão.

A fim de recompensar os detentores de SOL e aumentar a segurança e a resistência à censura da rede, a Fundação Solana lançou o “Programa Staking Pool”, que permite aos usuários depositar SOL no pool de staking e receber tokens SPL que representam sua parte do pool de stakes, que são tokens de staking líquido (LST) que podem ser livremente distribuídos. De acordo com dados da Solana Compass, um total de 16,82 milhões de SOL foram bloqueados no pool de apostas, e o APY médio fornecido foi de 6,68%. Depois, o SOL no pool de apostas representa cerca de 4,3% da participação total. As 4 principais piscinas de estaca são Marinade, Jito, BlazeStake e Lido, que são os 4 maiores projetos de estaca líquida no ecossistema Solana.

Marinade Finanças

O Marinade Finance é o primeiro protocolo de staking líquida no ecossistema Solana, que foi financiado com sucesso pelo ecossistema Solana durante o evento Solana x Serum Hackathon na primavera de 2021 e lançado na rede principal Solana em agosto de 2021. Se apostar SOL na Marinade, pode obter o mSOL, e o rendimento da staking será diretamente acumulado no mSOL.

Ao contrário de outros projetos, Marinade também oferece serviços de staking nativos, permitindo que os usuários ganhem recompensas de staking sem usar nenhum contrato inteligente (e, portanto, sem LST).

Há 7,058 milhões de SOL em participação em Marinade, que é a maior quantidade de participação entre os projetos de staking líquida em Solana, e também é o maior projeto TVL em Solana, no valor de US $ 777 milhões, com um rendimento de staking de 6,543% e um aumento de 31,22% nos últimos 30 dias.

O token de governança da Marinade é o MNDE, com valor de mercado circulante de US$ 85,99 milhões e valor de mercado total de US$ 356 milhões, alta de 22,2% nos últimos sete dias.

Jito

Jito fechou uma rodada de financiamento Série A liderada pela Multicoin Capital e Framework Ventures em agosto de 2022 e lançou uma plataforma de staking líquida no final de 2022. Se você apostar SOL em Jito, você pode obter JitoSOL, e a renda de staking será diretamente acumulada em JitoSOL.

Ao contrário de outros projetos de staking líquido, Jito desenvolveu a infraestrutura de Valor Extraível Máximo (MEV) para a rede Solana, que inclui produtos como: Jito Solana no lado do cliente, Jito Bundles que permitem aos pesquisadores enviar pacotes de transações para validadores, Jito Block Engine, um construtor de blockchain e um sistema de alocação MEV. Devido ao seu próprio negócio de MEV, uma parte da receita de MEV será alocada para JisoSOL, de modo que a renda dos usuários que apostam através da Jito também é relativamente maior.

Há 6,38 milhões de SOL prometidos em Jito, e o volume de penhor aumentou 17,77% nos últimos 30 dias. A TVL é de US$ 455 milhões, com um rendimento de penhor de 6,892%.

O token de governança da Jito é a JTO, com uma capitalização de mercado circulante de US$ 342 milhões e uma capitalização de mercado total de US$ 2,973 bilhões, um aumento de 46,6% nos últimos sete dias.

BlazeStake

BlazeStake foi originalmente um pool de staking de nicho que foi lançado em maio de 2022, mas recentemente devido ao surto coletivo do ecossistema Solana, o token de governança subiu dezenas de vezes de seu ponto baixo, e BlazeStake ultrapassou Lido para se tornar o terceiro maior projeto de staking líquida em Solana. Staking SOL em BlazeStake pode obter bSOL, e as recompensas de staking são diretamente acumuladas em bSOL.

O BlazeStake usa principalmente o contrato inteligente oficial do pool de staking da Solana Labs, que tem o maior conjunto de validadores, permitindo que os usuários apostem liquidez em validadores específicos.

Há 1,52 milhões de SOL em participação na BlazeStake, e o volume de apostas aumentou 177% nos últimos 30 dias. O TVL é de US $ 108 milhões, e o rendimento de staking é de 6,232%.

O token de governança da Blaze é o BLZE, com uma capitalização de mercado circulante não revelada de US$ 38,84 milhões, um aumento de 66,5% nos últimos sete dias.

Lido

A Lido lançou seu serviço de staking líquida em Solana em setembro de 2021, e domina o ETH de staking líquido. No entanto, o desenvolvimento em outras cadeias não é o ideal, e ela não aproveitou a vantagem de ser pioneira e a vantagem da marca, e anunciou em outubro que deixará de aceitar novas participações na Solana. Staking SOL no Lido pode obter stSOL, e as recompensas de staking também são acumuladas em stSOL.

Leitura relacionada: “Lido: Encerra vários serviços de cadeia pública, e o ecossistema ETH Fang não é bem-vindo”

Há 887.000 SOL em participação no Lido, o volume de staking diminuiu 41,43% nos últimos 30 dias, o TVL em Solana é de US $ 63,4 milhões e o rendimento de staking é de 6,717%.

O token de governança da Lido é a LDO, com uma capitalização de mercado circulante de US$ 2,095 bilhões e uma capitalização de mercado total de US$ 2,356 bilhões, queda de 6,7% nos últimos sete dias.

Várias aplicações LST em DeFi

O mSOL da Marinade, o JitoSOL da Jito, o bSOL da Blaze e o stSOL da Lido são bem suportados nas aplicações DeFi da Solana.

Os dois maiores protocolos de empréstimo em Solana, marginfi e Solend, ambos suportam mSOL, JitoSOL, bSOL e stSOL como garantia para empréstimos, mas após o anúncio do lançamento do Lido, o stSOL foi retirado da lista por estes dois projetos.

Entre os DEX Orca mais populares em Solana, tanto o mSOL/SOL quanto o bSOL/SOL têm mais de US$ 10 milhões em liquidez, e também há pares de negociação entre mSOL e bSOL que podem ser negociados diretamente, enquanto Jito/SOL e stSOL/SOL têm relativamente pouca liquidez.

O crescimento do staking e da liquidez na DEX pode estar relacionado com os incentivos do projeto, com a Blaze a dar os maiores incentivos, com os depósitos no Solend a receberem um subsídio de 15,37% de TAEG em tokens de governação BLZE e os depósitos mSOL a receberem um subsídio de 1,98% de TAEG em tokens de governação MNDE. Jito ainda não incentivou a adoção do JitoSOL em DeFi, e os tokens da Lido foram quase totalmente distribuídos, e eles não podem mais ser incentivados e optaram por sair do mercado.

Resumo

O ecossistema Solana inclui uma variedade de esquemas representativos de staking líquida, todos apoiados por projetos DeFi no ecossistema. A Marinade foi a primeira a ser lançada e tem um serviço de staking nativo, Jito oferece rendimentos mais altos através da infraestrutura MEV, BlazeStake permite que os usuários estabeleçam SOL para validadores específicos e Lido representa um provedor de serviços de staking bancário de liquidez multicadeia. No entanto, a quantidade total de staking líquida é pequena, e o SOL prometido através de pools de staking representa apenas 4,3% de todo o SOL de stake. A abundância de esquemas de liquidez também levou à dispersão da liquidez, e alguns esquemas competitivos podem surgir no futuro, como o LST da MarginFi.

Os incentivos ainda parecem ser cruciais para a staking e a liquidez do LST nas DEXs, com o projeto Blaze sendo o menos conhecido, mas dando o maior subsídio de TAEG em DEXs e protocolos de empréstimo, com um aumento de 177% na participação nos últimos 30 dias. Embora o Lido seja o mais famoso no campo da aposta líquida e lançado em Solana anteriormente, quase todos os seus tokens foram distribuídos, e ele é incapaz de participar da guerra de subsídios e opta por fechar.