O presidente da Bitwise apela a um sistema monetário ‘10x melhor’ à medida que a corrida pela tokenização se intensifica

Bitwise diz que a Finance 2.0 está a chegar de fora para dentro, à medida que a tokenização, stablecoins e ETFs de criptomoedas começam a reestruturar como poupanças e capital se movem pelo mundo.

Resumo

• O presidente da Bitwise, Teddy Fusaro, afirma que a blockchain é “10 vezes superior” à infraestrutura financeira atual.
• O conselheiro da Tether, Gabor Gurbacs, argumenta que a tokenização e as stablecoins estão a reconstruir os mercados de capitais desde a base.
• Trilhões em ativos tokenizados poderiam estar em cadeia dentro de uma pilha de “Finance 2.0” na próxima década, diz Gurbacs.

De acordo com a Bitwise, o futuro do sistema monetário global está a ser desafiado abertamente por alguns dos maiores intervenientes em ativos digitais, que argumentam que as blockchains e a tokenização são agora estruturalmente melhores do que os sistemas legados de finanças. O presidente da Bitwise, Teddy Fusaro, disse que a tecnologia blockchain é “10 vezes superior” à infraestrutura financeira existente, mesmo que a sua integração nos mercados tradicionais permaneça numa fase inicial. Os seus comentários ecoam o conselheiro da Tether, Gabor Gurbacs, que disse no Bitfinex Talks que a sua equipa está a trabalhar com “grandes governos” e instituições financeiras para construir uma pilha de mercados de capitais que permita aos países “ativar a finance 2.0” usando ativos tokenizados e stablecoins.

Gurbacs, agora CEO da Hadron by Tether, apresenta a oportunidade em termos numéricos diretos, apontando para mais de $700 trilhões em ativos financeiros globais e mais de $10 trilhões em valores mobiliários que poderiam ser tokenizados ao longo do tempo. “Estamos a construir a infraestrutura que irá conectar esses mercados a um futuro mais eficiente e acessível,” disse ele numa declaração de 2025 anunciando um acordo estratégico com a KraneShares para avançar os mercados de capitais tokenizados. Numa entrevista separada, ele enfatizou que 85% a 90% da população mundial ainda carece de uma pilha de mercados de capitais madura e argumentou que a tokenização mais stablecoins como o USDT podem “reduzir a barreira de entrada” e permitir que poupadores em lugares como Argentina, Líbano ou Turquia mantenham ativos diretamente, sem depender de bancos frágeis.

De acordo com Gurbacs, o objetivo final é um mundo onde “daqui a 5 anos, basicamente você poderá manter tudo numa carteira no seu telefone,” desde dinheiro a ações e obrigações, com liquidação quase instantânea substituindo os ciclos T+2 ou T+3 legados. Esse impulso de eficiência de capital já é visível em produtos cotados em bolsa de criptomoedas: mais de 2.000 empresas de consultoria nos EUA agora alocam para ETPs de criptomoedas, em comparação com menos de 200 antes de 2024, enquanto os custodians para esses produtos asseguram cerca de 5% a 7% de todo o bitcoin em circulação. O aumento dos ETFs de bitcoin regulados à vista nos EUA ajudou a impulsionar os ativos globais sob gestão para cerca de $180 bilhões até meados de 2025, com mais de $120 bilhões ligados a produtos listados nos EUA, apertando a ligação entre a demanda por bitcoin, a política monetária dos EUA e os ciclos mais amplos de ativos de risco.

Para os mercados tradicionais, a mudança já está a forçar respostas estratégicas. Um relatório da Incrementum “Dollar Milkshake Meets Mar-a-Lago” argumentou que Washington está a explorar instrumentos ligados ao dólar e ao ouro para preservar a dominância da moeda de reserva enquanto usa a tokenização e a dívida de longa duração para gerir o risco de rolagem. À medida que os rendimentos dos Treasuries a 10 anos dos EUA pairam em torno de 4,4% e os mercados observam o limiar de 4,5% que poderia apertar ainda mais as condições financeiras, os analistas alertam que os ativos de risco, incluindo o bitcoin, serão cada vez mais precificados com base em variáveis macroeconómicas em vez de narrativas específicas de criptomoedas. Nesse ambiente, os Treasuries tokenizados, os mercados monetários em cadeia e os ETFs de bitcoin à vista tornam-se não experiências marginais, mas peças centrais do que Fusaro descreveu como um sistema financeiro “10 vezes melhor” construído em blockchains.