Balancer propõe overhaul abrangente para reduzir emissões, cortar custos e redefinir estratégia pós-exploração

A Balancer propõe uma reestruturação importante do seu protocolo e operações. A proposta indica uma mudança de crescimento impulsionado por incentivos para um modelo mais enxuto, focado em receita, após o recente exploit e o desempenho económico decrescente.

Duas propostas de governação foram publicadas em 23 de março. Elas delineiam um plano coordenado para reformular a tokenómica do protocolo e reduzir os custos operacionais, visando a sustentabilidade a longo prazo.

Emissões interrompidas, veBAL eliminado gradualmente

No centro da proposta está uma reformulação completa da tokenómica do BAL.

A Balancer planeja:

• Interromper todas as emissões de BAL imediatamente, encerrando o modelo de incentivos de liquidez
• Eliminar o veBAL, removendo recompensas de taxas e benefícios económicos ligados a tokens bloqueados
• Redirecionar 100% das taxas do protocolo para o Tesouro da DAO, substituindo a divisão atual entre incentivos, parceiros e detentores de veBAL

A proposta argumenta que o sistema atual cria “economias circulares”, onde os incentivos custam mais do que a receita que geram, enquanto as emissões contínuas diluem os detentores existentes.

Sob o novo modelo, a receita anual da DAO deve aumentar de aproximadamente $290 mil para $1,22 milhões, à medida que todas as taxas do protocolo são capturadas centralmente.

Recompra e queima de até 35% do fornecimento

Para enfrentar a diluição a longo prazo, a DAO também propõe um programa de recompra e queima financiado pelo tesouro.

O plano alocaria até 35% dos ativos do tesouro [~$3,6M] para recomprar BAL ao seu valor patrimonial líquido [NAV]. Isso potencialmente removerá cerca de 35% do fornecimento circulante, se totalmente executado.

Além disso, a iniciativa visa fornecer liquidez de saída para os detentores, ao mesmo tempo que reduz o excesso de oferta causado por anos de emissões.

Foco em produtos geradores de receita

Sob a nova estrutura, a Balancer limitará seu foco de produto às áreas com potencial comprovado ou elevado de receita, incluindo pools reforçados e seu sistema reCLAMM.

O protocolo também revisará implantações em mais de nove blockchains. O suporte contínuo será limitado às redes que geram receita significativa, como Ethereum, Arbitrum, Base e Gnosis.

Além disso, implantações que não apresentarem desempenho poderão ser descontinuadas para reduzir a carga operacional.

Riscos permanecem com a remoção de incentivos

A Balancer reconhece que a eliminação de emissões e incentivos pode levar a uma redução no valor total bloqueado [TVL], já que provedores de liquidez que dependiam de recompensas podem sair.

A mudança também reduz o papel da governança veBAL. Ela concentra as decisões operacionais numa equipe central menor, levantando preocupações sobre centralização.

Uma mudança mais ampla na estratégia DeFi

A proposta reflete uma tendência mais ampla no setor de finanças descentralizadas, onde os protocolos estão reavaliando modelos de crescimento baseados em incentivos que dependem de emissões de tokens.

A abordagem da Balancer marca uma transição para um modelo baseado em receita orgânica, disciplina de custos e preservação de capital.

Resumo Final

• A Balancer propõe uma redefinição completa da sua tokenómica e operações, encerrando emissões e reduzindo custos para avançar para um modelo orientado por receita.
• A reformulação destaca uma mudança mais ampla no DeFi, com protocolos afastando-se do crescimento impulsionado por incentivos em direção à sustentabilidade a longo prazo.