Ethereum espelha configuração Q2 2025: Pode a convicção BMNR desencadear um rali repetido em ETH?

Parece que esperar uma recuperação no segundo trimestre de 2025 não é tão improvável assim.

Na altura, após perdas de dois dígitos no primeiro trimestre, o próximo trimestre recuperou fortemente, trazendo a maioria dos detentores em prejuízo de volta ao lucro.

Notavelmente, enquanto o Bitcoin [BTC] caiu cerca de 12%, o Ethereum [ETH] sofreu perdas ainda maiores, aproximadamente 4 vezes a queda do BTC.

No entanto, o segundo trimestre desencadeou uma enorme recuperação do ETH, colocando cerca de 80% dos detentores em prejuízo em ganhos não realizados, com um ROI de 37%, e até superou o BTC em 1,2 vezes. Avançando para agora, parece estar a formar-se uma configuração semelhante, razão pela qual estas corridas semanais de alta do ETH/BTC não são uma exceção.

Fonte: TradingView (ETH/BTC)

Até agora, no primeiro trimestre, o ROI do Ethereum foi quase 1,5 vezes menor do que as perdas de -19% do Bitcoin. Basicamente, o ETH está a refletir a configuração do primeiro trimestre do ciclo de 2025. A grande questão agora: o Ethereum conseguirá novamente uma recuperação ao estilo do segundo trimestre?

Nos gráficos, a relação ETH/BTC recuperou o nível de 0,3 após perdê-lo em finais de janeiro. Ao mesmo tempo, a dominância do Bitcoin [BTC.D] está a limitar-se a 60%, enquanto a dominância do Ethereum [ETH.D] está a subir para cerca de 11%, uma configuração tecnicamente otimista.

Sem dúvida, a convicção do BitMine [BMNR] no ETH manteve-se forte durante o ciclo de baixa. Dito isto, se isto estiver alinhado com métricas on-chain otimistas e aumento na acumulação de baleias, será que finalmente estamos a ver o fim do “mini inverno” do Ethereum?

Ethereum mira o fim do mini inverno das criptomoedas

A convicção do BitMine no Ethereum manteve-se sólida apesar do FUD macroeconómico recente.

De facto, relatórios indicam que a BitMine adicionou mais 65.341 ETH, enquanto Tom Lee observou que “o Ethereum está na fase final do seu mini inverno cripto”. Analistas consideraram isto uma jogada estratégica a longo prazo.

Em outras palavras, uma “posição geracional”, não uma exceção, e algo que a maior parte do mercado ainda não compreendeu totalmente.

No entanto, parece que isto está a começar a mudar. Dados on-chain da Santiment mostram que carteiras com entre 100 e 100.000 ETH acumularam 756,95 mil ETH nos últimos dois dias.

Ao mesmo tempo, os contratos futuros de ETH continuam a impulsionar o preço para cima, com o volume líquido de takers (30DMA) a atingir +$133 milhões, o nível mais alto desde julho de 2022.

Fonte: CryptoQuant

Neste contexto, a previsão de Tom Lee para o “mini inverno” começa a fazer sentido.

Quando juntamos tudo — acumulação de baleias, ETH em staking em máximos históricos e aumento no volume líquido de futuros — o mercado mostra múltiplos sinais de que um fundo pode estar a formar-se.

Ainda mais impressionante, os ETFs de Ethereum tiveram mais de $250 milhões em saídas nos últimos quatro dias, mas o ETH continua a oscilar em torno de $2 mil, tornando este fundo ainda mais evidente.

Neste cenário, a expansão vertical do ETH/BTC não parece aleatória. Pelo contrário, apoiada por fortes métricas on-chain e crescente acumulação de baleias, parece estar a formar-se um choque de oferta sólido por baixo, preparando o palco para uma possível repetição do rally de estilo Q2 2025 para o Ethereum.

Resumo Final

• A acumulação de baleias, ETH em staking em máximos históricos e aumento no volume de futuros sugerem um possível fundo do Ethereum por volta de $2 mil.
• A previsão de Tom Lee para o mini inverno reforça a probabilidade de um rally de 37% ao estilo Q2 2025.