Bilt 2.0: Todo vestido e sem destino

O cartão original Bilt, patrocinado pelo Wells Fargo, foi uma boa tentativa, mas a dinâmica de receitas não funcionou. Não é a primeira parceria de co-branded que falha ao sair do âmbito de parcerias bem-sucedidas com companhias aéreas e de viagens. A oportunidade parecia promissora — cerca de um terço das famílias americanas alugam — mas o obstáculo conhecido permaneceu: proprietários dispostos a abrir mão de uma parte dos seus lucros.

Será que o problema foi o fato de o Bilt exigir que a infraestrutura de fidelidade fosse o foco, em vez do modelo de cartão bancário? Ou será que houve uma previsão incorreta de receitas de juros porque os titulares de cartões descobriram como manipular o sistema? Ou foi apenas um casamento malfeito? O tempo dirá, mas há muitos detalhes desagradáveis neste artigo do WSJ.

Substituindo o Wells por um Pequeno Banco Fintech?

O Bilt 2.0 começou de forma fraca. Parece que o Wells Fargo estava certo — essa variação do modelo de co-branded de cartão de crédito bem-sucedido pode escalar, mas perde dinheiro. Agora, em vez de um emissor de cartão tradicional, quando Mastercard era Master Charge e Visa era Bank Americard, um pequeno fintech busca substituir o modelo que um grande emissor não conseguiu fazer funcionar.

Em vez de um grande banco de Wall Street liderar a iniciativa, o novo parceiro do Bilt é um banco fintech, chamado Column, NA. A Column não é o Wells Fargo (ou Bank of America, Chase ou Citi, para o caso). Originalmente chamado de Northern California National Bank, tornou-se um banco fintech em 2021. O banco é segurado pelo FDIC para depósitos e sua licença de banco nacional permite oferecer produtos de empréstimo, como cartões de crédito. Seus ativos atuais (empréstimos, na linguagem bancária) estão abaixo de 1 bilhão de dólares, e seus passivos (depósitos) são um pouco mais da metade disso. No seu último relatório ao FFIEC, a Column NSA reportou $25.000 de juros de cartão de crédito ganhos em dezembro de 2025. Comparado ao Wells Fargo, isso é uma margem de erro.

Começo difícil

A Forbes relata uma insatisfação generalizada com o novo cartão. Os pagamentos não estão sendo processados corretamente — ao invés de permitir que os titulares de cartões acumulem pontos com seus pagamentos de moradia, os pagamentos estão se perdendo no cyberspace. A função de atendimento ao cliente é um caos e depende de chatbots de IA muito confusos. Contas com excelente score de crédito estão recebendo avisos de atraso, e o Bilt tem sido ineficaz em fornecer suporte de backup. O programa sem cartão, patrocinado pelo próprio, está sendo reportado como não responsivo.

Conheço cartões de crédito, e o Bilt 2.0 parece uma falha

Depois de mais de quatro décadas no mercado de cartões de crédito, posso afirmar com confiança o que é um sucesso e o que é uma falha. A Javelin até possui uma ferramenta de reconhecimento para os principais emissores, chamada Card Bench, que relata mudanças nas taxas, recompensas ou termos em minutos após o evento. Mas prometo que isso não substituirá muitos cartões no mercado.

Quando o Wells saiu, ofereceram converter os cartões Bilt para o sua linha Autograph, um cartão com muitas recompensas e limite de crédito adequado para uso geral. Não tenho um cartão Autograph, mas posso dizer que nunca tive problemas com o Wells Fargo, e se ligar para o atendimento ao cliente agora, haverá um agente ao telefone, com apenas uma espera momentânea. E todas as minhas transações de pagamento, para pagar e cobrar, serão processadas normalmente, como esperado em qualquer pagamento Mastercard ou Visa.

Momento de aprendizado: esqueça as parcerias de co-branded não padrão, especialmente aquelas com sistemas de fidelidade concorrentes. E uma boa parceria depende de um relacionamento sólido, onde todas as partes saem ganhando.