A subida de preço do Silver em 2016: Por que o metal subiu 15%

O ano de 2016 revelou-se um momento decisivo para os traders de metais preciosos, pois a prata registou uma recuperação notável. Após abrir perto de $14 por onça, a prata demonstrou uma resiliência significativa ao longo do ano, encerrando a $15,88 — um ganho de 15% em relação ao início do mercado. Para o iShares Silver Trust (NYSEMKT: SLV), este desempenho marcou uma recuperação sólida, embora tenha ficado aquém de apagar as perdas substanciais acumuladas nos anos anteriores, quando a prata chegou a negociar a quase $50 por onça.

Motivos do Mercado por Trás do Avanço da Prata no Início do Ano

Os primeiros meses de 2016 testemunharam uma mudança dramática de sentimento favorável aos metais preciosos. De janeiro a abril, os preços da prata subiram de abaixo de $14 para acima de $18 por onça, impulsionados por uma convergência de fatores de mercado. A volatilidade inicial nas ações — desencadeada pela queda do preço do petróleo abaixo de $30 por barril e sinais de aviso nos mercados chineses — levou os investidores a procurar segurança em ativos tradicionais de refúgio.

Talvez igualmente importante tenha sido o contexto da política monetária. Após o aumento da taxa pelo Federal Reserve em dezembro de 2015, o banco central manteve-se estável durante a maior parte de 2016, mantendo as taxas de curto prazo inalteradas até ao último mês do ano. Esta postura acomodatícia tornou mais atrativo manter metais preciosos, pois os custos de manutenção mais baixos aumentaram o seu apelo. O sentimento mudou ainda mais após o referendo de junho, quando a votação do Reino Unido para sair da União Europeia criou turbulência nos mercados cambiais e impulsionou uma nova procura por prata como reserva de valor.

O rally intensificou-se à medida que os preços ultrapassaram o limiar psicológico de $20 por onça, que energizou os participantes do mercado. Alguns analistas tornaram-se suficientemente otimistas para prever que a prata atingiria $25 ou mais até ao final do ano.

O Ponto de Viragem: Como a Recuperação Económica Reverteu os Ganhos da Prata

No entanto, esta narrativa otimista não sustentou-se. Em dezembro, a prata recuou abaixo de $16 por onça, eliminando aproximadamente metade dos ganhos anteriores de pico a fundo.

A reversão resultou de expectativas económicas em mudança e do apetite ao risco dos investidores. À medida que os dados económicos dos EUA se fortaleceram na segunda metade do ano, a confiança retornou aos mercados de ações. Após uma breve venda desencadeada pelo voto do Brexit, as ações recuperaram vigorosamente, e o Dow Jones Industrial Average aproximou-se dos 20.000 pontos. Esta rotação para fora de ativos defensivos mostrou-se desfavorável para os metais preciosos.

O ponto de viragem acelerou após as eleições presidenciais de novembro. A incerteza inicial do mercado deu lugar a um otimismo renovado, levando as ações a subir enquanto os ativos tradicionalmente seguros, como a prata, caíam. Além disso, a expectativa de aumentos iminentes das taxas pelo Federal Reserve — finalmente concretizados em dezembro — criou obstáculos para os metais que não geram rendimento de juros.

Fatores do lado da oferta também contribuíram. A subida dos preços da prata estimulou um aumento na reciclagem de metais de sucata e incentivou alguns lucros entre investidores que tiveram ganhos substanciais ao longo do ano.

Olhando Além de 2016: O que os Traders de Prata Devem Monitorizar

À medida que 2016 terminou, a prata enfrentava várias dificuldades para 2017. Padrões gráficos técnicos pareciam desfavoráveis aos defensores do mercado de alta, enquanto o sentimento mais amplo dos mercados financeiros oferecia pouco incentivo à procura por metais preciosos. Taxas de juros mais elevadas no horizonte representavam outro desafio, potencialmente desviando capital para alternativas que oferecem rendimento.

No entanto, incertezas significativas persistiam, podendo reacender o impulso de alta da prata. Tensões geopolíticas ou surpresas macroeconómicas poderiam restaurar a procura dos investidores por metais físicos como proteção de carteira. Se tais catalisadores surgirem, a prata poderá recuperar o seu momentum e desafiar novamente o nível de $20 por onça, embora o cenário para os metais preciosos nos próximos anos permanecesse bastante incerto.