Por que a Tesla Continua a Ser o Elo Fraco nos Sete Magníficos para os Seus Próximos 10 Anos de Investimento

Ao avaliar as melhores ações para manter nos próximos 10 anos, os “Sete Magníficos”—Nvidia, Microsoft, Apple, Alphabet, Amazon, Meta Platforms e Tesla—representam uma classe de investimento de elite. Juntos, esses gigantes atualmente representam aproximadamente 35% do valor total do S&P 500. No entanto, nem todos os sete merecem consideração igual para carteiras de longo prazo que procuram as melhores ações com crescimento sustentável. A posição de Tesla como o desempenho mais fraco deste grupo exige uma análise cuidadosa para investidores que planejam construir riqueza nos próximos 10 anos.

O Desafio Fundamental: O Negócio Principal da Tesla Carece de Impulso

O que distingue a Tesla de seus pares dos Sete Magníficos é inconfundível ao examinar suas trajetórias financeiras. Enquanto a Apple mantém um crescimento robusto de receitas com iPhones e serviços, a Amazon Web Services gera fluxo de caixa livre substancial para impulsionar a expansão, e tanto a Alphabet quanto a Microsoft obtêm lucros confiáveis de operações digitais diversificadas, incluindo infraestrutura de nuvem, a Tesla conta uma história diferente.

O negócio automotivo da empresa—seu motor financeiro—está perdendo força. Durante o primeiro semestre de 2025, as entregas de veículos elétricos da Tesla tiveram tendência de queda, apesar de manter a liderança de mercado. A reversão foi temporária, com as entregas do terceiro trimestre crescendo 7% ano a ano. Ainda assim, o crescimento da receita automotiva desacelerou para apenas 6%, uma desaceleração preocupante. Mais alarmante, as margens operacionais despencaram para 5,8% no terceiro trimestre, contra 10,8% no ano anterior—uma queda acentuada que indica erosão na rentabilidade do negócio principal.

Enquanto isso, a empresa continua gastando de forma extravagante em iniciativas de inteligência artificial e robótica, sem retornos demonstráveis. Isso representa uma vulnerabilidade fundamental: a Tesla investe pesadamente em empreendimentos não comprovados enquanto seu negócio tradicional—a fonte de todas as receitas atuais—se deteriora.

Comparando o Cenário Competitivo

O contraste com os pares torna-se mais evidente ao examinar como outras empresas dos Sete Magníficos equilibram geração de caixa comprovada com investimentos em crescimento. Nvidia, com sua divisão de computação e redes, entrega resultados excepcionais enquanto mantém múltiplos segmentos lucrativos. Meta, com sua “família de aplicativos”, gera lucros enormes, absorvendo mais do que as perdas de seus esforços no metaverso Reality Labs. Cada uma dessas empresas possui o que a Tesla não tem: um negócio principal próspero que financia projetos ambiciosos.

Para quem busca as melhores ações para os próximos 10 anos, essa distinção é extremamente importante. Um pilar de carteira precisa de ganhos comprovados e escaláveis—não de uma vaca de dinheiro em declínio que financia apostas especulativas.

A Promessa do Robotaxi Ainda Não Realizada

O lançamento do serviço Robotaxi da Tesla representa uma jogada audaciosa na tecnologia de veículos autônomos. Desde meados de 2025, a empresa expandiu suas operações de transporte por aplicativo de Austin, Texas, para outros mercados, incluindo a Área da Baía de São Francisco. No entanto, limitações críticas persistem. O serviço atualmente opera com veículos Model Y padrão equipados com a tecnologia autônoma da Tesla—não com o tão esperado Cybercab, que ainda está anos longe de produção.

Os obstáculos regulatórios agravam o desafio. A maioria das jurisdições ainda exige monitoramento humano em veículos autônomos, o que prejudica a economia que teoricamente tornaria o Robotaxi atraente. Se esse serviço atingirá rentabilidade em escala significativa permanece uma questão em aberto.

O problema fundamental: a Tesla alocou recursos massivos em direção à condução autônoma e robótica sem alcançar operações comercialmente viáveis. Investidores que apostam nessas iniciativas como salvação para a trajetória da ação estão, na prática, apostando em uma tecnologia que talvez nunca entregue retornos proporcionais.

A Questão da Valoração: Um Prêmio Desconectado da Realidade

Talvez o aspecto mais preocupante para investidores disciplinados que buscam as melhores ações para retornos sustentáveis nos próximos 10 anos seja a estrutura de avaliação da Tesla. A ação é negociada a 178 vezes o lucro esperado de 2026—um múltiplo tão elevado que parece cada vez mais divorciado dos fundamentos do negócio principal de veículos elétricos da empresa.

A avaliação atual da Tesla repousa quase inteiramente na especulação sobre negócios futuros: Robotaxis, robôs humanoides e outros empreendimentos de IA. Para investidores que valorizam avaliações razoáveis aliadas à execução comprovada, isso apresenta um risco inaceitável. Quando o preço da ação reflete esperanças em vez de resultados, a assimetria entre risco e potencial de recompensa torna-se desfavorável.

Por outro lado, os demais componentes dos Sete Magníficos possuem avaliações sustentadas por lucros e geração de caixa substanciais e contínuos. Essa distinção fundamental torna-os candidatos mais atraentes para os próximos 10 anos de investimento disciplinado.

Por Que Alternativas Melhores Merecem Seu Capital

Para investidores que montam carteiras com as melhores ações para os próximos 10 anos, a mensagem é clara: alternativas dentro do setor de tecnologia oferecem retornos ajustados ao risco superiores. Empresas com receitas diversificadas, margens operacionais saudáveis e avaliações realistas merecem prioridade. A posição da Tesla nos Sete Magníficos, embora ainda mereça respeito por suas conquistas históricas, já não justifica destaque em estratégias de construção de riqueza a longo prazo.

Os riscos de investir na Tesla hoje—negócio principal em desaceleração, novas ventures não comprovadas e múltiplos de avaliação astronômicos—simplesmente superam as possíveis recompensas. Investidores focados nas melhores ações para os próximos 10 anos devem adotar uma postura de “esperar para ver”, monitorando se as iniciativas de Robotaxi e robótica eventualmente entregam lucros relevantes antes de comprometer capital.

Os demais membros dos Sete Magníficos aguardam uma análise mais detalhada, mas o contraste com a Tesla torna-se imediato: modelos de negócio comprovados, geração de caixa confiável e avaliações que refletem a realidade, não a especulação, formam a base para a criação de riqueza duradoura ao longo de várias décadas.