Destaques da Teleconferência de Resultados do Semestre de 2026 da Pernod Ricard SA (PDRDF): Navegando Desafios com …

GuruFocus News

Sex, 20 de fevereiro de 2026 às 00:01 GMT+9 Leitura de 4 min

Neste artigo:

PDRDF

Este artigo foi publicado originalmente no GuruFocus.

**Vendas Líquidas:** Queda de 6% de forma orgânica, com Q1 em queda de 8% e Q2 em queda de 5%.  

**Lucro das Operações Recorrentes (PRO):** Declínio de 7,5% de forma orgânica.  

**Fluxo de Caixa Livre:** 482 milhões, aumento de 10%.  

**Custos Estruturais:** Reduzidos em 10% no primeiro semestre.  

**Margem Bruta:** Redução de 216 pontos base.  

**Lucro por Ação (EPS):** Queda de 20% devido a menor lucro reportado e impacto negativo da moeda estrangeira.  

**Dívida Líquida:** 11,2 bilhões, redução de aproximadamente 0,9 bilhões em 12 meses.  

**Razão Dívida Líquida/EBITDA:** 3,8 vezes.  

**Investimentos Estratégicos:** Esperados atingir aproximadamente 750 milhões no exercício fiscal de '26.  

**Índice de Conversão de Caixa:** Melhorou para 61%, com meta de 80% até o exercício fiscal de '26.  

**Desempenho de Vendas por Região:** EUA em queda de 15%, Índia em alta de 4% (excluindo Imperial Blue), China em queda de 28%, Europa em queda de 3%, Américas em queda de 12%, Ásia e restante do mundo em queda de 4%.  

**Desempenho das Marcas:** Jamison com crescimento de dígitos médios, Absolute fora dos EUA com 2% de aumento, Martel excluindo China com 20%, BJ com 25%, Bamboo com 16%.  

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Data de Divulgação: 19 de fevereiro de 2026

Para a transcrição completa da teleconferência de resultados, consulte a transcrição integral da teleconferência.

Pontos Positivos

A Pernod Ricard SA (PDRDF) avançou rapidamente em seu programa de eficiência operacional de 1 bilhão, demonstrando forte disciplina de custos e uma redução de 10% nos custos estruturais no primeiro semestre.  

A empresa tem forte foco na geração de caixa, com fluxo de caixa livre melhorando cerca de 10% para 482 milhões, apesar do declínio no lucro das operações recorrentes.  

A Pernod Ricard SA (PDRDF) possui uma presença global diversificada e equilibrada, com vendas estáveis fora dos EUA e China, e crescimento em mercados como Turquia (aumento de 27%), Irlanda (aumento de 3%) e Japão (aumento de 6%).  

A empresa está aproveitando dados e inteligência artificial para atender às tendências de consumo em evolução, focando em conveniência, acessibilidade e premiumização, com inovações bem-sucedidas como Absolute Tabasco.  

A Pernod Ricard SA (PDRDF) está gerenciando ativamente seu portfólio, com desinvestimentos estratégicos como Imperial Blue na Índia, contribuindo com um total de 1,5 bilhão em receitas, e focando em marcas premium com potencial de crescimento.  

Pontuações Negativas

As vendas líquidas caíram aproximadamente 6% de forma orgânica, com quedas significativas em mercados-chave como EUA (queda de 15%) e China (queda de 28%), impactadas por ajustes de estoque e ventos macroeconômicos adversos.  

O lucro das operações recorrentes caiu 7,5% de forma orgânica e 18,7% na base reportada, principalmente devido a impactos cambiais e tarifas comerciais.  

A empresa enfrenta desafios com a inflação do custo de bens vendidos (COGS), especialmente em líquidos envelhecidos, que foram apenas parcialmente mitigados por eficiências operacionais.  

A Pernod Ricard SA (PDRDF) está vivendo um ambiente de confiança do consumidor fraco, especialmente na China, com sentimento de cautela no comércio antes do Ano Novo Chinês.  

A razão Dívida Líquida/EBITDA da empresa está em 3,8 vezes, com foco na redução de alavancagem para abaixo de 3 vezes até o exercício fiscal de 2029, indicando necessidade de disciplina financeira contínua.  

Continua…

Destaques de Perguntas e Respostas

P: O que está embutido na orientação para as vendas orgânicas do segundo semestre? Devemos esperar que a taxa de declínio diminua ou até volte a crescer? R: Helene de Tissot, Vice-Presidente Executiva de Finanças e TI, afirmou que esperam um segundo semestre mais forte, com tendências de melhora para o topo de receita em relação ao ano passado. Isso é apoiado por fatores como uma trajetória diferente na China devido a questões técnicas e um segundo semestre forte na Índia, entre outros mercados.

P: Você está vendo sinais de melhora no mercado dos EUA, e qual é a situação do estoque dos distribuidores? R: Alexandre Ricard, CEO, observou que, embora o período de outubro a dezembro tenha sido mais fraco do que o esperado, há sinais de recuperação em janeiro e fevereiro. O mercado está variando entre 3 e 4%, e eles estão fechando a lacuna com expectativas de inovação impulsionando o crescimento. Ajustes de estoque estão planejados e devem impactar o ano completo.

P: Pode comentar sobre a potencial oferta pública inicial (IPO) na Índia e seu impacto nos seus planos estratégicos? R: Helene de Tissot mencionou que, embora estejam considerando opções estratégicas que possam criar valor, a intenção de reduzir a alavancagem e levar a razão dívida líquida/EBITDA abaixo de 3 até 2029 não inclui uma hipótese de listagem na Índia.

P: Há sinais de melhora na China, e como você vê o impacto cambial para o ano completo? R: Alexandre Ricard afirmou que o ambiente na China permanece fraco, com marcas premium esperadas para serem dinâmicas, mas o segmento de alta gama enfrentando fraqueza. Helene de Tissot acrescentou que o impacto cambial deve ser significativamente desfavorável para o ano completo.

P: Pode garantir que possui estoque suficiente para atender à demanda de médio prazo, e quais aprendizados foram obtidos com o lançamento global do Absolut Tabasco? R: Alexandre Ricard garantiu que estão prontos para expandir o negócio e continuar ajustando estrategicamente os estoques. O lançamento do Absolut Tabasco foi bem-sucedido, e eles planejam replicar os principais aprendizados em futuros lançamentos globais.

Para a transcrição completa da teleconferência de resultados, consulte a transcrição integral da teleconferência.