As contas das pequenas empresas americanas triplicaram devido às tarifas de Trump em 2025, revela JPMorgan

Tarifas pagas por empresas de médio porte nos EUA triplicaram ao longo do último ano, revelou uma nova pesquisa relacionada a um dos principais bancos americanos nesta quinta-feira — mais uma evidência de que a pressão do presidente Donald Trump para cobrar impostos mais altos sobre as importações está causando disrupções na economia.

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Os impostos adicionais significaram que empresas que empregam um total de 48 milhões de pessoas nos EUA — os tipos de negócios que Trump prometeu revitalizar — tiveram que encontrar maneiras de absorver a nova despesa, repassando-a aos clientes na forma de preços mais altos, empregando menos trabalhadores ou aceitando lucros menores.

“Isso representa uma grande mudança no custo de fazer negócios,” disse Chi Mac, diretor de pesquisa empresarial do JPMorganChase Institute, que publicou a análise nesta quinta-feira. “Também vemos algumas indicações de que eles podem estar se afastando de transações com a China e talvez se voltando para outras regiões da Ásia.”

A pesquisa não explica como os custos adicionais estão se refletindo na economia, mas indica que as tarifas estão sendo pagas pelas empresas americanas. Faz parte de um crescente conjunto de análises econômicas que contestam as alegações da administração de que os estrangeiros pagam as tarifas.

O relatório do JPMorganChase Institute utilizou dados de pagamentos para analisar empresas que podem não ter o poder de precificação de grandes multinacionais para compensar as tarifas, mas que podem ser pequenas o suficiente para alterar rapidamente suas cadeias de suprimentos e minimizar a exposição ao aumento de impostos. Essas empresas geralmente tinham receitas entre 10 milhões de dólares e 1 bilhão de dólares, com menos de 500 funcionários, uma categoria conhecida como “mercado médio.”

A análise sugere que o objetivo da administração Trump de reduzir a dependência direta de fabricantes chineses está ocorrendo. Os pagamentos à China por essas empresas estavam 20% abaixo dos níveis de outubro de 2024, mas não está claro se isso significa que a China está simplesmente redirecionando seus produtos por outros países ou se as cadeias de suprimentos foram realocadas.

Os autores da análise enfatizaram, em uma entrevista, que as empresas ainda estão se ajustando às tarifas e disseram que planejam continuar estudando a questão.

A administração Trump tem insistido que as tarifas são benéficas para a economia, os negócios e os trabalhadores. Kevin Hassett, diretor do Conselho Econômico Nacional da Casa Branca, criticou na quarta-feira uma pesquisa do Federal Reserve de Nova York que mostrava que quase 90% do peso das tarifas de Trump recaía sobre empresas e consumidores americanos.

“O artigo é uma vergonha,” disse Hassett à CNBC. “Acho que é o pior artigo que já vi na história do sistema do Federal Reserve. As pessoas envolvidas nesse artigo deveriam, presumivelmente, ser disciplinadas.”

Trump aumentou a tarifa média para 13% em relação a 2,6% no ano passado, segundo pesquisadores do Federal Reserve de Nova York. Ele declarou que tarifas sobre itens como aço, armários de cozinha e pias de banheiro estavam no interesse de segurança nacional do país — e declarou uma emergência econômica para contornar o Congresso e impor uma tarifa básica sobre bens de grande parte do mundo, em um evento que chamou de “Dia da Libertação” em abril passado.

As altas tarifas provocaram pânico nos mercados financeiros, levando Trump a recuar nas suas taxas e, posteriormente, envolver-se em negociações com vários países que resultaram em um novo conjunto de acordos comerciais. Espera-se que o Supremo Tribunal decida em breve se Trump ultrapassou sua autoridade legal ao declarar uma emergência econômica.

Trump foi eleito em 2024 com a promessa de controlar a inflação, mas suas tarifas contribuíram para a frustração dos eleitores quanto à acessibilidade. Embora a inflação não tenha disparado até agora durante o mandato de Trump, o ritmo de contratação desacelerou drasticamente e uma equipe de economistas acadêmicos estima que os preços ao consumidor estavam aproximadamente 0,8 pontos percentuais mais altos do que seriam de outra forma.

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