Há uma operação de $150 bilhões de 'YOLO' a caminho que irá impulsionar as ações até ao final de março, diz o Wells Fargo

A época de declaração de impostos—e mais especificamente as declarações fiscais—vai injectar mais 150 mil milhões de dólares no mercado de ações até ao final de março, de acordo com estimativas do Wells Fargo. Quando um sinal de “compra” como esse chega, o S&P 500 sobe 100% das vezes, com uma média de 13% nos seis meses seguintes, segundo o analista Ohsung Kwon e seus colegas.

“Esperamos uma injeção de liquidez de 150 mil milhões de dólares até ao final de março, à medida que 64% das declarações de impostos são emitidas. As poupanças adicionais resultantes de declarações maiores (~820 dólares em média), especialmente para consumidores de alta renda (~9 mil dólares para os 1% mais ricos), irão voltar para as ações,” aconselharam os analistas aos clientes. “Historicamente, março tem sido o mês mais forte para entradas em ETFs de ações e fundos mútuos. Março e abril também têm sido meses fortes para a taxa de poupança pessoal.

“A liquidez doméstica caiu 105 mil milhões de dólares nas últimas quatro semanas, desde o pico de meados de janeiro, devido à sazonalidade fiscal. Mas a sazonalidade está prestes a virar positivamente, pelo menos até ao final de março, provavelmente acionando um sinal de ‘compra’ no nosso Indicador de Liquidez.”

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Historicamente, março tem visto as maiores entradas de fundos nos mercados.

Kwon chama a este fenómeno “o Retorno do YOLO”, porque está associado a um aumento na compra especulativa entre traders mais jovens em plataformas como Robinhood e Schwab. Kwon argumenta que o proxy para essa especulação é o aumento na negociação de opções, em oposição ao comportamento tradicional de compra, manutenção e venda dos investidores de retalho.

“A especulação aumenta com maiores poupanças [e] … cerca de 25% da atividade de retalho está agora em opções,” escreveu. “Investidores de retalho tornaram-se mais especulativos, especialmente desde a COVID. O volume de opções de ações disparou desde 2020 e as negociações de derivados agora representam cerca de um quarto das plataformas de corretagem de retalho populares como Schwab e Robinhood.”

Uma pessoa que concorda com ele é o Presidente Trump, que publicou nas redes sociais na noite passada: “As devoluções de impostos este ano, devido à ‘GRANDE LEI LINDA E GRANDE’, são substancialmente maiores do que nunca. Em alguns casos, estima-se que mais de 20% será devolvido ao contribuinte. Portanto, quando receber a sua devolução, pense no quão maravilhoso é o Presidente que tem—SEM IMPOSTO SOBRE GORJETAS, SEM IMPOSTO SOBRE A SEGURANÇA SOCIAL PARA OS NOSSOS GRANDES SENIORES, SEM IMPOSTO SOBRE HORAS EXTRA, DEDUÇÕES DE JUROS EM EMPRÉSTIMOS DE CARRO, E MUITO MAIS. Não gaste todo esse dinheiro de uma só vez!”

Kwon está certo sobre o fluxo de liquidez nas ações este ano. O S&P 500 tem sido uma montanha-russa desde o início de janeiro.

E a volatilidade—medida pelo índice VIX de “medo”—também tem tendência de subida ao longo do ano.

Aqui está uma visão geral dos mercados nesta manhã:

• Os futuros do S&P 500 subiam 0,54% esta manhã. O índice fechou praticamente estável, com alta de 0,10% na última sessão.

• O STOXX Europe 600 subia 0,93% nas primeiras negociações.

• O FTSE 100 do Reino Unido subia 1% nas primeiras negociações.

• O Nikkei 225 do Japão subia 1%.

• O CSI 300 da China está fechado para o Ano Novo Chinês.

• O KOSPI da Coreia do Sul está fechado para o Ano Novo Chinês.

• O Nifty 50 da Índia subia 0,37%.

• O Bitcoin caiu para 67,4 mil dólares.

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