Obrigado @Phyrex_Ni pela discussão. Aqui está um exemplo de um processo de arbitragem:
1. Identificação de uma oportunidade de lucro através de diferenças de preço entre mercados diferentes.
2. Compra de um ativo a um preço mais baixo em um mercado e venda a um preço mais alto em outro, aproveitando a discrepância.
3. Repetição do processo até que a margem de lucro diminua ou as condições de mercado mudem.
Este método permite obter ganhos rápidos e eficientes, aproveitando as ineficiências do mercado.

SmartContractAuditor · 2026-02-19T07:06:19+00:00

Este artigo discute o processo de arbitragem, usando o $IBIT como exemplo, descrevendo como os arbitradores compram $IBIT com desconto e vendem BTC no mercado de BTC para obter lucro. Os arbitradores vendem BTC no mercado à vista ou de futuros e, após a recuperação do desconto do $IBIT, vendem $IBIT para fechar a posição de venda equivalente. Se o desconto não se recuperar, os arbitradores podem optar por resgatar $IBIT por BTC para vender, enfrentando riscos de liquidez.

SmartContractAuditor

2026-02-19 07:06:19

Geração de resumo em curso

Obrigado @Phyrex_Ni pela discussão, aqui está um exemplo de processo de arbitragem:

O ETF spot IBIT sofre uma liquidação de fundo, vendendo uma grande quantidade de $IBIT, o que resulta em uma venda a preço descontado.
Quando há uma diferença entre o preço das ações de $IBIT e o valor líquido por ação de $IBIT em BTC, os arbitradores compram $IBIT com desconto e vendem BTC no mercado à vista/futuros, realizando assim a arbitragem.
Vender BTC não requer que o arbitrador mantenha BTC em custódia; por exemplo, pode emprestar BTC à vista para vendê-lo ou fazer uma posição vendida em contratos futuros de BTC, desde que o arbitrador tenha dólares suficientes para vender uma quantidade suficiente de BTC.
Assim, ocorre a transmissão do preço de venda de $IBIT para a venda de BTC, por exemplo, se um fundo sofrer uma liquidação de 95% e vender $IBIT equivalente a 60.000 BTC, tudo será comprado pelos arbitradores, que simultaneamente vendem 60.000 BTC no mercado à vista/futuros.
Os arbitradores aguardam a recuperação do desconto de $IBIT, então vendem $IBIT ao preço normal e fecham as posições vendidas equivalentes. Nesse processo, não ocorre resgate de BTC por parte do $IBIT.
Se o desconto de $IBIT não se recuperar por um longo período ou se os arbitradores acumularem muitas posições de $IBIT, causando risco de liquidez, eles podem resgatar $IBIT por BTC e vender BTC à vista, além de fechar as posições vendidas equivalentes.

O passo 5 é a principal estratégia de negociação dos arbitradores; o passo 6 é uma situação especial. Por exemplo, se um fundo liquidar 60.000 BTC, talvez 54.000 BTC sejam cobertos por hedge, restando apenas 6.000 BTC que serão resgatados na via de resgate de ativos físicos.

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