As margens saudáveis da Global Payments absorvem uma queda de receita

A gigante de tecnologia de pagamentos com sede em Atlanta, Global Payments (GPN +16,54%) ainda enfrenta dificuldades para aumentar a receita à medida que os efeitos da pandemia continuam a impactar. Mas a empresa tem compensado mais do que o fraco desempenho do topo de receita nos últimos trimestres, e o relatório de lucros do quarto trimestre de 2020 de segunda-feira confirmou essa tendência.

Juntamente com os lucros, a empresa também anunciou uma parceria multifacetada com o Google (GOOG 0,14%) (GOOGL 0,10%). Vamos revisar os detalhes do acordo após analisarmos os principais destaques do relatório do quarto trimestre.

Fonte da imagem: Getty Images.

Receita mais fraca, aumento do lucro operacional

A solução para comerciantes, maior segmento da Global Payments, registrou uma queda de 4,5% na receita em relação ao quarto trimestre de 2019, atingindo 1,2 bilhões de dólares, devido à continuação da pandemia de COVID-19, que reduziu a atividade de cartões e pagamentos entre milhares de pequenos clientes comerciantes da empresa. Este foi o maior fator por trás de uma queda de quase 3% na receita total da empresa em relação ao ano anterior, para 1,93 bilhões de dólares. No segundo maior segmento da organização, seu negócio de soluções para emissores, a receita aumentou cerca de um terço de ponto percentual, atingindo 520,2 milhões de dólares. O segmento de soluções para negócios e consumidores gerou uma melhora de 2,6% na receita em relação ao período comparável, chegando a 204,7 milhões de dólares.

Apesar desses números relativamente fracos no topo de receita, a Global Payments gerou um lucro operacional maior em cada um de seus três segmentos em comparação com o trimestre do ano anterior. O lucro operacional total subiu quase 29%, atingindo 252 milhões de dólares. Isso abriu caminho para uma melhora de 78% no lucro líquido em relação ao ano anterior (com alguma ajuda de menores despesas com juros e maior receita de participações em subsidiárias), e um aumento de 79% no lucro por ação diluído (EPS), para 0,61 dólares.

A maior rentabilidade da empresa é resultado de dois fatores principais. Na teleconferência de resultados da Global Payments, o CFO Paul Todd destacou os esforços de redução de custos da organização e a realização de sinergias de despesas decorrentes de sua mega-fusão de 21,5 bilhões de dólares com a emissora de cartões Total System Services, ou TSYS, em setembro de 2019. Esses dois fatores impulsionaram uma redução de quase 11,5% nos custos de serviços no quarto trimestre em relação ao ano anterior.

A Global Payments prevê mais impulso de margem vindo da fusão. Na segunda-feira, a gestão aumentou sua estimativa de economia de despesas anuais resultante da transação com a TSYS de 375 milhões de dólares para 400 milhões de dólares, marcando a terceira revisão para cima dessa meta desde a conclusão da fusão.

Um acordo com parceiro de nuvem

Na segunda-feira, a Global Payments também revelou que assinou um contrato de vários anos com o Google para colaborar em tecnologia de pagamentos. As APIs (interfaces de programação de aplicações) voltadas ao público do Google serão integradas ao ecossistema de pagamentos da Global Payments. Isso permitirá que os comerciantes da Global Payments tenham acesso a aplicações baseadas na nuvem, como software como serviço (SaaS), que ajudarão a melhorar as operações comerciais, incluindo análise de dados, marketing por e-mail e programas de fidelidade.

Como parte da parceria, a Global Payments transferirá a maior parte de sua tecnologia de aquisição de comerciantes para a plataforma de nuvem do Google, além de se tornar um provedor global de aquisição de comerciantes para a gigante da nuvem. Segundo a Global Payments, o novo relacionamento abrirá oportunidades significativas de vendas cruzadas para ambas as empresas.

Perspectivas futuras

Para o próximo ano, a gestão da Global Payments projeta “uma retomada do crescimento em todos os segmentos”. A empresa espera um crescimento de receita líquida entre 11% e 13% em 2021, o que equivale a uma receita total entre 7,5 bilhões e 7,6 bilhões de dólares. A Global Payments prevê um EPS ajustado para o ano completo de 7,75 a 8,05 dólares, o que, se alcançado, representará uma expansão saudável de lucros ajustados de 21% a 26%.

Em mais um sinal de confiança no futuro de curto prazo do gigante fintech, apesar da pandemia em andamento, a empresa reativou seu programa de recompra de ações, atualmente limitado a 1,5 bilhões de dólares. A Global Payments planeja realizar uma compra acelerada de ações no valor de 500 milhões de dólares “nos próximos dias”. No entanto, a significativa recompra de ações, o aumento nos lucros e a parceria com o Google mal moveram a ação da Global Payments. Na negociação do final da tarde de segunda-feira, as ações subiram apenas um terço de 1%.