Quais países detêm a maior dívida dos EUA em 2025 e além

A relação entre as principais nações e a dívida dos EUA tornou-se cada vez mais importante de compreender, especialmente à medida que as dinâmicas geopolíticas continuam a evoluir. Embora as preocupações sobre a propriedade estrangeira da dívida americana frequentemente dominem as manchetes financeiras, a realidade é muito mais complexa do que muitos percebem. Os países estrangeiros detêm coletivamente apenas 24% da dívida americana em circulação, um dado que contradiz a narrativa de domínio estrangeiro sobre a política fiscal dos EUA. Para entender verdadeiramente como as participações globais na dívida afetam tanto a economia quanto as finanças pessoais, é fundamental analisar quais países são os maiores credores e o que suas participações realmente significam.

Compreendendo a Escala: O Desafio da Dívida de 36 Trilhões de Dólares dos EUA

A dívida nacional dos EUA atualmente está em torno de 36,2 trilhões de dólares, de acordo com dados oficiais do Tesouro dos EUA. Este valor é tão enorme que desafia uma compreensão fácil. Para colocar em perspectiva, se alguém gastasse 1 milhão de dólares todos os dias, levaria mais de 99.000 anos para gastar 36 trilhões. No entanto, essa escala torna-se consideravelmente mais racional quando comparada à riqueza total das famílias americanas. O patrimônio líquido das famílias nos EUA excede 160 trilhões de dólares, o que significa que a dívida nacional representa aproximadamente um quinto de toda a riqueza americana — uma proporção sustentável na maioria dos padrões econômicos.

Compreender essa proporção é fundamental: a dívida não é um problema isolado, mas sim parte de um ecossistema financeiro mais amplo, onde os próprios americanos detêm mais da metade de todas as obrigações pendentes.

Japão, Reino Unido e China Lideram as Participações Estrangeiras

Em 2025, a participação de países estrangeiros em títulos do Tesouro dos EUA reflete uma concentração clara entre três grandes economias: Japão, Reino Unido e China. O Japão continua sendo o maior credor estrangeiro, com 1,13 trilhão de dólares em participações, seguido pelo Reino Unido com 807,7 bilhões de dólares e pela China com 757,2 bilhões de dólares. Notavelmente, a China tem vindo a liquidar gradualmente suas posições em dívida dos EUA nos últimos anos, uma redução deliberada que permitiu ao Reino Unido subir para a segunda posição. Essa mudança destaca uma realidade importante: os governos estrangeiros mantêm flexibilidade na gestão de seus portfólios sem desestabilizar os mercados americanos.

Os restantes top 20 detentores revelam um padrão interessante. Paraísos fiscais e centros financeiros como as Ilhas Cayman (448,3 bilhões de dólares) e Luxemburgo (410,9 bilhões de dólares) detêm quantidades substanciais, muitas vezes como intermediários para investidores internacionais, em vez de credores diretos. Aliados tradicionais, incluindo Canadá, França e Suíça, completam a lista dos principais detentores, cada um mantendo entre 310 bilhões e 368 bilhões de dólares em títulos da dívida americana.

Distribuição Global: Propriedade Estrangeira em 24%

Apesar dos números impressionantes de países individuais, os governos estrangeiros detêm coletivamente cerca de 24% de toda a dívida americana em circulação. Isso está longe de representar um interesse controlador, como alguns formuladores de políticas temem. Os próprios americanos possuem 55% da dívida nacional, enquanto agências do governo dos EUA — incluindo a Reserva Federal e a Administração do Seguro Social — detêm mais 20% combinados. Essa concentração doméstica significa que os interesses americanos, e não os governos estrangeiros, conduzem fundamentalmente as decisões de gestão da dívida.

A fragmentação das participações estrangeiras em mais de 20 países significa que nenhum país possui uma influência comparável à dos stakeholders internos. Mesmo a significativa posição da China, com 757,2 bilhões de dólares, representa menos de 3% da dívida total dos EUA, limitando sua capacidade de influenciar unilateralmente a política fiscal americana por meio de vendas ou compras de dívida.

Implicações de Mercado: Como as Participações Internacionais Afetam Taxas e Retornos

Embora a propriedade estrangeira da dívida dos EUA tenha um impacto direto modesto nas carteiras dos americanos comuns, os efeitos indiretos merecem atenção. Flutuações na demanda estrangeira por títulos do Tesouro podem influenciar as taxas de juros: uma redução nas compras pode elevar os rendimentos, enquanto uma maior pressão de compra pode reduzi-los. Essa dinâmica afeta particularmente as taxas de hipoteca, os retornos de contas de poupança e as carteiras de títulos.

A compreensão fundamental é que o mercado de títulos do Tesouro dos EUA continua sendo um dos mais profundos e líquidos do mundo, atraindo investidores estrangeiros e domésticos precisamente por sua estabilidade. As reduções graduais da China ao longo de vários anos demonstram que mesmo mudanças significativas no portfólio não desestabilizam os mercados americanos, principalmente porque a demanda alternativa de outros países e instituições domésticas absorve a oferta.

Preocupações com a propriedade estrangeira, embora ressonantes politicamente, refletem, em última análise, um entendimento equivocado de como funcionam os mercados de dívida diversificados. A segurança e liquidez dos títulos dos EUA garantem que os fluxos de capital, ajustados às condições econômicas internacionais — e não o contrário — sejam o fator principal. Os países mantêm dívida americana porque ela continua sendo uma classe de ativos segura, não porque obtenham controle significativo sobre a política dos EUA.