Grandes bancos consideram moeda estável conjunta para combater a crescente competição das criptomoedas

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Bancos dos EUA exploram estratégia conjunta de stablecoin à medida que a pressão das criptomoedas aumenta

Num desenvolvimento notável que reflete a crescente convergência entre finanças tradicionais e ativos digitais, vários dos maiores bancos dos EUA estão, alegadamente, a explorar uma iniciativa conjunta de stablecoin. As conversas iniciais, envolvendo empresas ligadas ao JPMorgan Chase, Bank of America, Citigroup e Wells Fargo, sinalizam um esforço emergente por parte das instituições tradicionais para manter relevância num ambiente de pagamentos em rápida evolução.

Segundo pessoas familiarizadas com o assunto, estas discussões preliminares incluíram entidades como a Early Warning Services — operadora do Zelle — e a Clearing House, que alimenta redes de pagamento em tempo real. A ideia: uma stablecoin apoiada por um consórcio, desenhada para simplificar transações financeiras rotineiras e proteger-se contra a perda de quota de mercado para empresas nativas de criptomoedas e concorrentes não bancários.

Uma resposta estratégica à disrupção das stablecoins

A stablecoin potencial serviria como um substituto digital do dólar americano, oferecendo a rapidez e eficiência das transações baseadas em blockchain, enquanto se apoia na segurança percebida de infraestruturas bancárias. As stablecoins são projetadas para manter uma paridade de 1:1 com a moeda fiduciária e geralmente são garantidas por reservas em dinheiro ou equivalentes, como Títulos do Tesouro dos EUA.

À medida que as stablecoins se tornam mais centrais nas operações de criptomoedas e fintech — especialmente para pagamentos transfronteiriços e negociações — os bancos têm ficado cada vez mais preocupados. Sob a administração do Presidente Trump, o impulso regulatório em torno das stablecoins aumentou, assim como o interesse institucional em entrar neste mercado. O setor bancário, que antes era cauteloso ou até mesmo desdenhoso, agora parece mais disposto a envolver-se.

Incerteza legislativa e oportunidade de mercado

Grande parte da direção da iniciativa pode depender de desenvolvimentos em torno do GENIUS Act, um projeto de lei que estabeleceria um quadro regulatório para a emissão de stablecoins por bancos e não bancos. O Senado recentemente superou um obstáculo processual na legislação, embora a aprovação final e os parâmetros de implementação ainda estejam em negociação.

Um memorando de quinta-feira da firma de advogados Paul Hastings indicou que a versão mais recente do projeto de lei impõe restrições às empresas públicas não financeiras que emitam stablecoins — uma vitória parcial para os lobistas bancários, que argumentaram que apenas instituições financeiras reguladas deveriam poder emitir instrumentos semelhantes a dinheiro.

Ainda assim, o projeto de lei não proíbe completamente a emissão por empresas de tecnologia ou consórcios de retalho, deixando em aberto a possibilidade de entrada de outros atores no espaço das stablecoins. Essa incerteza tem levado alguns grandes bancos a adotarem uma postura mais proativa.

Caminhos colaborativos versus competitivos

Fontes indicam que uma das opções em discussão envolve um modelo no qual bancos fora do consórcio inicial também possam aceder e usar a stablecoin. Isso posicionaria o produto como uma solução de rede ampla, em vez de um produto exclusivo de um grupo restrito de grandes players.

Paralelamente, alguns bancos regionais e comunitários têm considerado a viabilidade de lançar uma plataforma de stablecoin separada. No entanto, as barreiras de entrada — incluindo conformidade regulatória, infraestrutura tecnológica e confiança do consumidor — podem ser significativamente maiores para instituições menores.

Se a stablecoin conjunta se concretizar, ela poderá permitir que os bancos recuperem terreno perdido para startups de fintech e empresas nativas de criptomoedas, que há muito se beneficiam de modelos de transação mais rápidos. Ao contrário dos serviços bancários tradicionais, pagamentos transfronteiriços e camadas de liquidação na cadeia oferecem eficiências que os bancos tradicionais têm dificuldade em igualar.

Empresas de criptomoedas avançando para território bancário

Enquanto os bancos consideram aprofundar sua presença no espaço cripto, empresas de criptomoedas procuram, simultaneamente, entrar no setor bancário regulado. Como foi reportado no mês passado, várias empresas de ativos digitais planejam solicitar carteiras bancárias e licenças, uma medida que lhes concederia legitimidade e alcance atualmente detidos pelos bancos tradicionais.

O anúncio da World Liberty Financial — uma venture ligada à família Trump — de lançar sua própria stablecoin só aumenta a pressão. Com o setor ganhando visibilidade em eventos de alto perfil e jantares políticos, a barreira institucional entre cripto e bancos parece estar a tornar-se cada vez mais porosa.

Fintech, regulação e dinâmicas de mercado

As stablecoins ocupam uma posição única na interseção entre inovação fintech e política monetária. Ao contrário de tokens especulativos de criptomoedas, elas funcionam como instrumentos práticos para liquidação e gestão de liquidez. A sua eficiência na movimentação de capital tem atraído a atenção de empresas, investidores e formuladores de políticas.

No entanto, o mercado ainda é jovem. A confiança nas reservas de stablecoins, nos mecanismos de supervisão e na transparência de auditorias permanece desigual. Para os bancos, cuja conformidade regulatória está integrada nas operações, entrar neste espaço oferece uma vantagem competitiva — mas também aumenta a exposição a escrutínio regulatório e complexidade técnica.

Para o setor de fintech, o envolvimento potencial de grandes bancos na emissão de stablecoins pode ser uma faca de dois gumes. Por um lado, pode acelerar a adoção e fornecer um caminho legal mais claro para o uso. Por outro, pode aumentar a concorrência e restringir o perímetro do que as empresas podem fazer para participar.

Uma arquitetura financeira que se transforma lentamente

Quer uma stablecoin conjunta de bancos seja lançada em breve ou não, o simples fato de essas discussões estarem a acontecer reflete uma mudança maior na arquitetura financeira. A cripto não é mais vista apenas como uma ameaça ou uma anomalia, mas como um conjunto de ferramentas em evolução com as quais o mainstream deve interagir.

À medida que os esforços legislativos continuam e os atores do mercado testam novas alianças, o setor de stablecoins está a tornar-se um dos campos de batalha mais estratégicos no setor financeiro. E, independentemente de bancos, empresas de fintech ou empresas nativas de cripto liderarem, uma coisa é clara: as fronteiras entre finanças tradicionais e digitais estão a dissolver-se progressivamente.

Conclusão

A possibilidade de uma stablecoin emitida conjuntamente pelos maiores bancos dos EUA representa um momento crítico na inovação financeira. Ainda em fase de exploração, o conceito ilustra como o pensamento estratégico no setor bancário evoluiu rapidamente sob a pressão da disrupção fintech e do impulso político.

Se a tendência continuar, as stablecoins poderão servir não apenas como ferramentas do mercado cripto, mas como elementos fundamentais da infraestrutura bancária mainstream — redesenhando linhas de controlo, acesso e inovação em toda a indústria.