Amazon vs. Alphabet: Qual é a Melhor Ação de IA para Comprar Agora?

A última temporada de resultados provou uma coisa com quase certeza: o boom da inteligência artificial (IA) está vivo e bem.

Duas das maiores empresas de tecnologia do mercado — Amazon (AMZN +1,90%) e Alphabet (GOOG +0,37%) (GOOGL +0,47%) — ilustram este ponto de forma mais evidente. Com as suas capitalizações de mercado combinadas a totalizar quase 6 biliões de dólares e as suas bases de clientes de computação em nuvem a estenderem-se por todo o lado, é seguro dizer que os relatórios destas duas gigantes podem oferecer pistas sobre o que está a acontecer com a IA no mercado mais amplo. Afinal, ambas têm negócios de computação em nuvem massivos e de crescimento rápido, que capitalizam as suas próprias necessidades internas de IA e atendem às necessidades de outros clientes em termos de computação de IA.

Se os seus últimos resultados forem alguma indicação, a IA ainda está na fase inicial. Não só ambas as suas unidades de negócios de nuvem reportaram um crescimento acelerado na receita no quarto trimestre, como também orientaram para investimentos de capital significativos, que as duas empresas disseram que seriam impulsionados em grande parte por investimentos em computação compatível com IA.

Portanto, se procura bons investimentos para aproveitar a apetência aparentemente insaciável das empresas por IA, não procure mais.

Mas qual destas duas empresas é o melhor investimento?

Fonte da imagem: Getty Images.

Amazon: Uma empresa mais estabelecida, mas de crescimento mais lento

As vendas do quarto trimestre da Amazon aumentaram 14% em relação ao ano anterior, atingindo os 213,4 mil milhões de dólares. Embora isto represente uma aceleração face aos 13% de crescimento anterior, pode-se argumentar que subestima a importância da aceleração que a Amazon está a experimentar. O mais notável nas tendências recentes de crescimento da receita da empresa é ao nível do segmento. O negócio de computação em nuvem da Amazon, Amazon Web Services, viu a receita aumentar 24% em relação ao ano anterior, atingindo os 35,6 mil milhões de dólares. Este foi um aumento em relação aos 20% de crescimento no terceiro trimestre e cerca de 18% no segundo trimestre.

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NASDAQ: AMZN

Amazon

Variação de hoje

(1,90%) $3,83

Preço atual

$204,98

Dados principais

Capitalização de mercado

$2,2 biliões

Variação do dia

$201,53 - $206,86

Variação em 52 semanas

$161,38 - $258,60

Volume

2,8 milhões

Volume médio

47 milhões

Margem bruta

50,29%

Ao destacar a importância da IA como motor de crescimento para o principal negócio de computação em nuvem da Amazon, o crescimento de 24% na receita da AWS em relação ao ano anterior no quarto trimestre foi o mais rápido que a empresa tinha registado em 13 trimestres.

Mas o que é ótimo na Amazon é que o seu impulso financeiro é de base ampla. A receita de publicidade aumentou 23% em relação ao ano anterior, atingindo os 21,3 mil milhões de dólares, a receita de serviços de assinatura subiu 14% para 13,1 mil milhões de dólares, a receita de serviços de vendedores terceiros aumentou 11% para 52,8 mil milhões de dólares, e a receita das lojas online cresceu 10%, atingindo os 83,0 mil milhões de dólares.

Ainda mais, a Amazon afirmou na sua divulgação de resultados do quarto trimestre que espera alcançar um “retorno de longo prazo forte sobre o capital investido” com aproximadamente 200 mil milhões de dólares em despesas de capital em 2026.

Alphabet: Uma ação tecnológica de crescimento mais rápido, mas de maior risco

O negócio da Alphabet está a crescer mais rápido do que o da Amazon, mas é mais concentrado — especialmente na publicidade.

No quarto trimestre, a empresa cresceu 18% na receita em relação ao ano anterior, enquanto o segmento de computação em nuvem, Google Cloud, registou um aumento de 48% na receita — acima dos 34% do terceiro trimestre e dos 32% do trimestre anterior. Mas a Alphabet continua a ser principalmente uma empresa de publicidade. Mais de 72% da sua receita total do quarto trimestre, que foi cerca de 114 mil milhões de dólares, veio de publicidade. Além disso, o negócio de nuvem da Alphabet é menor em percentagem do total da receita da empresa.

Dito isto, o negócio da Alphabet pode oferecer recompensas mais elevadas do que o da Amazon, porque não só o seu negócio de nuvem está a crescer muito mais rápido, como o seu negócio consolidado também está a crescer mais rápido. Além disso, a receita da Alphabet provém de fluxos de receita de maior margem.

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NASDAQ: GOOG

Alphabet

Variação de hoje

(0,37%) $1,12

Preço atual

$303,94

Dados principais

Capitalização de mercado

$3,7 biliões

Variação do dia

$301,98 - $305,91

Variação em 52 semanas

$142,66 - $350,15

Volume

16 milhões

Volume médio

24 milhões

Margem bruta

59,68%

Rendimento de dividendos

0,27%

Então, qual ação é uma melhor compra? Quanto à avaliação, ambas as ações estão a um preço semelhante. No momento desta escrita, a Amazon tem uma relação preço/lucro de 28,6, e a Alphabet de 28,1. Com as suas avaliações tão próximas, pessoalmente prefiro a opção de maior risco, mas potencialmente maior recompensa: a Alphabet. A sua taxa de crescimento significativamente mais rápida no negócio de computação em nuvem convenceu-me. Mas investidores mais avessos ao risco podem preferir a Amazon.

Embora valha a pena notar que nenhuma das ações garante um bom desempenho a longo prazo. Os grandes planos de investimento de ambas as empresas tornam as duas ações algo arriscadas. Mas, se a IA se revelar uma revolução sustentável, acredito que ambas podem ter um bom desempenho — e a Alphabet pode até superar ligeiramente.