Duas ações subvalorizadas de Inteligência Artificial preparadas para uma potencial recuperação em 2026

O setor mais amplo de ações de inteligência artificial conquistou o entusiasmo dos investidores em 2025, com o S&P 500 a subir 18% desde o início do ano. No entanto, nem todas as ações de IA participaram de forma igual nesta valorização. A Upstart Holdings e a Atlassian ficaram significativamente atrás do mercado mais amplo, com quedas de 22% e 34%, respetivamente, criando o que alguns analistas consideram oportunidades de valor genuíno.

Upstart Holdings: Plataforma de Empréstimos com IA e Forte Trajetória de Crescimento

A Upstart representa um estudo de caso convincente de ações de inteligência artificial que podem ter sido subvalorizadas pelo mercado. A empresa opera uma plataforma de empréstimos impulsionada por IA que transforma fundamentalmente a forma como bancos e cooperativas de crédito avaliam o risco de crédito. Ao contrário dos credores tradicionais que dependem de pontuações FICO e sistemas baseados em regras, os algoritmos de aprendizagem automática da Upstart analisam mais de 2.500 variáveis, refinando continuamente a sua precisão preditiva à medida que os mutuários efetuam ou deixam de efetuar pagamentos.

A pilha tecnológica da empresa inclui modelos de IA para aquisição de clientes, deteção de fraudes e previsão de incumprimentos, com muitos processos de empréstimo agora totalmente automatizados através da sua plataforma. Esta eficiência operacional traduz-se em benefícios tangíveis: os parceiros de empréstimo podem aprovar uma gama mais ampla de mutuários, mantendo taxas de juro competitivas.

O desempenho financeiro recente reforça o momentum operacional da Upstart. A receita do terceiro trimestre aumentou 71%, atingindo 277 milhões de dólares, enquanto o lucro líquido ajustado (não-GAAP) atingiu 0,52 dólares por ação diluída, uma mudança dramática face à perda de 0,06 dólares por ação diluída no ano anterior. Novas categorias de produtos — empréstimos automóveis, empréstimos hipotecários e empréstimos de pequeno valor — representam agora aproximadamente 12% das originações, subindo de cerca de 10% no trimestre anterior.

O consenso de Wall Street sugere que esta história de crescimento tem ainda mais espaço para evoluir. Os analistas projetam um crescimento anual de lucros de 51% até 2026, o que coloca a avaliação atual, de aproximadamente 33 vezes os lucros, numa perspetiva favorável. Peter Christiansen, do Citigroup, projeta o preço-alvo mais alto em 80 dólares por ação, implicando um potencial de valorização substancial, enquanto o preço médio-alvo dos analistas de 56 dólares sugere uma apreciação mais conservadora, mas ainda assim significativa.

Atlassian: Gigante de Software Empresarial a Escalar Adoção de Inteligência Artificial

A Atlassian opera num segmento de mercado diferente, mas apresenta uma narrativa paralela sobre ações de inteligência artificial que ganham vantagens competitivas. A empresa domina o software de gestão de trabalho e de gestão de serviços, com o Jira a servir como padrão da indústria para equipas de desenvolvimento de software globalmente.

O que distingue a posição competitiva da Atlassian é a sua penetração transversal. O Gartner reconheceu recentemente a Atlassian como líder em software de gestão de trabalho tanto para equipas técnicas (desenvolvimento e operações) como para departamentos não técnicos (marketing, finanças, recursos humanos). Este reconhecimento duplo é estrategicamente importante — permite à Atlassian adquirir clientes através de pontos de entrada técnicos ou não técnicos, expandindo depois horizontalmente por toda a organização.

A empresa reforçou esta vantagem através da inovação em IA. O Rovo Dev ajuda os desenvolvedores no planeamento, geração e revisão de código, enquanto a interface padrão Rovo ajuda utilizadores não técnicos a obter insights e automatizar fluxos de trabalho dentro do Jira e produtos relacionados. Analistas do Morgan Stanley destacam a Atlassian como uma posição única para captar valor na crescente oportunidade de agentes de IA.

Os resultados do primeiro trimestre do FY2025 demonstram uma execução sólida. A receita subiu 21%, atingindo 1,4 mil milhões de dólares, e os lucros não-GAAP aumentaram 35%, para 1,04 dólares por ação diluída. O CEO Michael Cannon-Brookes observou que a percentagem de clientes a utilizar funcionalidades de IA aumentou 50% sequencialmente, sublinhando a rápida adoção entre os clientes existentes.

A avaliação continua atraente face às perspetivas de crescimento. Os modelos de Wall Street sugerem um crescimento anual ajustado de lucros de 22% até ao ano fiscal que termina em junho de 2027. A aproximadamente 41 vezes os lucros, este prémio reflete a capacidade demonstrada da empresa de superar as estimativas de consenso em uma média de 16% nos últimos seis trimestres. Keith Weiss, do Morgan Stanley, posiciona a ação com um preço-alvo de 320 dólares, implicando um potencial de valorização de 100% a partir dos níveis atuais, enquanto o preço médio-alvo de Wall Street de 230 dólares sugere uma valorização superior a 40%.

O que Estas Avaliações Significam para os Investidores

As ações de inteligência artificial destacadas acima partilham uma característica comum: diferenças significativas entre as expectativas do consenso dos analistas e a cotação atual do mercado. Para a Upstart, esta diferença representa um reconhecimento de que a avaliação de crédito impulsionada por IA pode transformar fundamentalmente a economia dos empréstimos. Para a Atlassian, reflete o ceticismo do mercado relativamente às taxas de adoção de IA e ao potencial de monetização no software empresarial.

Ambas as empresas exibem métricas financeiras — forte crescimento de receita, expansão da rentabilidade e aumento da tração dos produtos — que normalmente precedem reavaliações de valor significativas. Investidores pacientes, que identificam oportunidades subvalorizadas durante períodos de consolidação do setor, frequentemente obtêm retornos elevados quando o sentimento muda.

Investidores que considerem exposição às ações de inteligência artificial devem ponderar estas oportunidades face à sua tolerância ao risco e horizonte de investimento.