A Revolução Energética da IA Impulsiona o Caso de Investimento nas Melhores Ações de Energia para Comprar

O crescimento explosivo da inteligência artificial está a remodelar o panorama energético global e a criar oportunidades de investimento sem precedentes para aqueles que se posicionam na categoria de ações energéticas a comprar. À medida que os gigantes tecnológicos correm para construir centros de dados massivos e treinar modelos de IA cada vez mais sofisticados, o consumo de eletricidade dispara para níveis nunca antes vistos. Esta dinâmica apresenta uma tese convincente para investidores a longo prazo: apostar nas empresas que alimentam a infraestrutura da IA pode gerar retornos superiores, independentemente de quais empresas específicas de IA emergirem como líderes de mercado.

A relação entre o avanço da IA e a procura de energia tornou-se inegável. A orientação financeira mais recente da Taiwan Semiconductor Manufacturing Company revelou que o boom de gastos em IA na indústria de semicondutores não mostra sinais de abrandar à medida que 2026 se desenrola. A empresa aumentou a sua orientação de despesa de capital para entre 52 e 56 mil milhões de dólares para o ano, representando um aumento substancial em relação aos 40,9 mil milhões de dólares de 2025. A Taiwan Semi projeta um crescimento de 30% na receita em 2026, com vendas a expandir-se cerca de 25% ao ano até 2029. Estes números evidenciam o quão agressivamente os fabricantes de chips estão a investir para satisfazer a demanda insaciável por IA.

A intensidade de capital estende-se por todo o ecossistema de infraestrutura de IA. As empresas globais de tecnologia hyperscaler estão projetadas para investir 530 mil milhões de dólares em despesas de capital em 2026, um aumento face aos cerca de 400 mil milhões de dólares em 2025. Ainda mais impressionante, espera-se que os gastos globais em infraestrutura de centros de dados atinjam aproximadamente 7 biliões de dólares até 2030, com 1,3 biliões de dólares especificamente destinados à geração de energia e à expansão do setor energético em geral. Isto representa uma oportunidade extraordinária para os produtores de energia.

A Crise de Oferta de Energia: Por que a Energia se Tornou a Restrição

Aqui reside o principal motor por trás da narrativa de ações energéticas a comprar. A procura de eletricidade nos EUA está projetada para expandir-se 25% até ao final desta década e aumentar entre 75% e 100% até 2050, à medida que a adoção de IA acelera. Os operadores de rede em todo o país estão sobrecarregados com pedidos de desenvolvedores de centros de dados que procuram compromissos de energia a longo prazo que a infraestrutura existente simplesmente não consegue suportar. Este desequilíbrio entre oferta e procura transformou o fornecimento de energia de uma consideração secundária na principal limitação ao desenvolvimento da IA.

A resposta política tem sido rápida. O governo dos EUA está a implementar uma estratégia agressiva de expansão nuclear, com o objetivo de quadruplicar a capacidade nuclear até à meia-centena. Entretanto, a administração Trump anunciou recentemente iniciativas destinadas a incentivar os hyperscalers de IA a celebrarem contratos de compra de energia prolongados, ao mesmo tempo que direciona mais de 15 mil milhões de dólares para projetos de geração de energia de base confiável. Empresas tecnológicas como Meta e Alphabet responderam garantindo parcerias energéticas plurianuais com operadores nucleares e fornecedores de gás natural.

A Meta iniciou 2026 com três acordos distintos de energia nuclear para apoiar a expansão da sua infraestrutura de IA em várias regiões dos EUA. A Alphabet concluiu 2025 anunciando uma aquisição de cerca de 5 mil milhões de dólares da Intersect, uma fornecedora de soluções de infraestrutura energética, citando explicitamente a necessidade de acelerar a capacidade de implantação de centros de dados e avançar na inovação do desenvolvimento energético. Estes mega-acordos ilustram como a aquisição de energia se tornou fundamental para empresas dependentes de IA.

Cameco: Aproveitar a Oportunidade do Urânio e Nuclear

Neste ambiente, a Cameco destaca-se como uma das ações energéticas mais atraentes para investidores que procuram exposição nuclear a longo prazo. Como o segundo maior produtor mundial de urânio e um fornecedor líder de serviços de refinação, conversão e fabrico de combustível, a mineradora canadiana ocupa uma posição crítica na cadeia de abastecimento nuclear global. Com os EUA a trabalhar para reduzir a dependência do urânio russo e a quadruplicar a capacidade nuclear doméstica, a importância da Cameco para a política energética americana nunca foi tão grande.

O portefólio estratégico de ativos da empresa inclui uma participação de 49% na Westinghouse Electric, uma das principais empresas de equipamentos e serviços nucleares do planeta. A Westinghouse recentemente garantiu um contrato substancial com o governo dos EUA para apoiar a construção de 10 reatores nucleares de grande escala. Esta posição coloca a Cameco no epicentro do ressurgimento da energia nuclear.

As projeções financeiras reforçam a tese de investimento. Espera-se que o crescimento dos lucros ajustados atinja 100% em 2025 e 55% em 2026, conferindo à ação uma classificação Zacks Rank #1 “Compra Forte”. A ação disparou 800% nos últimos cinco anos, incluindo um aumento de 125% nos últimos 12 meses, ultrapassando os seus valores máximos de 2007. Embora a força recente da ação sugira que alguns investidores possam considerar esperar por recuos às médias móveis de longo prazo, os fundamentos do urânio permanecem convincentes.

Os preços do urânio atingiram os seus níveis mais altos em mais de 15 anos em 2024 e, apesar de terem recuado modestamente a partir dos picos, continuam aproximadamente 170% acima dos níveis de 2021. As previsões de procura indicam que o consumo de urânio continuará a superar a oferta nos próximos anos. Ainda assim, apesar destes fundamentos excecionais, a Cameco negocia a uma desconto de 85% face às máximas históricas e a avaliações que estão abaixo do S&P 500 e aproximadamente alinhadas com o setor energético mais amplo, numa relação preço/lucro para crescimento de 1,3. Esta desconexão de avaliação é particularmente notória, dado o desempenho superior da Cameco nos últimos cinco e vinte e cinco anos em relação a ambos os benchmarks.

Para investidores que procuram uma exposição adicional ao setor do urânio, ações complementares a considerar incluem Energy Fuels, Centrus Energy e Uranium Energy — todos produtores com sede nos EUA a beneficiar dos esforços de restauro da indústria nuclear doméstica.

GE Vernova: Uma Diversificação no Complexo de Energia de IA

A GE Vernova representa outra oportunidade de topo no universo de investimentos em energia de IA. A spin-off de tecnologia industrial da General Electric possui uma base instalada que gera aproximadamente 25% da eletricidade global, através de um portefólio diversificado que abrange nuclear, gás natural, soluções de eletrificação e infraestrutura de rede. Esta exposição diversificada permite à empresa beneficiar de múltiplas tendências energéticas paralelas, em vez de apostar numa única tecnologia.

A empresa fornece tecnologias de turbinas nucleares e serviços abrangentes para todos os tipos de reatores há várias décadas, construindo uma experiência incomparável. Mais importante, a GE Vernova está posicionada para captar o mercado emergente de pequenos reatores modulares (SMRs) através da sua parceria com a GE Vernova Hitachi Nuclear Energy e da sua plataforma tecnológica BWRX-300. A empresa está a colaborar ativamente com utilities de energia na América do Norte para iniciar a implantação de SMRs de próxima geração no início da década de 2030.

Paralelamente ao crescimento nuclear, a GE Vernova mantém posições dominantes em tecnologia de turbinas a gás natural, oferecendo uma ampla margem de expansão à medida que as empresas de IA aceleram os acordos de energia a gás natural, enquanto aguardam maior capacidade nuclear. As soluções de armazenamento de energia, conversão de energia e tecnologia de rede da empresa continuam a ganhar impulso.

No plano financeiro, a GE Vernova apresentou desenvolvimentos promissores recentemente. A empresa elevou as orientações de longo prazo no início de dezembro, projetando que a sua carteira de eletrificação irá duplicar-se em três anos. A carteira total de encomendas deve subir de 135 mil milhões de dólares para cerca de 200 mil milhões de dólares até ao final de 2028. Esta visibilidade de crescimento traduziu-se em maiores retornos para os acionistas, com a empresa a duplicar o dividendo trimestral para 2026 e a expandir a autorização de recompra de ações de 6 mil milhões para 10 mil milhões de dólares.

As expectativas dos analistas destacam a trajetória dos lucros. Espera-se que os lucros ajustados por ação cresçam 31% em 2025 e 82% em 2026, atingindo 13,27 dólares face aos 5,58 dólares de 2024. A receita deve crescer 6% em 2025 e 14% em 2026, atingindo 42 mil milhões de dólares, com a empresa a visar 52 mil milhões de dólares até 2028. Desde a sua oferta pública inicial em abril de 2024, as ações da GE Vernova subiram 385%, superando significativamente os ganhos de Nvidia (110%) e Taiwan Semiconductor (145%). A recente ação de negociação elevou a ação acima da sua média móvel de 21 dias, à medida que se aproxima dos recordes de dezembro, antes da divulgação dos resultados do Q4, agendada para 28 de janeiro.

Construir um Portefólio Abrangente de Ações Energéticas

O argumento de investimento para ações energéticas a comprar estende-se por várias categorias tecnológicas e de combustíveis. Para além do urânio e dos jogos diversificados de nuclear/gás, os investidores podem aceder a infraestruturas solares, soluções de armazenamento em bateria, tecnologia de modernização da rede e plataformas emergentes de geração de energia. O fio condutor comum a estas oportunidades de investimento é simples: a era da IA exigirá uma quantidade de eletricidade muito superior à que a infraestrutura atual consegue fornecer, e as empresas que construírem essa capacidade gerarão valor substancial para os acionistas nos anos vindouros, independentemente dos vencedores específicos na aplicação de IA.

A convergência do apoio governamental, do investimento de capital por parte dos gigantes tecnológicos e da escassez de infraestrutura cria um ambiente favorável para o capital paciente disposto a manter posições de longo prazo no setor energético. À medida que 2026 avança e as restrições de fornecimento de energia se tornam cada vez mais evidentes, os investidores posicionados em ações energéticas de alta qualidade a comprar deverão beneficiar desta megatendência estrutural.