SoundHound AI vs. C3.ai: Quais ações de IA oferecem melhores retornos em 2026?

O panorama do investimento em inteligência artificial evoluiu dramaticamente desde o boom da IA generativa no final de 2022. No entanto, duas empresas destacam-se como verdadeiros pioneiros no espaço das ações de IA: SoundHound AI e C3.ai. Ambas abraçaram a integração de IA muito antes de se tornar uma tendência, incorporando a tecnologia diretamente nas suas identidades corporativas e modelos de negócio. Hoje, enquanto os investidores avaliam quais ações de IA merecem a sua alocação de capital, estas duas empresas apresentam um estudo de caso fascinante sobre abordagens diferentes à comercialização da inteligência artificial.

As apostas são claras. A SoundHound AI (NASDAQ: SOUN) e a C3.ai (NYSE: AI) ocupam posições bastante distintas na hierarquia do mercado. Uma negocia a um múltiplo de vendas razoável de 5,5 vezes—semelhante a empresas de tecnologia maduras—enquanto a outra exige um múltiplo de 31 vezes as vendas. Ambas as empresas consomem caixa enquanto perseguem trajetórias de crescimento agressivas. Compreender as diferenças entre estas duas ações de IA requer analisar a sua expertise fundamental, trajetórias financeiras e lógica de avaliação.

Duas décadas de inovação em IA: comparando foco especializado

As histórias de origem destas ações de IA revelam uma continuidade notável. A SoundHound AI foi fundada em 2005, enquanto a C3.ai foi lançada em 2009. Surpreendentemente, as equipas fundadoras permanecem ativamente envolvidas até hoje. Thomas Siebel, fundador da C3.ai, recentemente passou de CEO a presidente executivo, mantendo a supervisão estratégica. Na SoundHound AI, todos os três cofundadores continuam a liderar como CEO, Diretor de Produto e Diretor Científico, com dois deles ocupando lugares no conselho.

Desde o início, ambas as empresas perseguiram soluções orientadas por IA nos seus domínios respetivos. A jornada da SoundHound AI começou com aplicações de aprendizagem automática para reconhecimento de áudio—ensinar algoritmos a identificar músicas a partir de melodias assobiadas através de microfones de smartphones. Esta capacidade especializada evoluiu para sistemas sofisticados de reconhecimento de voz, atualmente utilizados em pedidos em drive-thru, menus interativos de telefone, plataformas de infoentretenimento de veículos e além. A competência central em controlo de voz baseado em IA permanece como âncora estratégica.

A C3.ai seguiu um percurso diferente. Começando com análise preditiva de dados focada na gestão de energia, a empresa expandiu o seu portefólio para vários setores, incluindo Internet das Coisas e soluções de IA empresarial mais amplas. Esta estratégia de diversificação significou navegar por múltiplos segmentos industriais, em vez de aprofundar a expertise numa única área tecnológica.

Ao comparar estas ações de IA do ponto de vista de expertise pura, o foco laser da SoundHound AI em interfaces de voz oferece uma vantagem distinta. Enquanto o portefólio mais amplo de IA da C3.ai oferece flexibilidade, a maestria concentrada da SoundHound AI em sistemas de IA conversacional representa um conhecimento especializado mais profundo numa das aplicações de IA mais valiosas comercialmente.

Trajetórias de crescimento: por que estas ações de IA mostram caminhos divergentes

Tanto a SoundHound AI quanto a C3.ai operam como empresas clássicas em fase de crescimento—sacrificando a rentabilidade atual em busca de rápida expansão de receitas e penetração de mercado. A diferença marcante está na sua execução.

A receita da C3.ai cresceu aproximadamente 31% ao longo de três anos, um ritmo respeitável para software empresarial. A trajetória da SoundHound AI conta uma história completamente diferente: as receitas aumentaram mais de cinco vezes no mesmo período. A lacuna continua a alargar-se à medida que novas oportunidades surgem.

O que torna estas ações de IA particularmente intrigantes é o pipeline de receitas contraído da SoundHound AI. Em Q4 de 2024, a empresa mantinha uma carteira de contratos de longo prazo avaliada em 1,2 mil milhões de dólares, representando uma duração média de contrato de aproximadamente sete anos. Este valor de carteira quase dobrou em relação aos 661 milhões de dólares em 2023, criando uma visibilidade de receitas substancial que se estende até ao início da década de 2030. Com relatórios anuais completos previstos para fevereiro de 2026, os investidores devem monitorar se este ímpeto de aceleração de contratos persiste.

Para investidores que avaliam ações de IA em crescimento não lucrativas, a empresa que demonstra taxas de expansão superiores apresenta uma narrativa mais convincente. Por este critério fundamental, a SoundHound AI destaca-se de forma decisiva.

A questão da avaliação: como avaliar estas ações de IA face aos padrões do mercado

A análise de avaliação para empresas que apresentam prejuízos requer quadros analíticos diferentes dos tradicionais, baseados em rentabilidade. Com ambas as empresas a gerar lucros negativos, os rácios preço/lucro tornam-se inúteis. Os múltiplos preço/vendas tornam-se a lente operacional, ajustando-se às taxas de crescimento relativas.

A C3.ai negocia a aproximadamente 5,5 vezes a receita dos últimos 12 meses—uma avaliação que lembra empresas de infraestrutura tecnológica estabelecidas, como Cisco ou Automatic Data Processing. Estas gigantes maduras geralmente crescem a um dígito anual. O múltiplo reflete as expectativas do mercado de que a empresa eventualmente atingirá a rentabilidade.

A SoundHound AI ocupa um nível de avaliação radicalmente diferente, negociando a 31 vezes as vendas. Este múltiplo alinha-se com empresas de tecnologia de alto crescimento, incluindo Nebius Group, e supera o múltiplo de 23 vezes as vendas da gigante de semicondutores Nvidia. Os participantes do mercado estão a precificar lucros futuros substanciais e expansão de mercado.

A tensão nesta disparidade de avaliação merece uma análise cuidadosa. Os céticos observam que o prémio de avaliação da SoundHound AI ignora em grande parte o substancial backlog de receitas contratadas, que cria fluxos de caixa protegidos no futuro. Por outro lado, a acessibilidade aparente da C3.ai reflete o ceticismo do mercado quanto à aceleração sustentada do crescimento. Uma destas ações de IA pode estar mal avaliada relativamente às perspetivas fundamentais.

O caso de investimento: qual destas ações de IA te posiciona melhor?

Ao sintetizar a análise competitiva em termos de expertise, crescimento e avaliação, a SoundHound AI apresenta a tese de investimento mais convincente. Múltiplos de preço mais elevados refletem uma superioridade empresarial genuína: foco competitivo mais estreito que se traduz em vantagens competitivas mais claras, trajetórias de receita que aceleram dramaticamente, e um substancial backlog de receitas que oferece proteção contra perdas.

A C3.ai opera como um negócio legítimo de inteligência artificial. No entanto, numa comparação direta, o especialista centrado na voz demonstra características superiores em várias dimensões. O prémio de avaliação, embora elevado, pode justificar-se à medida que a empresa continue a transformar o seu backlog de contratos de 1,2 mil milhões de dólares em receitas realizadas ao longo dos próximos cinco anos.

Estas não são as únicas ações de IA dignas de consideração—o setor apresenta oportunidades diversificadas com múltiplos perfis de risco-retorno. Mas, ao comparar diretamente estes dois pioneiros no universo das ações de IA, os dados apontam cada vez mais para a SoundHound AI como a posição mais favorável para 2026 e além.