Quatro Gigantes da Tecnologia a Caminho de Entrar no $5 Trilhão de Clube até 2028

Com a corrida em direção a avaliações de mercado sem precedentes a intensificar-se em todo o setor de tecnologia, observadores da indústria apontam 2028 como um possível ano de marco. Embora a Nvidia tenha atingido brevemente uma avaliação de 5 trilhões de dólares anteriormente, este clube exclusivo pode receber mais três titãs até ao final da década: Apple, Alphabet e Microsoft. Cada empresa possui vantagens competitivas distintas e trajetórias de crescimento que as posicionam para alcançar este limiar de avaliação extraordinária nos próximos dois anos.

A Corrida pelos 5 Trilhões de Dólares: Onde Estamos Hoje

O panorama tecnológico está a experimentar uma consolidação de riqueza sem precedentes entre os principais players. Atualmente, a Nvidia encontra-se na maior proximidade do marco de 5 trilhões de dólares, necessitando de ganhos relativamente modestos, dado o seu posicionamento dominante na infraestrutura de inteligência artificial. A Apple é a segunda maior corporação globalmente, mas enfrenta aumentos percentuais mais acentuados necessários para ultrapassar o limiar. Entretanto, Alphabet e Microsoft, embora atualmente posicionadas com avaliações absolutas mais baixas, demonstram o ímpeto de crescimento necessário para fechar a lacuna e atingir este marco até 2028.

A importância de atingir os 5 trilhões de dólares vai além de simples orgulho — reflete a confiança do mercado na capacidade destas empresas de capitalizar mudanças tecnológicas transformadoras, particularmente a revolução da IA que está a remodelar operações empresariais e aplicações de consumo.

Nvidia: A Campeã da Infraestrutura de IA

O caminho da Nvidia para manter e consolidar a avaliação de 5 trilhões de dólares representa a distância mais curta entre os quatro candidatos. Os processadores gráficos da empresa alimentam a grande maioria das cargas de trabalho de inteligência artificial, estabelecendo um controlo quase monopolístico sobre uma camada crítica de infraestrutura. A gestão projeta 500 mil milhões de dólares em receitas provenientes das arquiteturas de chips Rubin e Blackwell AI entre o início de 2025 e o final de 2026 — um valor extraordinário, considerando que a Nvidia gerou 187 mil milhões de dólares em receitas totais no último ano.

Esta projeção por si só indica uma expansão explosiva à frente. Se a Nvidia mantiver a sua liderança tecnológica até 2028, alcançar e potencialmente superar a avaliação de 5 trilhões de dólares parece não apenas possível, mas provável. A empresa consolidou-se como a espinha dorsal indispensável do desenvolvimento de IA, uma posição difícil de ser desafiada no curto prazo.

Apple: Sustentando Avaliações Premium numa Era Competitiva

A Apple enfrenta um desafio bastante diferente: manter, em vez de acelerar, a sua trajetória de avaliação. Atualmente, cotada com um prémio de avaliação significativo em relação aos seus pares, a empresa precisa de valorizar aproximadamente 21 por cento entre agora e 2028 para atingir o objetivo. Embora a Apple continue a ser uma das marcas de eletrónica de consumo mais reconhecidas do mundo, o seu desempenho recente tem sido notavelmente modesto em comparação com os seus pares focados em IA.

O crescimento da receita estabilizou-se em torno de 8 por cento ao ano — respeitável para uma empresa madura do tamanho da Apple, mas pouco expressivo face às taxas de expansão de dois dígitos ou superiores alcançadas pela Alphabet e Microsoft. O índice de preço-lucro futuro da empresa de 29,8 vezes reflete as expectativas do mercado já incorporadas na ação. A trajetória da Apple até 2028 depende menos de um crescimento explosivo e mais da disposição do mercado em manter avaliações premium para líderes tecnológicos estabelecidos. Assumindo um crescimento de receita consistente e a preservação da avaliação, a Apple possui os fundamentos para atingir os 5 trilhões de dólares até 2028, embora a margem de erro permaneça estreita.

Alphabet e Microsoft: Motores de Crescimento a Caminho do Objetivo

Tanto a Alphabet quanto a Microsoft demonstram métricas de crescimento acelerado necessárias para preencher as suas atuais lacunas de avaliação e cruzar para o território dos 5 trilhões de dólares bem antes de 2028.

A Alphabet reposicionou-se dramaticamente no cenário competitivo de IA após parecer vulnerável inicialmente em 2023. A empresa não apenas recuperou terreno face aos concorrentes, mas agora encontra-se entre os verdadeiros líderes do setor. O Google Search, principal motor de receita da empresa, mantém-se competitivo e beneficia da integração de IA através de melhorias na pesquisa. Resultados recentes mostraram uma expansão de 15 por cento na receita de pesquisa ano após ano, uma taxa robusta para um negócio nesta fase de maturidade. Com a receita total da empresa a acelerar 16 por cento e o lucro por ação diluído a subir 35 por cento ao ano, a Alphabet possui o perfil de crescimento necessário para atingir os 5 trilhões de dólares até 2028 por expansão orgânica.

A Microsoft encontra-se numa posição semelhante, embora um pouco mais distante do objetivo em termos absolutos. Necessitando de aproximadamente 39 por cento de valorização ao longo de cerca de três anos para ultrapassar os 5 trilhões de dólares, a Microsoft demonstra credenciais de crescimento para alcançar este objetivo. A divisão de computação em nuvem, Azure, tornou-se fundamental na facilitação do desenvolvimento de IA empresarial, gerando receitas substanciais e posicionando a empresa no epicentro da mudança tecnológica. Resultados do último trimestre mostraram uma expansão de 18 por cento na receita, com o lucro por ação a subir 13 por cento. Se esta taxa de crescimento moderar para 15 por cento ao ano até 2028, a empresa ainda alcançará um crescimento acumulado superior a 50 por cento — mais do que suficiente para atingir a avaliação pretendida.

O Caminho a Seguir: Porque 2028 Importa

A convergência destas quatro empresas rumo aos 5 trilhões de dólares até 2028 reflete verdades mais profundas do mercado sobre o domínio da tecnologia e a concentração de valor criado entre operadores de excelência. Cada uma traz vantagens distintas para o cenário competitivo — o monopólio de infraestrutura da Nvidia, a lealdade à marca e ecossistema da Apple, o domínio na pesquisa e capacidades de IA da Alphabet, e a liderança em infraestrutura de nuvem da Microsoft. Até 2028, estes fatores combinados posicionam todas as quatro para ultrapassar este limiar de avaliação sem precedentes, marcando um momento de transformação nos mercados financeiros onde a tecnologia realmente se torna o principal criador de valor para os acionistas globalmente.

O calendário é apertado, tornando os próximos dois anos críticos para determinar quais empresas irão navegar com sucesso este marco exclusivo.