As duas melhores ações para comprar em 2026: Construindo uma carteira equilibrada

Ao construir um portefólio para 2026 e além, identificar as melhores ações para comprar exige equilibrar potencial de crescimento com estabilidade financeira. Entre os candidatos mais convincentes para investidores que procuram esse equilíbrio estão a Apple e a Berkshire Hathaway — duas empresas que representam filosofias de investimento distintas, mas que se complementam eficazmente quando combinadas num portefólio.

Estas empresas merecem uma consideração séria, não apenas como investimentos isolados, mas como uma combinação estratégica. A Apple oferece exposição à tecnologia de ponta e demonstra um impulso de negócio acelerado, enquanto a Berkshire Hathaway apresenta um balanço patrimonial quase inexpugnável, com uma quantidade significativa de liquidez — reservas de caixa que podem ser utilizadas de forma oportunista quando as condições de mercado mudam. Juntas, proporcionam uma estrutura para construir uma lista de melhores ações para comprar que aborde tanto as ambições de crescimento quanto uma posição defensiva.

Por que a Berkshire Hathaway continua a ser uma escolha defensiva de excelência

A Berkshire Hathaway ocupa uma posição distinta no panorama das melhores ações para investidores conservadores. A empresa é negociada a uma avaliação modesta relativamente aos seus ativos subjacentes — apenas 1,6 vezes o valor contabilístico — oferecendo características tradicionais de ações de valor numa era dominada por empresas de crescimento com prémios elevados.

O que distingue a Berkshire, no entanto, é a sua posição de liquidez extraordinária. Com mais de 350 mil milhões de dólares em dinheiro, equivalentes de dinheiro e títulos do Tesouro de curto prazo, a empresa mantém uma flexibilidade financeira sem igual. Esta fortaleza de caixa proporciona uma vantagem fundamental: durante quedas de mercado ou períodos de incerteza económica, a Berkshire possui o capital para adquirir ativos a preços atrativos, enquanto outros investidores são forçados a vender.

Para além da sua posição de caixa, o próprio modelo de negócio da Berkshire oferece uma diversificação significativa. O portefólio inclui uma operação de seguros substancial, uma grande companhia ferroviária, ativos energéticos relevantes e várias outras subsidiárias que abrangem múltiplos setores. Esta diversidade estrutural cria múltiplas fontes de receita e reduz a dependência de qualquer segmento de negócio ou ciclo económico específico. Para investidores que priorizam a estabilidade do portefólio, esta plataforma empresarial abrangente representa uma característica atraente.

A trajetória de crescimento da Apple faz dela uma das melhores ações para comprar

Em contraste com as características defensivas da Berkshire, a Apple exemplifica o componente de crescimento que os investidores devem procurar entre as melhores ações para comprar. A empresa demonstrou uma aceleração notável do negócio no seu período de reporte mais recente, com um crescimento de vendas de 8% face ao ano anterior durante o quarto trimestre fiscal de 2025, que terminou no final de setembro de 2025.

Mais significativamente, o segmento de serviços da Apple — o seu negócio de maior margem — exibiu um impulso particularmente forte, expandindo 15% face ao ano anterior. A taxa de crescimento do quarto trimestre acelerou-se em relação à expansão de 13,5% do ano completo, sugerindo que o negócio está a entrar num ponto de inflexão com uma velocidade crescente. Esta aceleração dos serviços é especialmente importante porque representa uma receita previsível e recorrente que impulsiona uma rentabilidade superior em relação às vendas de hardware.

O desempenho geral da Apple em 2025 validou a narrativa de crescimento. Após um 2024 modesto, com um crescimento de vendas de apenas 2%, os resultados de 2025 trouxeram um lembrete revigorante de que a Apple continua a ser uma empresa com crescimento fundamental. A receita total de 2025 atingiu 416 mil milhões de dólares — um nível recorde — acompanhado de um crescimento de lucros por ação de dois dígitos. Este desempenho reforça a capacidade da Apple de expandir tanto as receitas totais como a rentabilidade líquida simultaneamente.

Para além das métricas de crescimento, a disciplina financeira da Apple merece reconhecimento. A empresa gerou um fluxo de caixa livre robusto ao longo de 2025, que, aliado à sua posição de caixa líquido (o total de caixa excede a dívida total), permitiu continuar a devolver valor aos acionistas através de dividendos e recompras de ações agressivas. A empresa recomprou 90,7 mil milhões de dólares em ações durante o ano — um compromisso substancial com a eficiência de capital e a criação de valor para os acionistas.

A orientação futura da Apple reforça a tese de crescimento. A gestão espera um crescimento de receitas entre 10% e 12% no importante trimestre de férias, impulsionado por um ciclo forte de produtos iPhone e uma expansão contínua de dois dígitos no seu negócio de serviços de alta margem. Atualmente, a ação negocia a um múltiplo de preço-lucro futuro de 33x, refletindo estas expectativas de crescimento — e parece justificado dado o impulso demonstrado do negócio e a confiança da gestão na perspetiva.

Combinar crescimento e valor: por que estas são as melhores ações para comprar em conjunto

O verdadeiro poder destas duas participações surge quando vistas como componentes complementares de um portefólio, em vez de investimentos isolados. A Apple e a Berkshire Hathaway representam abordagens de investimento fundamentalmente diferentes — crescimento versus valor — mas as suas diferenças criam sinergia no portefólio.

O modelo de negócio da Apple concentra receitas principalmente em ativos de crescimento e disrupção tecnológica. Mais da metade das suas receitas provém das vendas de iPhone, criando tanto uma oportunidade enorme como um risco concentrado. Os investidores ganham exposição direta às tendências tecnológicas, à procura dos consumidores e aos ciclos de inovação. Por outro lado, a Berkshire oferece estabilidade — uma empresa que valoriza a opcionalidade financeira acima do crescimento, preferindo modelos de negócio comprovados em vez de tecnologias emergentes.

Esta combinação resolve um desafio central na construção de portefólios: como captar oportunidades de crescimento sem assumir uma volatilidade excessiva. A Apple fornece essa exposição ao crescimento através do seu negócio de serviços em expansão e da sua posição de mercado premium. A Berkshire mitiga o stress do portefólio durante disrupções de mercado, mantendo a flexibilidade para adquirir ativos quando as avaliações se tornam atraentes. A combinação oferece tanto ofensiva como defensiva num portefólio relativamente compacto.

Para investidores que procuram as melhores ações para comprar que proporcionem este equilíbrio estratégico, esta combinação representa uma solução economicamente eficiente, que reduz a necessidade de reequilibrar constantemente o carteira ou de posicionamentos táticos.

Fatores de risco a monitorizar até 2026

Apesar das suas características convincentes, ambas as empresas apresentam riscos que merecem uma vigilância cuidadosa ao longo de 2026.

O risco de concentração da Apple permanece como a sua principal vulnerabilidade. A dependência da empresa nas vendas de iPhone para mais de 50% das receitas cria exposição aos ciclos do mercado de smartphones. Se a procura global por telemóveis diminuir ou se a pressão competitiva se intensificar, as receitas e a rentabilidade poderão sofrer pressões significativas. Além disso, as receitas globais da Apple expõem a empresa a disrupções geopolíticas, mudanças na política comercial e fraquezas económicas regionais. Os investidores devem reconhecer que a avaliação premium da empresa — justificada pelas expectativas de crescimento — deixa uma margem limitada para erro, caso a execução falhe ou as orientações decepcionem.

A Berkshire enfrenta uma transição estrutural importante em direção a 2026. A empresa entrou numa nova era após 2025, com Warren Buffett a recuar do seu papel de CEO, permanecendo como presidente, sem controlo operacional. O sucessor Greg Abel agora assume a responsabilidade principal pela direção estratégica e pela alocação de capital. O mercado irá analisar de perto as decisões de investimento de Abel — especialmente a sua utilização das vastas reservas de caixa da Berkshire. A sua capacidade de aplicar capital de forma produtiva em escala, mantendo os padrões de gestão de risco da empresa, influenciará significativamente o percurso de desempenho da Berkshire.

Adicionalmente, o peso das decisões futuras da Berkshire aumentou, dado o montante de caixa em que a empresa se encontra. Erros de alocação de capital relevantes ou períodos prolongados de acumulação de caixa podem frustrar os investidores e criar obstáculos para a ação.

Construir a sua lista de melhores ações para comprar em 2026

Para investidores que constroem um portefólio preparado para 2026 e além, a Apple e a Berkshire Hathaway merecem consideração séria entre as melhores ações para comprar. Oferecem características complementares — crescimento aliado à estabilidade financeira, inovação combinada com modelos de negócio comprovados, e avaliações premium equilibradas por uma posição financeira quase inabalável.

Esta combinação fornece uma base sólida para construir um portefólio mais abrangente, atendendo aos requisitos essenciais de participação no crescimento e proteção contra perdas.