Taiwan Semiconductor: A ação essencial de IA para comprar agora

O panorama de investimento para 2026 continua a ser moldado pelo boom da inteligência artificial que dominou os mercados nos últimos anos. Dentro deste cenário, algumas empresas emergiram como facilitadoras críticas da infraestrutura de IA, e ações de IA para comprar tendem a focar naquelas com vantagens competitivas defensáveis. A Taiwan Semiconductor Manufacturing (TSMC) representa exatamente este tipo de oportunidade — um negócio que não só prosperou durante o ciclo de investimento em IA, mas que na verdade fortaleceu a sua vantagem competitiva nesse processo.

O desempenho das ações da TSMC fala por si, tendo ganho mais de 50% em 2025. No entanto, o que torna este valor potencialmente atraente para investidores que procuram exposição a ações de IA não é apenas o seu desempenho recente, mas sim os fatores estruturais que sugerem que os melhores dias da empresa ainda podem estar por vir.

A Arquitetura por Trás da IA Moderna: Por que Fabricantes de Chips Especializados Importam

A infraestrutura que alimenta a inteligência artificial é fundamentalmente diferente dos mercados tradicionais de semicondutores. Data centers que hospedam sistemas de IA, dispositivos de consumo com recursos de IA e aceleradores especializados de IA requerem microchips projetados para cargas de trabalho computacionais intensas. Embora muitas empresas de semicondutores sem fábrica própria — como Nvidia e Advanced Micro Devices — sejam excelentes no design de chips, elas dependem de parceiros de fabricação especializados chamados foundries para produzir esses componentes em escala.

Este modelo terceirizado existe porque a fabricação de semicondutores se tornou extremamente intensiva em capital e tecnicamente sofisticada. Criar microchips de ponta exige centenas de bilhões de dólares em investimentos em equipamentos, processos de fabricação proprietários aperfeiçoados ao longo de décadas e expertise de engenharia concentrada em apenas algumas instalações globais. As barreiras à entrada não são apenas altas; são proibitivas.

Dentro deste ecossistema especializado, uma empresa destacou-se como líder claro: a Taiwan Semiconductor Manufacturing.

A Posição Dominante da TSMC na Produção de Chips Avançados

O domínio de mercado da TSMC é difícil de subestimar. Segundo dados da Counterpoint Research, a TSMC detinha aproximadamente 72% do mercado global de foundries por receita no terceiro trimestre de 2025. O concorrente mais próximo, a Samsung, tinha apenas 7%. Esses números refletem não apenas participação de mercado, mas uma lacuna tecnológica e operacional fundamental.

O que é particularmente impressionante é que a TSMC realmente ampliou essa liderança apesar — ou talvez por causa — do aumento intenso na demanda por chips de IA. Em meados de 2024, a empresa detinha uma fatia de mercado de 65%. A expansão de 65% para 72% em menos de dezoito meses destaca um ponto crucial: quando as apostas estão mais altas e o capital flui para a produção de chips de ponta, os clientes consolidam cada vez mais seus pedidos com o líder comprovado.

Essa consolidação reflete um comportamento econômico racional. A TSMC possui escala incomparável, processos de fabricação proprietários que os concorrentes não conseguem replicar facilmente e uma confiabilidade demonstrada na produção dos chips de maior desempenho em volume. Para uma empresa como a Nvidia, que enfrenta uma demanda enorme por seus aceleradores de IA, a matemática é simples: produzir seus chips mais avançados com a foundry mais confiável e de ponta minimiza riscos e maximiza desempenho.

O Catalisador Nvidia: Arquitetura de GPU de Próxima Geração Impulsionando Pedidos Futuros

A parceria entre Nvidia e TSMC se estende por várias gerações de tecnologia. A arquitetura Blackwell, atual, e sua predecessora, Hopper, dependem da expertise de fabricação da TSMC. Essa parceria não está parada; a inovação continua conforme o cronograma.

A próxima arquitetura de GPU da Nvidia, Rubin, está prevista para chegar em 2026 e será fabricada usando o avançado processo de 3 nanômetros da TSMC. Essa produção de próxima geração permitirá maior desempenho computacional enquanto reduz o consumo de energia — uma exigência crítica à medida que os sistemas de IA escalam para data centers ainda maiores.

A escala dos planos de crescimento da Nvidia está refletida em uma carteira de pedidos de US$ 500 bilhões — um número impressionante para uma empresa com receita de US$ 187 bilhões nos últimos doze meses. Essa carteira de pedidos garante efetivamente que a TSMC continuará operando em alta capacidade no futuro próximo, com demanda sustentada pelos seus processos de fabricação mais avançados. De fato, a Nvidia agora superou a Apple como maior cliente da TSMC, uma mudança notável que reforça o papel central da infraestrutura de IA no cenário tecnológico atual.

Avaliação: Preço Premium por Fundamentos Premium

A questão crítica para investidores considerando ações de IA para comprar é se as avaliações já incorporaram esses fatores favoráveis. O índice preço/lucro (P/E) atual da TSMC fica pouco abaixo de 30 vezes os lucros estimados para o ano completo de 2025. À primeira vista, esse múltiplo pode parecer elevado.

No entanto, a estrutura adequada para avaliar ações de crescimento não é o P/E absoluto, mas sim o índice preço/lucro/crescimento (PEG), que contextualiza a avaliação em relação às taxas de crescimento esperadas. Os analistas projetam que a TSMC crescerá seus lucros a uma taxa média de aproximadamente 29% ao ano nos próximos três a cinco anos. Com um índice PEG em torno de 1,0, a TSMC parece razoavelmente avaliada — e potencialmente subavaliada em relação às suas perspectivas de crescimento.

Para contexto, investidores frequentemente aceitam índices PEG entre 2,0 e 2,5 para negócios de alta qualidade com vantagens competitivas sustentáveis. A TSMC, como a principal foundry de chips do mundo com uma vantagem de participação de mercado em expansão, certamente se qualifica como um negócio de alta qualidade. Isso sugere que há um potencial de valorização significativo mesmo que o crescimento dos lucros da empresa fique um pouco aquém das expectativas dos analistas.

Por Que Agora É um Momento Estratégico para Investidores em IA

Vários fatores convergem para tornar o ambiente atual particularmente atraente para investidores que estão construindo posições em ações de IA para comprar:

Ciclo de Demanda Sustentada: A construção da infraestrutura de IA não é um fenômeno temporário, mas sim um ciclo de investimento de vários anos. O lançamento da arquitetura Rubin e a demanda associada da Nvidia sugerem que esse ciclo tem várias anos de potencial de crescimento.

Força de Participação de Mercado: A capacidade da TSMC de expandir sua participação de mercado durante períodos de demanda crescente — ao invés de apenas crescer em termos absolutos — demonstra poder de precificação e concentração de preferência dos clientes que sugerem defensibilidade.

Apoio na Avaliação: Um índice PEG próximo de 1,0 oferece proteção significativa contra quedas. Mesmo em um cenário de crescimento moderado, a empresa provavelmente permaneceria com uma avaliação justa nos preços atuais.

Aceleração de Receita: O próprio crescimento de receita da TSMC acelerou dramaticamente nos últimos anos, com a relação com a Nvidia se mostrando um fator principal. Essa dinâmica de receita deve continuar apoiando a expansão de margens e o crescimento dos lucros.

Perspectiva Final: Uma Posição Fundamental na Infraestrutura de IA

A Taiwan Semiconductor Manufacturing ocupa uma posição verdadeiramente rara: a empresa está no centro do investimento em infraestrutura de IA, mantendo poder de precificação, expansão de participação de mercado e métricas de avaliação que ainda parecem atraentes. O papel crítico da empresa na produção dos chips de IA mais avançados do mundo — e a quase impossibilidade de concorrentes igualarem suas capacidades no curto prazo — sugere que a ação pode acumular valor ao longo do tempo.

Para investidores que buscam exposição ao tema de investimento em inteligência artificial através de uma empresa com vantagens competitivas tangíveis e avaliação razoável, a TSMC merece consideração séria. O ganho de 50% das ações em 2025 pode parecer substancial, mas os fundamentos empresariais subjacentes e a trajetória de crescimento sugerem que a oportunidade em ações de IA para comprar se estende bem até 2026 e além.