As três melhores ações para comprar agora no mercado de hoje

O desafio que os investidores enfrentam hoje não é encontrar ações—é encontrar as ações certas. À medida que os principais índices continuam a subir e as empresas de tecnologia capturam os títulos com investimentos em inteligência artificial, os métricos tradicionais de avaliação sinalizam cautela. O índice de preço-lucro de Shiller (CAPE) revela que as avaliações de mercado não estavam tão elevadas desde a era das dot-com por volta de 2000, mas ainda existem oportunidades para aqueles dispostos a aprofundar a análise.

Em vez de perseguir a excitação em setores em alta, algumas das melhores ações para investir neste momento são aquelas negociadas abaixo do seu valor intrínseco. Essas três empresas oferecem exatamente isso: negócios confiáveis a preços razoáveis, cada uma posicionada para um potencial de valorização significativo a partir dos níveis atuais.

Citigroup: O gigante subvalorizado com impulso

O Citigroup representa o investimento em valor clássico. Uma vez o maior banco dos Estados Unidos, a instituição passou anos operando com um desconto em relação a concorrentes como JPMorgan Chase e Bank of America—uma diferença refletida na sua avaliação de apenas 1,06 vezes o valor patrimonial tangível, em comparação com pares que negociam entre 1,88 e 2,99 vezes.

Esse desconto existia por uma razão válida. O Citigroup enfrentou dificuldades com complexidade operacional, obstáculos regulatórios e métricas de rentabilidade fracas. Seu retorno sobre o patrimônio tangível comum (ROTCE) ficava na casa dos dígitos médios, sendo prejudicado por custos elevados e unidades de negócio com desempenho abaixo do esperado. O banco também absorveu penalizações regulatórias, incluindo uma multa de 400 milhões de dólares em 2020 e mais 136 milhões posteriormente.

O mandato da CEO Jane Fraser desde 2021 marca um ponto de inflexão claro. Em vez de defender o império global, Fraser tem sistematicamente simplificado as operações, consolidando franquias de consumo em 14 países e desinvestindo ativos não essenciais. No México, o Citigroup separou e planeja abrir capital na sua operação de consumo, Banamex, enquanto se concentra em operações institucionais rentáveis. Essas ações têm resultados tangíveis: o ROTCE subiu de 7,4% para 8,9% ano a ano, à medida que o banco desinveste ativos de baixo retorno.

Com o balanço melhorando e as operações significativamente mais enxutas, a disparidade na avaliação do Citigroup parece injustificada. As melhores ações para investir hoje frequentemente compartilham essa característica: melhoria operacional aliada ao ceticismo do mercado.

PayPal: Crescimento disfarçado de estabilidade

A história do PayPal difere drasticamente da reviravolta do Citigroup. O gigante dos pagamentos não entrou em colapso—estagnou. Depois de anos como uma estrela de alto crescimento, com avaliações premium, o PayPal tem negociado lateralmente entre 50 e 100 dólares por ação, com a avaliação de hoje em apenas 11,3 vezes os lucros projetados, colocando-o ao lado de ações bancárias em termos de múltiplos preço-lucro.

No entanto, essa desconexão na avaliação mascara um progresso estratégico genuíno. O CEO Alex Chriss, que veio da Intuit com experiência em operações de pequenas e médias empresas, implementou várias iniciativas para reativar o crescimento. A empresa lançou o PayPal Complete Payments, direcionado especificamente ao segmento de PME pouco atendido, expandiu parcerias com plataformas de comércio eletrônico e aumentou substancialmente suas ofertas de compra agora, pague depois.

Mais revelador ainda, o PayPal entrou no espaço de comércio impulsionado por IA através de uma parceria com a OpenAI para criar ferramentas de compra com pagamentos integrados. A empresa também lançou sua própria plataforma de publicidade, aproveitando seus vastos dados transacionais—uma potencial fonte de receita de alta margem. Essas não são ideias especulativas; são implementações concretas que abordam tendências reais do mercado de pagamentos.

O desempenho das ações do PayPal decepcionou os investidores ao longo de vários anos, o que é uma crítica justa. No entanto, a empresa continua gerando lucros constantes enquanto constrói vetores de crescimento que o mercado ainda não precificou. Essa combinação—operações lucrativas mais uma opcionalidade de crescimento não precificada—explica por que as melhores ações para investir surgem de oportunidades negligenciadas, e não de vencedores celebrados.

Progressive: Oportunidade cíclica no setor de seguros

A Progressive destaca-se como uma gigante de três décadas que recompensou os investidores com um retorno total de 10.780%, ou aproximadamente 16,9% de ganhos anuais. Essa trajetória extraordinária apoia-se em dois pilares: posição de mercado dominante e habilidade superior de subscrição. A seguradora detém a segunda maior fatia de mercado entre as seguradoras de automóveis nos EUA e tem consistentemente entregado rentabilidade líder no setor, medida pelos índices combinados—a métrica-chave para a lucratividade no setor de seguros.

A abordagem orientada por dados da Progressive, incluindo a adoção pioneira de tecnologia telemática para avaliação de risco, criou vantagens competitivas que persistem ao longo dos ciclos de mercado. Ainda assim, os ciclos importam. O ambiente atual de seguros enfrenta obstáculos: custos de sinistros impulsionados pela inflação, pressões competitivas de preços e desafios na aquisição de clientes, o que significa que 2026 será bastante diferente de 2023.

A ação caiu 17% no último ano, enquanto o setor enfrentava essa realidade. A Progressive até anunciou um reembolso de 1 bilhão de dólares aos segurados na Flórida devido a lucros excessivos em relação aos limites estatutários, o que agravou o sentimento negativo.

Esse cenário cria exatamente a situação em que as melhores ações para investir emergem: um negócio de qualidade, com gestão comprovada, negociado a um preço deprimido devido a condições temporárias do setor. A Progressive negocia a 11,5 vezes os lucros, seu menor valuation em anos recentes, mantendo poder de precificação caso a inflação ressurgir e o ambiente competitivo se normalize.

Por que o momento é importante

Essas três empresas não têm nada superficial em comum—um banco, uma processadora de pagamentos e uma seguradora, atuando em setores completamente diferentes. O que as une é isto: cada uma representa valor genuíno criado por um descompasso temporário do mercado. A transformação do Citigroup ainda não foi reconhecida. As iniciativas de crescimento do PayPal carecem de visibilidade. A Progressive enfrenta obstáculos cíclicos.

Para investidores perguntando quais são as melhores ações para investir agora, o timing importa. Não no sentido de day trade, mas em reconhecer quando negócios de qualidade estão sendo negociados abaixo de avaliações justificadas. Essa janela não permanecerá aberta indefinidamente, à medida que o progresso da gestão se acumula e a percepção do mercado inevitavelmente se ajusta.

O mercado mais amplo continua altamente avaliado pelos padrões históricos, mas, por baixo da superfície, existem oportunidades para investidores disciplinados. Essas três ações merecem essa disciplina.