Os mercados não reagem às notícias… eles reagem ao perfil de risco.

Com a escalada das tensões geopolíticas entre os EUA e o Irão, os mercados não esperaram por dados oficiais ou declarações. Movimentaram-se imediatamente de acordo com a sua lógica fundamental: reajuste de risco.

Em apenas uma sessão:

• Ouro subiu 1,6%
• Prata subiu 4,3%
• Petróleo subiu 2,66%
• Bitcoin caiu 1%

Estes movimentos não refletem especulação de curto prazo, mas sim uma mudança rápida de capital de ativos sensíveis ao risco para aqueles tradicionalmente usados como refúgios seguros.

Ouro e prata não estão a subir porque a economia está forte, mas porque a incerteza está a aumentar.

O petróleo não está a subir apenas devido à procura, mas porque o mercado começa a precificar riscos de fornecimento. E as criptomoedas, apesar da retórica de “proteção”, ainda são tratadas como ativos de alto risco na primeira prova geopolítica real.

Mais importante do que os números é a mensagem: Os mercados percebem que o nível de risco geopolítico entrou numa nova fase, mesmo que ainda não tenha feito manchetes.

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