O que os últimos 13F revelam sobre as posições da Marathon Petroleum

Análise recente de declarações 13F revela um padrão intrigante: entre os 26 maiores investidores institucionais que apresentaram divulgações financeiras para o período encerrado em 31/12/2025, a Marathon Petroleum Corp. (MPC) apareceu nas carteiras de 11 desses fundos. Essa concentração de interesse entre investidores sofisticados merece uma análise mais aprofundada, embora seja crucial entender o que essas declarações realmente revelam — e o que não revelam.

Compreendendo as limitações das divulgações dos investidores

Antes de tirar conclusões sobre o que os investidores institucionais possuem, uma advertência importante: as declarações 13F capturam apenas posições longas. O quadro completo permanece oculto porque os investidores não são obrigados a divulgar posições vendidas ou estratégias de hedge. Um fundo pode, por exemplo, vender opções de compra (calls) sobre uma ação enquanto mantém ações para negociações táticas, parecendo otimista na sua declaração 13F, mesmo mantendo uma postura global de baixa. No entanto, ao analisar grupos de investidores ao longo de diferentes períodos de reporte, essas limitações tornam-se menos relevantes. Comparar posições agregadas de múltiplos investidores de um trimestre para o outro pode revelar tendências significativas que declarações individuais podem esconder.

Como os últimos investidores estão ajustando suas posições em MPC

Entre os 11 investidores recentes que detêm MPC, as mudanças entre 30/09/2025 e 31/12/2025 contam uma história interessante. Dois fundos estabeleceram posições totalmente novas em MPC — Souders Financial Advisors adicionou 3.184 ações, avaliadas em US$ 518.000, e AlphaStar Capital Management acrescentou 1.765 ações, avaliadas em US$ 287.000. Para posições já existentes, o quadro foi misto: quatro investidores aumentaram suas participações, enquanto três as reduziram.

Movimentos notáveis incluem a Woodard & Co. Asset Management, que aumentou sua posição em 1.412 ações, embora o valor de mercado tenha caído ligeiramente em US$ 188.000 devido às flutuações de preço. Por outro lado, a CENTRAL TRUST Co reduziu 563 ações, representando uma diminuição de US$ 888.000 no valor de mercado. Alguns investidores fizeram ajustes mínimos — a Sachetta LLC adicionou apenas 2 ações, enquanto Breakwater Investment Management e Pittenger & Anderson Inc. mantiveram suas posições inalteradas.

Atividade agregada de hedge funds mostra interesse crescente

Olhar além desses investidores individuais para examinar a tendência mais ampla revela informações mais claras. Considerando todos os investidores que, na última declaração, possuíam MPC em 31/12/2025, comparamos o total de ações que possuíam com as posições desses mesmos fundos três meses antes, em 30/09/2025. De um universo de 2.930 investidores analisados, aqueles que detinham MPC aumentaram suas posições em 342.169 ações — passando de 50.405.794 para 50.747.963 ações, um crescimento de aproximadamente 0,68%.

Esse aumento agregado sugere uma confiança coordenada entre os investidores institucionais, mesmo com movimentos individuais variados. Quando múltiplos investidores sofisticados constroem posições simultaneamente, muitas vezes isso indica uma pesquisa mais aprofundada ou uma convicção maior sobre os fundamentos da ação.

Quem está acumulando mais MPC

Os principais investidores institucionais que dominam a propriedade de MPC pintam um quadro de interesse de investidores tradicionais. Em 31/12/2025:

1. Vanguard Group Inc. possuía a maior posição, com 38.291.917 ações
2. US Bancorp DE mantinha 1.607.011 ações
3. UBS Group AG possuía 1.268.871 ações

Além desses três principais investidores, diversos outros fundos institucionais completam o top 10, representando pools enormes de capital focados neste setor de energia.

O que as ações dos investidores indicam

A convergência de comportamentos entre os investidores que apresentaram suas posições mais recentes sugere que a Marathon Petroleum atraiu atenção sistemática de investidores institucionais. Embora a mudança na posição de qualquer investidor individual possa resultar de reequilíbrios rotineiros de carteira, ajustes algorítmicos ou negociações táticas, o movimento coletivo de dezenas de investidores sofisticados aponta para algo mais substancial. Seja essa mudança uma percepção alterada sobre as avaliações do setor de energia, o desempenho operacional da MPC ou uma postura macroeconômica mais ampla, é uma questão que merece uma análise mais aprofundada — especialmente para investidores que fazem sua própria pesquisa fundamental sobre a Marathon Petroleum e o setor de energia.