O capital fresco esgota-se à medida que a procura por Bitcoin diminui, alerta a CryptoQuant

Dados do CryptoQuant mostram que a queda do Bitcoin agora é impulsionada por fluxos negativos, demanda fraca e diminuição do apetite ao risco, aumentando as probabilidades de um mercado de baixa em estágio inicial.

Resumo

• O CryptoQuant afirma que os fluxos de novos investidores tornaram-se negativos, com vendas de Bitcoin já não sendo absorvidas por capital novo.
• O BTC caiu cerca de 23% em mais de 80 dias após perder sua média móvel de 365 dias, enquanto os índices de Sharpe caem em zonas associadas a encerramentos de ciclos de alta tardios ou a mercados de baixa enraizados.
• Bitcoin, Ethereum e Solana negociam em baixa, enquanto analistas alertam que, sem demanda renovada, “fraqueza que provoca saídas” pode se consolidar em um mercado de baixa completo.

A última queda do Bitcoin (BTC) começa a parecer menos uma correção saudável e mais os estágios iniciais de uma fase de declínio de mercado de baixa. Os dados on-chain do CryptoQuant mostram que o dinheiro novo simplesmente não está entrando para segurar a faca que cai.

Sinal principal: os fluxos se inverteram

O CryptoQuant resume o clima com uma frase direta: “Os fluxos de novos investidores tornaram-se negativos. A venda não está sendo absorvida por capital novo.” Em suas palavras, “Em mercados de alta, as quedas atraem capital acelerado. Em mercados de baixa iniciais, a fraqueza provoca saídas.” Essa dinâmica já é visível na cadeia, com a última avaliação de mercado de baixa da empresa destacando que o Bitcoin caiu aproximadamente 23% nos últimos mais de 80 dias após romper sua média móvel de 365 dias pela primeira vez desde 2022.

Analistas externos estão interpretando o mesmo cenário. Uma análise recente observa que a demanda spot e institucional permanece fraca, enquanto os retornos ajustados ao risco, medidos pelo índice de Sharpe, caíram em zonas historicamente associadas a encerramentos tardios de ciclos de alta ou a mercados de baixa enraizados. Como afirmou um comentarista de mercado: “quedas sem compradores novos tendem a persistir. Em regimes mais fortes, as quedas atraem capital novo rapidamente; aqui, simplesmente não aparecem.”

Preços: o apetite ao risco está desaparecendo

No momento da publicação, o Bitcoin (BTC) negocia próximo de $68.979, uma queda de cerca de 2% nas últimas 24 horas, aproximadamente 12% na semana e perto de 30% em um ano, após cair quase 45% desde sua máxima histórica de outubro de 2025, em torno de $126.080. O Ethereum (ETH) está sendo negociado próximo de $2.012,92, com um volume de 24 horas de cerca de $28,7 bilhões, uma perda diária de aproximadamente 1,4% e uma queda de mais de 12% em 7 dias. A Solana (SOL) está em torno de $86,02, marginalmente mais baixa no dia, mas cerca de 13% menor na semana e aproximadamente 35% menor no último mês.

Esse movimento parabólico ocorre enquanto os ativos digitais continuam a refletir a expressão mais pura do apetite macro ao risco. O Bitcoin agora luta para manter a área dos $70 mil, com “pressão de venda que sobrecarrega os fluxos de entrada”, segundo um analista, que chegou a chamar o BTC de “inpumpável” no curto prazo. O Ethereum enfrenta suas próprias dificuldades após um ciclo de alavancagem excessiva e financiamento extremo, que historicamente precederam movimentos corretivos acentuados. A Solana, por sua vez, permanece limitada por uma “estrutura de baixa”, enquanto o volume em queda e o interesse aberto em diminuição mantêm o risco de baixa em foco.

O que vem a seguir

A questão principal agora é se os fluxos negativos se consolidam em saídas sustentadas. O CryptoQuant alerta que, sem uma recuperação clara na demanda, o padrão atual de “fraqueza que provoca saídas” parece menos uma pausa breve e mais a arquitetura de um verdadeiro mercado de baixa.