Aumento do Gasto de Detentores de Longo Prazo Encontra Demanda em Declínio - #Bitcoin Entra em Território de Redistribuição

Os dados on-chain começam a refletir uma mudança estrutural à medida que o gasto de Detentores de Longo Prazo (LTH) acelera de forma acentuada. A saída acumulada de 30 dias deste grupo subiu em direção aos picos do ciclo, um padrão historicamente associado a ambientes de alta em fase avançada. Em vez de acumular, investidores experientes parecem estar a distribuir-se em meio à força do mercado, transferindo oferta para participantes mais novos enquanto o preço negocia perto de níveis elevados.
O que torna a configuração atual mais complexa é a deterioração simultânea no Crescimento Aparente da Demanda. Apesar do aumento na quantidade de moedas gastas, os influxos de capital fresco não estão a expandir-se na mesma proporção. A demanda caiu para território negativo, sinalizando que a capacidade do mercado de absorver a oferta distribuída está a enfraquecer-se. Divergências semelhantes em ciclos anteriores frequentemente marcaram fases de transição onde o momentum bullish desacelerou antes de ocorrer uma consolidação ou correção.
O Momentum da Demanda reforça ainda mais esta dinâmica de arrefecimento. Após múltiplas expansões positivas fortes ao longo do rally de 2024–2025, o momentum agora virou de forma decisiva. Esta mudança reflete um enfraquecimento na absorção de spot e uma desaceleração na agressividade do comprador marginal, forças-chave que sustentaram anteriormente a continuação do movimento de alta.
De uma perspetiva macro on-chain, o mercado ainda não sinaliza um topo de ciclo confirmado, mas as condições estão claramente a evoluir. O gasto elevado de LTH combinado com o enfraquecimento do momentum de demanda aponta para redistribuição em vez de uma nova acumulação. Para que a estrutura bullish permaneça intacta, as métricas de demanda devem estabilizar-se e reexpandir-se para absorver a oferta contínua.
Até que isso aconteça, $BTC provavelmente enfrentará uma volatilidade aumentada, com a pressão de distribuição atuando como um obstáculo de curto prazo enquanto o mercado procura o seu próximo equilíbrio.
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