As apostas preventivas de Elon Musk em IA: Por que estas duas ações podem atingir mais de $20 trilhões

Ao avaliar o futuro da inteligência artificial, poucos visionários atraem tanta atenção quanto Elon Musk. As suas previsões inovadoras sobre IA física têm remodelado a forma como os investidores veem a Tesla e o setor de IA mais amplo. Duas empresas estão no centro desta revolução de IA—Nvidia e Tesla—com alguns especialistas de Wall Street a sugerir que o impacto combinado delas poderá ultrapassar os $45 45 trilhões de dólares em valor de mercado na próxima década.

O panorama de investimento está a mudar rapidamente. Nvidia, com o seu domínio na computação acelerada, e Tesla, com os seus ambiciosos programas de robótica e veículos autónomos, representam duas oportunidades de IA fundamentalmente diferentes, mas igualmente transformadoras. Compreender o que estas empresas podem vir a ser exige analisar não só as suas avaliações atuais, mas também os avanços tecnológicos e desenvolvimentos de mercado que devem ocorrer primeiro.

Caminho da Nvidia para uma Avaliação Sem Precedentes: Porque é que o Gigante da Infraestrutura de IA Pode Disparar

A posição da Nvidia no espaço de infraestrutura de IA é quase inatacável. A empresa controla aproximadamente 85% do mercado de aceleradores de IA, uma dominância enraizada na superioridade técnica e no desenvolvimento estratégico do ecossistema. Enquanto os concorrentes oferecem chips mais baratos, a abordagem “full-stack” da Nvidia—que combina hardware com software e ferramentas proprietárias—cria relações de fidelidade com os clientes que justificam preços premium.

O argumento financeiro para a Nvidia parece convincente. As previsões de Wall Street apontam para um crescimento ajustado dos lucros de 38% ao ano nos próximos três anos, enquanto a indústria de semicondutores espera que as vendas de GPUs para data centers cresçam a uma taxa composta anual de 36% até 2033. Com uma avaliação atual de 46 vezes os lucros futuros, a Nvidia parece razoavelmente avaliada para uma empresa que lidera uma construção de infraestrutura tão transformadora.

A analista do I/O Fund Beth Kindig projetou que a Nvidia poderia atingir uma capitalização de mercado de 20 trilhões de dólares até 2030—uma cifra que representaria aproximadamente 340% de potencial de valorização a partir da sua avaliação atual de 4,5 trilhões de dólares. Isto implica que os gastos globais em infraestrutura de IA precisariam crescer por ordens de magnitude, o que parece plausível dado o contínuo deployment de data centers em todo o mundo. No entanto, o timing permanece incerto; enquanto 2030 é possível, 2035 pode ser uma previsão mais realista.

O CEO da Nvidia, Jensen Huang, recentemente descartou preocupações sobre uma bolha de IA no Fórum Económico Mundial em Davos, observando que “milhares de milhões de dólares em infraestrutura precisam de ser construídos.” Esta observação sublinha a escala de oportunidade antes de os investidores considerarem posições importantes. A vantagem tecnológica da empresa—construída ao longo de anos de desenvolvimento do ecossistema CUDA—torna difícil para rivais derrubarem a liderança de mercado da Nvidia no futuro próximo.

Transformação Física de IA da Tesla: A Visionária $25 Trilhões

Elon Musk posicionou o futuro da Tesla em torno de uma aplicação de IA fundamentalmente diferente: inteligência física. Em vez de infraestrutura computacional, a Tesla aposta em veículos autónomos, robotaxis e robôs humanoides que podem revolucionar indústrias inteiras. A avaliação alvo declarada por Musk para a Tesla é de 25 trilhões de dólares, implicando cerca de 1.560% de potencial de valorização a partir do seu atual valor de mercado de 1,5 triliões de dólares.

Esta tese assenta em três pilares. Primeiro, o software Full Self-Driving (FSD) da Tesla está a avançar para a comercialização na Europa e na China dentro de meses, com a empresa a planear expandir os serviços de robotaxi de duas para sete cidades em 2026. Segundo, a Waymo, da Alphabet, lidera atualmente o espaço de robotaxis comerciais em cinco cidades dos EUA, mas Musk acredita que a abordagem apenas com visão da Tesla permitirá uma escalabilidade mais rápida. Terceiro, o Optimus—o robô humanoide da Tesla—poderá eventualmente representar 80% do valor da empresa, segundo Musk, ao automatizar trabalhos em indústrias desde a manufatura até à cirurgia.

O tamanho do mercado justifica a ambição. A Grand View Research projeta que o mercado de robotaxis crescerá a uma taxa de 99% ao ano até 2033, enquanto as vendas de veículos autónomos podem atingir quase 4 trilhões de dólares por ano até 2040. As vendas de robôs humanoides deverão crescer a 54% ao ano até 2035. Estes números sugerem o potencial transformador que Musk imagina, desde que a Tesla execute sem falhas.

No entanto, a execução continua a ser a incógnita crítica. A Tesla perdeu a sua liderança global em vendas de veículos elétricos para a concorrente chinesa BYD, e os produtos de IA física atualmente representam contribuições de receita insignificantes. Se os investidores perderem confiança na narrativa de IA física e revertendo para valorizar a Tesla como uma ação automóvel, as ações poderiam realisticamente cair 90%. A capacidade da empresa de monetizar o FSD e o Optimus dentro do prazo que Musk prevê determinará se a meta de 25 trilhões de dólares permanece plausível ou se se torna uma esperança vã.

Comparando os Dois Gigantes de IA: Qual Oferece uma Oportunidade Mais Clara Hoje?

A Nvidia apresenta uma tese de investimento mais concreta. A empresa já gera lucros massivos com as vendas de GPU, beneficia de uma vantagem competitiva crescente e opera num mercado com procura demonstrada. As múltiplas de avaliação parecem razoáveis face ao potencial de crescimento à frente. Os investidores podem medir o progresso trimestralmente através de relatórios de lucros e tendências de gastos em data centers.

A tese de investimento na Tesla é mais difícil de validar atualmente. A tecnologia de IA física permanece em grande parte experimental, as receitas continuam a ser principalmente provenientes das vendas tradicionais de veículos, e as incertezas de timing abundam. No entanto, se Musk e a sua equipa conseguirem comercializar com sucesso capacidades autónomas e robôs em escala, o potencial de valorização poderá realmente superar o da Nvidia, dado o mercado mais amplo de automação física.

Para investidores mais cautelosos, a Nvidia oferece uma oportunidade mais clara a curto prazo, com potencial de valorização razoável. Para aqueles com maior tolerância ao risco que acreditam na visão de Musk de transformação de IA física, a Tesla representa um investimento mais especulativo, mas potencialmente mais lucrativo. Ambas as empresas são fundamentais na era da IA, mas apresentam perfis de risco-recompensa diferentes e requerem diferentes prazos de investimento para validação.

O caminho para avaliações superiores a 20+ trilhões de dólares continua a ser especulativo, mas o progresso tecnológico necessário para atingir esses objetivos já está em curso em ambas as empresas.