Rali das Ações de Prata: 3 Estratégias de Investimento para Capitalizar o Boom dos Metais Preciosos

O desempenho do metal branco este ano tem sido nada menos que notável. Apesar de uma correção acentuada de 30% na sexta-feira passada — o pior dia para a prata desde 1980 — o metal precioso ainda fechou janeiro com uma valorização de aproximadamente 17%, com analistas do Citigroup agora a preverem que os preços podem atingir os $150 por onça dentro de meses. O que torna isto ainda mais impressionante é que a prata já subiu 103% durante 2025 sozinha, em comparação com um crescimento de apenas 117% ao longo de todo o período de nove anos de 2016 a 2024.

Para investidores que procuram exposição às ações de prata e ao rally dos metais subjacentes, existem várias vias de investimento convincentes além de comprar lingotes físicos. Compreender cada abordagem ajuda a escolher aquela que melhor corresponde à sua tolerância ao risco e objetivos de investimento.

Os Fundamentos de Mercado que Impulsionam as Ações de Prata para Valores Mais Altos

O rally explosivo da prata não é impulsionado apenas por especulação. A procura industrial pelo metal intensificou-se em múltiplos setores. Como o condutor de eletricidade mais eficiente da tabela periódica — ocupando a primeira posição entre todos os 118 elementos — a prata tornou-se cada vez mais valiosa para investimentos em infraestruturas de inteligência artificial. Segundo Anna Rathbun, CEO da Grenadilla Advisory, o metal é agora “muito mais valioso” para o desenvolvimento de infraestruturas de IA do que nunca.

A procura vai muito além dos data centers. Veículos elétricos, painéis solares e equipamentos de defesa requerem quantidades substanciais de prata. O compromisso da China em expandir a capacidade de energia limpa seis vezes cria ventos favoráveis ao consumo. Como cada painel solar contém aproximadamente 0,64 onças de prata, e a China instalou mais de 560 milhões de painéis solares no ano passado, a matemática por si só ilustra a magnitude da procura.

As restrições de oferta agravam o quadro de procura. Controles de exportação mais rígidos de prata por parte da China estão a restringir a disponibilidade, mesmo com o consumo global a acelerar. Esta combinação de procura crescente e oferta limitada cria a base para que as ações de prata mantenham um impulso ascendente.

Três Abordagens de Investimento em Ações de Prata: Passiva, Pure Play e Estratégica

Exposição Simplificada à Prata: A Via do iShares Silver Trust

Para investidores que preferem conveniência sem a complexidade da posse física, o iShares Silver Trust (NYSEMKT: SLV) oferece uma exposição direta à prata. Este fundo cotado em bolsa, gerido de forma passiva, detém lingotes físicos de prata em cofres seguros, com cada ação representando uma fração de interesse naquela prata real. A estrutura permite acompanhar os preços da prata sem gerir armazenamento, segurança ou relações com revendedores.

O fundo cobra uma taxa de despesa de apenas 0,50% — notavelmente inferior à média do setor de 0,82%. Desde a sua criação em abril de 2006 até dezembro, o trust proporcionou um retorno médio anual de 8,89%, ligeiramente abaixo dos 9,44% do seu índice de referência devido às taxas. Em 2026, até à data, o ETF já devolveu 19%. Embora esta performance ligeiramente inferior ao movimento bruto do preço da prata, a conveniência e a menor volatilidade em comparação com ações de mineração de prata direta atraem muitos investidores.

Exposição Máxima à Prata: First Majestic Silver, a Jogada de Mineração Pura

Investidores confortáveis com maior volatilidade no preço das ações podem considerar a First Majestic Silver (NYSE: AG), a jogada de mineração de prata mais pura entre os produtores de metais preciosos. Com 57% da receita proveniente da mineração de prata em Q3 de 2025, a empresa dedica-se substancialmente mais à prata do que os concorrentes diversificados.

O momentum é inegável: as ações subiram 25% desde o início do ano. A empresa atingiu uma produção recorde de prata de 4,2 milhões de onças no último trimestre, enquanto a produção anual totalizou 15,4 milhões de onças — um aumento de 84% em relação a 2024. Esta trajetória de crescimento beneficia diretamente os acionistas quando os preços da prata sobem.

Ao contrário de muitas empresas de metais preciosos, a First Majestic também paga dividendos aos acionistas. Seguindo a política da empresa de distribuir 2% da receita trimestral aos acionistas, o rendimento atual é de 0,08%. Embora modesto, este fluxo de rendimento complementa o potencial de valorização de capital que tem definido os retornos nos últimos anos.

Alavancagem Estratégica: O Modelo de Financiamento da Wheaton Precious Metals

Uma terceira abordagem envolve a Wheaton Precious Metals (NYSE: WPM), uma empresa de Vancouver avaliada em 68 mil milhões de dólares, que financia projetos de mineração globalmente em troca do direito de comprar produção futura a descontos substanciais em relação ao preço à vista. Este modelo de financiamento gera uma economia excecional — a empresa mantém uma margem de lucro de 54,7%.

A abordagem tem-se mostrado altamente eficaz em mercados de metais preciosos em ascensão. Os lucros trimestrais aumentaram 123% em relação ao ano anterior, enquanto as ações valorizaram 109% nos últimos 12 meses. Este desempenho superior reflete a vantagem estrutural da Wheaton: contratos que abrangem centenas de milhares de onças de ouro e prata adquiridas com descontos que chegam a 80% abaixo do preço à vista. A empresa tem consistentemente superado tanto a prata como o ouro ao longo de períodos de 1, 3, 5 e 10 anos.

Como Escolher a Sua Estratégia de Ações de Prata

Cada abordagem de investimento oferece benefícios distintos, adequados a diferentes preferências de investidores. O iShares Silver Trust proporciona simplicidade e menor volatilidade para quem procura uma exposição direta aos metais preciosos. A First Majestic Silver oferece uma sensibilidade quase pura à prata, ideal para investidores que priorizam uma alavancagem máxima às movimentações do preço do metal. A Wheaton Precious Metals oferece vantagens estruturais e um desempenho comprovado através do seu modelo de negócio único.

Contanto que as tendências de procura subjacentes — consumo industrial, expansão de energias renováveis e restrições de oferta — permaneçam intactas, as ações de prata em todas as três categorias deverão continuar a beneficiar de preços mais elevados dos metais preciosos. O segredo está em escolher a abordagem que se alinhe com a sua tolerância ao risco, horizonte temporal e filosofia de investimento.