TSMC em 2026: Por que este gigante dos semicondutores merece um lugar entre as suas principais ações a comprar

A corrida para construir infraestruturas de inteligência artificial não mostra sinais de desaceleração. Os gigantes tecnológicos estão a intensificar os seus investimentos para expandir a capacidade de computação, gastando centenas de milhões de dólares para apoiar as plataformas que alimentam a próxima geração de modelos de IA. Enquanto a atenção muitas vezes se concentra nas empresas de IA mais chamativas e nos designers de chips, há um vencedor mais discreto que beneficia de todo este gasto: Taiwan Semiconductor Manufacturing (NYSE: TSM), o principal fabricante de chips por contrato do mundo. Aqui está o motivo pelo qual a TSMC destaca-se como uma adição convincente a qualquer portefólio de ações top 10 em 2026.

Desempenho financeiro que fala por si

Os lucros recentes da TSMC pintam um quadro de rentabilidade notável combinada com um crescimento impressionante. A empresa alcançou um crescimento de vendas de 36% no ano completo de 2025, com a gestão a orientar um novo aumento de 30% em 2026. Ainda mais impressionante é a meta de taxa de crescimento anual composta de 25% até 2029 — uma conquista rara para uma empresa que já gera 122 mil milhões de dólares em receitas anuais.

A história do lucro é igualmente convincente. No quarto trimestre de 2025, as margens brutas expandiram-se para 62,3% de 59% em 2024, enquanto as margens operacionais subiram para 54% de 49%. A gestão espera que as margens brutas atinjam 63-64% no primeiro trimestre de 2026 e permaneçam acima de 56% a longo prazo, com margens operacionais entre 54-56%. Para um negócio intensivo em capital que reinveste constantemente em instalações de fabricação, estas margens demonstram uma disciplina operacional excecional e poder de fixação de preços.

Desdobramento estratégico de capital: o motor do crescimento futuro

A TSMC não fica parada com os seus lucros. Os investimentos de capital dispararam para 41 mil milhões de dólares em 2025, de 30 mil milhões em 2024, e a gestão anunciou recentemente um aumento significativo para aproximadamente 54 mil milhões de dólares em 2026. Notavelmente, 70-80% deste gasto destina-se a “tecnologias de processo avançadas” — as capacidades de fabricação de ponta que conferem à TSMC a sua vantagem competitiva.

Esta estratégia agressiva de capex envia um sinal claro: a gestão vê oportunidades abundantes à frente. A empresa está a construir capacidade especificamente para atender à procura crescente de hyperscalers e empresas de tecnologia. Ao contrário de gastos arbitrários, este desdobramento de capital correlaciona-se diretamente com a procura na pipeline e oportunidades de mercado. Quando a TSMC investe fortemente, os investidores devem vê-lo como uma demonstração de confiança no crescimento plurianual que se avizinha.

O impulso da IA criando oportunidades desproporcionadas

Embora a TSMC fabrique chips para várias aplicações além da IA, o segmento de inteligência artificial representa um motor de crescimento inegável. O segmento de Computação de Alto Desempenho (HPC) — que abrange IA e cargas de trabalho relacionadas — representou 58% das receitas em 2025 e cresceu 48% ano após ano. Isto não é uma linha de negócio menor; é quase três quintos do total de receitas da empresa e o segmento de crescimento mais rápido.

A construção de infraestruturas de IA mantém-se nos seus primeiros passos. Os hyperscalers continuam a anunciar planos de gastos massivos para data centers e infraestruturas computacionais. Os serviços de foundry da TSMC são indispensáveis nesta construção, pois quase todas as empresas que desenvolvem chips de IA dependem da capacidade de fabricação da TSMC. Isto cria uma dinâmica de crescimento estrutural que deve persistir durante anos.

Porque a TSMC merece a sua atenção de investimento hoje

Quando os analistas de mercado elaboram as suas listas de ações a comprar para a próxima década, o processo de seleção revela empresas com três qualidades críticas: vantagens competitivas sustentáveis, forte desempenho financeiro e exposição a mercados de alto crescimento. A TSMC verifica todas as caixas.

A empresa controla um papel insubstituível na cadeia de abastecimento global de semicondutores, demonstrou uma rentabilidade excecional mesmo enquanto aumentava dramaticamente os investimentos de capital, e encontra-se no centro do boom de infraestruturas de IA. A orientação da gestão para um crescimento anual composto de 25% até 2029 reflete confiança tanto na sustentabilidade das tendências atuais como na execução operacional da empresa.

Para investidores que procuram construir um portefólio de ações de qualidade que possam oferecer retornos significativos nos próximos anos, a TSMC representa a combinação rara de força financeira comprovada, posicionamento estratégico e exposição a uma das transições tecnológicas mais importantes da década. Seja para construir uma posição central ou para acrescentar a uma posição já existente, 2026 apresenta uma oportunidade oportuna para ganhar exposição a este campeão dos semicondutores.