Acordos de Centros de Dados de IA que Crescem até 55 Vezes Mais Rápido: A Rota Lucrativa de Wall Street

Apesar de uma desaceleração no entusiasmo pela inteligência artificial, as atividades de financiamento no setor de centros de dados e mineração de Bitcoin continuam vivas. A principal razão para isso é que as fontes de energia permanecem uma necessidade fundamental. Joe Nardini, presidente do banco de investimento B. Riley Securities, comentou sobre a dinâmica do mercado, afirmando que essa movimentação deve continuar e até mesmo aumentar.

De acordo com a visão analítica de Nardini, os mineradores de Bitcoin e os desenvolvedores de infraestrutura AI/HPC (Computação de Alto Desempenho) continuam a fazer ofertas competitivas por capacidade de megavats até o final de dezembro. Os centros de dados focados em GPU atraem locatários de alta reputação financeira, criando um ambiente favorável para negociações de fusões e aquisições.

Continuação da Escassez de Energia: Aumento na Demanda por Megavats

A potência de cálculo necessária para operar a rede Bitcoin BTC $78.51K e os altos requisitos energéticos das aplicações de inteligência artificial mantêm o interesse de Wall Street nesse setor. Nardini explica claramente por que as carteiras de locatários permanecem fortes e por que as taxas continuam a subir.

A pressão de margem após o halving das recompensas de blocos de Bitcoin levou os mineradores a adotarem soluções de instalações suportadas por GPU. Essa mudança estratégica também se alinhou ao crescimento do ecossistema AI, impulsionando aumentos significativos no valor de algumas ações de mineração até 2025. No entanto, um desenvolvimento ainda mais notável é que o nível de demanda por capacidade de centros de dados permanece elevado, com muitos compradores qualificados competindo nas negociações.

Por Dentro da Mesa de Negociações: Mecanismos de Avaliação

Os preços pagos por megavats em aquisições de centros de dados variam amplamente, dependendo da qualidade da localização e da confiabilidade da fonte de energia. Nardini compartilha detalhes sobre as faixas de avaliação que encontra nas negociações:

• Locais premium: avaliação entre 400.000 e 450.000 dólares por megavats
• Níveis históricos: preços pagos anteriormente entre 500.000 e 550.000 dólares
• Locais alternativos: ofertas entre 100.000 e 250.000 dólares em áreas menos preferidas

Essa ampla faixa de preços reflete não apenas o risco de localização, mas também a importância estratégica que os compradores atribuem às fontes de energia. Em alguns casos, os locatários estão dispostos a pagar adiantado antes mesmo da conclusão da instalação, demonstrando o quão escassa é a capacidade de megavats desejada.

Expansão do Ecossistema de Compradores e Vendedores

Os acordos de centros de dados não se limitam mais a players focados em criptomoedas. Segundo Nardini, as partes envolvidas nas negociações tornaram-se bastante diversificadas:

Compradores: provedores de infraestrutura de nuvem hyperscale (grandes empresas de tecnologia), empresas de desenvolvimento de IA, mineradores de Bitcoin e indústrias que buscam soluções energéticas

Vendedores: empresas tradicionais de instalações industriais, desenvolvedores que convertem edifícios de escritórios antigos, e organizações focadas em criptomoedas com capacidade direta de centros de dados

Nardini menciona que, recentemente, uma fábrica de 160 anos foi avaliada dentro desse ecossistema; em outro caso, um antigo prédio de escritórios foi convertido em unidades modulares de energia (de 30 megavats cada) e está atualmente buscando financiamento para expansão. Essa dinâmica indica que os proprietários de ativos estão atingindo níveis de crescimento estratégico que nunca tinham visto antes.

Ponto de Controle Final: Ambiente de Risco e Expectativas para 2026

Apesar das crescentes preocupações com energia e capacidade de centros de dados, Nardini prevê que, se as taxas de juros caírem, os ativos de risco continuarão a ser apoiados em 2026. Um teste simples que ele recomenda aos gestores é um indicador da saúde atual do mercado: Existem locatários? São bons locatários? Estão obtendo altas taxas de aluguel?

Todas as perguntas recebem resposta afirmativa.

Na maioria das negociações, a mensagem permanece consistente: a demanda ainda existe. O contrato de 15 anos, avaliado em 7 bilhões de dólares, assinado pela Hut 8 com a Fluidstack para 245 megavats de capacidade de TI no campus River Bend, nos meses recentes, é um exemplo claro dessa demanda. Investimentos como esse oferecem aos desenvolvedores maiores múltiplos de avaliação e condições de financiamento atraentes.

Conclusão: Solidez dos Indicadores-Chave

A avaliação de Nardini é clara e otimista: a demanda por capacidade de centros de dados de energia e computação de alto desempenho baseada em GPU continua sem interrupções. Os desenvolvedores de centros de dados continuam a solicitar múltiplos financiamentos de credores de alta reputação, mantendo os parâmetros econômicos fundamentais sólidos.

Os compradores não reduziram sua demanda por fontes de energia, e os vendedores continuam a obter avaliações adequadas para seus ativos antes de iniciar novos projetos. Nesse contexto, a última observação de Nardini é suficientemente significativa: “Embora o comércio de IA pareça ter encerrado em dezembro de 2025, ele continua ativo e funcional até hoje.”