O VND valoriza-se, as taxas de empréstimo bancário aumentam significativamente - Oportunidades e desafios para 2026

Nas últimas semanas, o mercado monetário do Vietname tem registado desenvolvimentos notáveis. O Banco Central continua a absorver liquidez através do canal do mercado aberto, fortalecendo significativamente o đồng VND, enquanto os bancos comerciais aumentam continuamente as taxas de juro para responder à situação.

Taux de câmbio USD livre em forte queda, VND em forte recuperação

Na semana de 12/1 a 16/1, o mercado de câmbio registou uma tendência positiva com o câmbio do USD livre a cair drasticamente para 510-520 đồng/semana. Atualmente, o USD livre negocia-se na faixa de 26.250-26.300 VND/USD, uma redução de mais de 1.600 đồng em relação ao pico de novembro de 2025.

Esta recuperação do đồng VND resulta da política de aperto de liquidez do Banco Central. Quando a oferta de VND é controlada de forma rigorosa, as taxas de juro interbancárias do VND aumentam novamente (a taxa overnight sobe para 3,8%, a taxa de 1 semana sobe para 4,6%), reduzindo a procura especulativa por USD e aumentando a oferta de moeda estrangeira no mercado.

Taxas de juro de empréstimo disparadas - Pressão sobre empresas e imobiliário

Para restringir ainda mais a oferta de dinheiro, os principais bancos aumentaram significativamente as taxas de juro de empréstimo. Especificamente:

• LPBank: Desde dezembro de 2025, a taxa de juro de empréstimo foi elevada para 10,5% ao ano
• Nam Á Bank: Aplica uma taxa de juro base de aproximadamente 9,7% ao ano
• GPBank: A taxa de juro de empréstimo chega a 12,7% ao ano para os primeiros 24 meses

Esta elevada taxa de juro de empréstimo tem efeitos contínuos em vários setores económicos. Com a liquidez restrita e os custos de financiamento a disparar, a atividade de investimento imobiliário (compra de casas, terrenos) desacelera devido à redução da procura de empréstimos. Os preços das casas e dos terrenos podem ajustar-se para baixo neste contexto, criando oportunidades de compra a preços mais razoáveis para quem procura.

No setor empresarial, as empresas de importação e exportação enfrentam maior pressão devido às taxas de juro elevadas do USD/VND. Quando os custos de capital aumentam, as margens de lucro diminuem, levando as empresas a adiar planos de novos investimentos ou a reduzir custos laborais.

2026: Previsões continuam desafiadoras, necessidade de manter estabilidade financeira

Num contexto de VND forte, taxas de juro elevadas e liquidez limitada, prevê-se que 2026 seja um ano cheio de desafios tanto para investidores quanto para empresas. Aqueles que possuem fluxos de caixa estáveis ou empregos seguros devem continuar a manter a estabilidade financeira.

Em vez de procurar caminhos rápidos para enriquecer, a solução mais adequada atualmente é construir uma base financeira sólida, gerir os gastos de forma racional e preparar-se para as próximas oscilações cambiais. Só com esta estabilidade, os investidores terão capacidade de alcançar objetivos financeiros mais ambiciosos no futuro.