GameStop transfere reservas de Bitcoin para Coinbase Prime: Atualmente, isso incentiva especulações sobre uma possível venda

Atualmente, circulam especulações de que o retalhista americano de videojogos GameStop pode estar a preparar-se para liquidar os seus ativos em criptomoedas. De acordo com a empresa de análise de blockchain CryptoQuant, a empresa transferiu toda a sua posição de 4.710 bitcoins, avaliada em mais de 420 milhões de dólares, para a plataforma de negociação institucional Coinbase Prime. Esta transferência ocorreu no início da semana e gerou uma onda de especulações sobre as possíveis razões por trás deste movimento.

Potenciais perdas devido à queda do preço do bitcoin

Dependendo de quando e a que preço a GameStop vender, a empresa pode sofrer perdas significativas. Atualmente, com as cotações de mercado em torno de 83.940 dólares por moeda, a empresa poderia enfrentar uma realização de prejuízo superior a 100 milhões de dólares em relação ao valor inicial do investimento.

Os cálculos baseiam-se no facto de a GameStop ter acumulado a sua posição em BTC em maio do ano passado, a um preço médio de cerca de 107.900 dólares por moeda, quando os investimentos totais ultrapassaram os 500 milhões de dólares. Analistas da CryptoQuant sugeriram que a transferência de ativos pode indicar uma “possível preparação para liquidação”, uma vez que transferências deste tipo para plataformas institucionais tradicionalmente antecedem processos de venda ou reestruturação de portfólio.

Ryan Cohen reforça o capital de ações, ao mesmo tempo que revisa a exposição a criptomoedas

Atualmente, há uma contradição interessante na estratégia da gestão da empresa. No início desta semana, Ryan Cohen, CEO da GameStop, anunciou oficialmente a aquisição de mais 500.000 ações da empresa, no valor de mais de 10 milhões de dólares. Este movimento demonstra confiança da administração no negócio principal da empresa e provocou um aumento de mais de 3% nas cotações das ações GME.

No entanto, este movimento contrastante — um aumento simultâneo da exposição ao capital de ações enquanto potencialmente reduz os ativos em criptomoedas — sugere que a GameStop pode estar a reconsiderar a sua estratégia de ativos digitais. Isto é especialmente relevante no contexto de que, no início deste ano, Ryan Cohen se reuniu com Michael Saylor, líder da empresa Strategy (antiga MicroStrategy), para discutir abordagens ótimas para estruturar os reservas corporativos em criptomoedas. Agora, parece que as conclusões dessas discussões podem diferir significativamente da sua implementação prática.

Os cofres corporativos em criptomoedas estão atualmente sob o radar do mercado

Atualmente, mais de 190 empresas cotadas publicamente possuem bitcoins nos seus balanços, enquanto outras consideram a possibilidade de acumular ativos em criptomoedas como parte da sua estratégia de reserva. Durante 2024 e no início de 2025, esta prática ganhou popularidade como uma forma de obter exposição ao valor do bitcoin sem a necessidade de compra direta de moeda fiduciária pelos desenvolvedores.

No entanto, o movimento da GameStop reacende o debate sobre a resiliência dessas estratégias durante longos períodos de declínio do mercado. Muitas empresas enfrentaram a volatilidade atual, com as cotações do bitcoin a oscilar entre máximos históricos e quedas acentuadas. Isto obrigou investidores e analistas a reavaliarem quão preparadas estão as estruturas comerciais para suportar períodos prolongados de instabilidade de preços.

A questão foi ainda mais complicada pelos recentes sinais regulatórios. A MSCI decidiu não excluir empresas com ativos em criptomoedas dos principais índices de mercado, alegando a necessidade de mais tempo para uma análise detalhada, de modo a distinguir os cofres de bitcoin de negócios de criptomoedas diretamente ligados ao investimento. A exclusão poderia desencadear uma saída massiva de bilhões de dólares de fundos passivos, especialmente de grandes players como a Strategy, que acumula ativamente bitcoins. Atualmente, esta decisão da MSCI oferece alguma proteção às empresas com cofres em criptomoedas, embora a incerteza permaneça.