Desde debates à mesa até ao conhecimento comum nas exchanges — a transformação de sete anos das criptomoedas

Lembras-te? Há sete anos, aqueles debates sobre Bitcoin à mesa de jantar de família? Um lado diz que é a moeda do futuro, e o outro diz que é uma fraude. O tema é frequentemente barulhento até a comida arrefecer. E agora, estas coisas que antes eram ridicularizadas à mesa de jantar reescreveram silenciosamente a lógica subjacente de como o mundo funciona.

No momento em que CZ saiu da prisão, de pé sob os holofotes de Davos, disse no tom mais calmo possível: “Exchanges e stablecoins são maduros.” "Sem retórica, sem altos e baixos emocionais. Mas é esta calma que faz as pessoas perceberem subitamente que todos estamos transportados para outro mundo, e a maioria de nós ainda não reagiu.

Controvérsia na memória vs. consenso no presente

De “isto é um esquema em pirâmide” a “simplesmente não pode ser feito sem ele”, as criptomoedas completaram uma reviravolta cognitiva completa.

Em 2017, o debate à mesa de jantar ainda decorria: “O Bitcoin não vale nada, isto é uma bolha.” "Naquela altura, quando se tratava de ativos digitais, a maioria das pessoas reagia a franzir o sobrolho e a abanar a cabeça. Em 2021, um NFT de um macaco de desenho animado pode vender-se por centenas de milhares de dólares, e as pessoas começam a questionar se não estarão a acompanhar esta era. Até ao final de 2024, o Bitcoin manter-se-á firme nos 100.000 dólares, e aqueles magnatas financeiros em Wall Street que antes o desprezavam estão a alinhar-se para candidatar-se a ETFs à vista, tal como comprar ténis de edição limitada.

A equipa de Trump chegou mesmo a discutir publicamente a inclusão do Bitcoin na reserva estratégica nacional. Isto já não é um pequeno círculo para alguns entusiastas da tecnologia, mas tornou-se uma consideração política a nível nacional.

Aqueles que criticaram as criptomoedas como “veneno para ratos” à mesa de jantar estão agora discretamente a entrar no mercado em nome do “layout estratégico”. É assim que a reversão cognitiva acontece frequentemente – ninguém declara que “a era antiga acabou”, mas quando olhamos para trás, a linha divisória é demasiado clara para ser mais clara.

O período de maturidade chegou, e a infraestrutura tornou-se um novo campo de batalha

A era do crescimento selvagem já passou. Quando uma indústria começa a dizer que é “madura”, o verdadeiro teste está apenas a começar.

O que precisa um mercado maduro? Não uma história de ascensão vertiginosa, nem um carnaval de especuladores, masEstável, fiável e capaz de infraestrutura auto-hematopoiética。

É por isso que, desde a profundidade das transações e a velocidade de liquidação, até à credibilidade das stablecoins e à sustentabilidade dos protocolos que geram juros, estes “heróis dos bastidores” começam a receber uma atenção sem precedentes. O valor da indústria está a deslocar-se silenciosamente da camada superficial de aplicação para a camada subjacente de infraestrutura.

Tomemos as stablecoins como exemplo. Antigamente, as stablecoins eram apenas um meio de troca – precisavas delas para te protegeres contra a volatilidade, ou como par de negociação. Mas em mercados maduros, as stablecoins estão a evoluir para um sóUm centro para a preservação de ativos e geração de receitas。

Investidores que choraram num mercado volátil estão a repensar uma questão: como proteger o capital enquanto permitem que os ativos gerem retornos reais e sustentáveis? Neste momento, um protocolo de stablecoin bem desenhado e gerador de juros torna-se a resposta.

Como as stablecoins geradoras de juros estão a redefinir a gestão de risco

Tomemos como exemplo o USD1 lançado pela ListaDAO, que não é simplesmente digitalizar o dólar americano.

O USD1 está estruturado assim: é respaldado por ativos cripto sobregarantidos (como BNB, ETH), garantindo transparência na segurança. Mas, mais importante ainda,Ter USD1 permite-lhe participar em ganhos de juros dentro do protocolo。 Isto é equivalente a instalar um “motor de rendimento” para a sua posição de stablecoin – independentemente das subidas e descidas do mercado, esta parte do ativo está a crescer automaticamente.

A lógica por trás disto é simples: à medida que mais utilizadores usam USD1 e mais ativos são empenhados para gerar certificados que geram juros (como o lisBNB), o fluxo de caixa de todo o ecossistema forma um ciclo positivo. Isto não é um lucro mantido pelos atrasados que assumem o controlo, mas sim um modelo de rendimento sustentável impulsionado pelo próprio design do protocolo.

Utilizadores mais inteligentes até descobriram a abordagem do “triplo retorno”: apostar ativos convencionais para obter certificados com juros → não só mantém o potencial de valorização do ativo original → como também ganha liquidez (emprestar USD1), → também pode gerar rendimento adicional. Este design é a personificação da maximização da eficiência do capital em mercados maduros.

Como é que as pessoas comuns devem acompanhar este “comboio maduro”

Quando a indústria deixar de ser movida apenas pelas histórias, a nossa estratégia mudará com ela.

Primeiro, passe de “especulação” para “configuração”. Aloque uma parte dos seus ativos estáveis para stablecoins com juros como o USD1 e use-a como a “pedra de lastro” do seu portefólio de criptoativos. Não importa como o mercado flutue, esta parte do ativo aumenta automaticamente de valor para si. Esta mudança de mentalidade é frequentemente um momento decisivo, passando de principiante a investidor maduro.

Em segundo lugar, foque-se nos “acordos de fluxo de caixa real”. Ao escolher em que ecossistema participar, pergunte-se: De onde vem a receita? Será um fluxo de caixa real do ecossistema, ou da injeção contínua de novos fundos por parte dos investidores? A primeira é sustentável, e a segunda acabará por atingir o pico.

Mais uma vez, seja um participante precoce na infraestrutura. O processo de maturidade da indústria é o processo de redistribuição de valor. Compreender e participar num protocolo verdadeiramente cercado como o ListaDAO desde cedo pode não só obter retornos estáveis no presente, mas também potencialmente captar benefícios a longo prazo no desenvolvimento ecológico futuro.

De “se deve participar ou não” a “como participar melhor”

O verdadeiro significado das palavras de CZ, na verdade, ultrapassa largamente o próprio Bitcoin. Representa um ponto de viragem: as criptomoedas já não precisam de provar o seu valor ao mundo.

À mesa de jantar, as pessoas debatiam se era útil ou não. Agora, as pessoas discutem sobre “como usar e como ganhar”. Esta mudança pode parecer subtil, mas é na verdade profunda.

As pessoas inteligentes já não perguntam “vai subir”, mas pensam: “Que lugar devo ocupar neste novo sistema financeiro?” Que tipo de estratégia é a mais adequada para esta nova era? "

Talvez, começar com um ativo estável que possa crescer sozinho, começar por levar a sério aqueles acordos que realmente têm fluxo de caixa e sustentabilidade seja o passo mais sólido. Porque, nessa altura, já não estarão a discutir sobre o certo e o errado à mesa, mas já estarão à procura de oportunidades no novo mundo.