O que é mais importante para os investidores na decisão do Fed nesta semana sobre o Bitcoin e o dólar

A Federal Reserve está a preparar-se para anunciar a sua próxima decisão sobre as taxas de juro na quarta-feira, e esta decisão é um ponto crítico para os participantes do mercado de criptomoedas. Os traders observam atentamente não tanto a própria decisão, mas o tom da próxima conferência de imprensa do presidente Jerome Powell, que pode determinar o destino de ativos de risco, incluindo o bitcoin.

Em 29 de janeiro, o bitcoin negocia-se a $87.88K, com uma queda de 1.65% nas últimas 24 horas, refletindo a volatilidade atual do mercado à espera de um evento-chave.

Manter o curso como cenário principal

De acordo com o CME’s FedWatch, a probabilidade de a taxa permanecer na faixa de 3,5%-3,75% é de 96%. Isto confirma a posição expressa por Powell em dezembro, quando deixou claro que reduções adicionais de taxas só seriam possíveis em 2026. Neil Kashkari, presidente do Federal Reserve de Minneapolis, recentemente afirmou que considera prematuro retomar o ciclo de cortes de taxas.

No entanto, a própria decisão de manter as taxas inalteradas é menos importante do que a forma como Powell explicará esta pausa.

Momento crítico: cenário duro ou suave

A questão principal para os analistas é se a pausa atual é o início de um período mais prolongado de política conservadora ou uma pausa temporária antes de retomar o afrouxamento das condições.

Cenário de alta assume que Powell continuará a enfatizar os riscos inflacionários persistentes. Isto pode esfriar as expectativas do mercado em relação a futuras reduções e pressionar para baixo ativos de risco, incluindo criptomoedas.

Cenário de pomba apresenta uma imagem em que a pausa é uma medida temporária, e o afrouxamento da política será retomado nos próximos meses. A Morgan Stanley espera que o Federal Reserve adote exatamente essa abordagem, mantendo na sua declaração uma linguagem que indique disposição para considerar futuras ajustamentos. Este desenvolvimento pode impulsionar o crescimento das ações e das criptomoedas.

A maioria dos participantes do mercado, excluindo o JPMorgan, prevê uma ou duas reduções de taxas restantes este ano. O JPMorgan, por outro lado, não espera alterações neste ano, prevendo aumentos em 2027.

Impacto da política de acessibilidade à habitação na macroeconomia

Powell provavelmente enfrentará questões sobre o impacto das iniciativas do governo Trump para ampliar o acesso à habitação. O presidente iniciou a compra de títulos hipotecários no valor de $200 bilhões, afirmando que isso levaria à redução das taxas e dos pagamentos. Ao mesmo tempo, foi emitido um decreto que limita a compra de casas unifamiliares por grandes investidores institucionais.

Analistas da Allianz Investment Management observam que essas medidas podem ser potencialmente inflacionárias a curto prazo. A compra de títulos hipotecários pode gerar uma procura acentuada, inflacionando os preços e redistribuindo os lucros em favor dos participantes atuais do mercado. A restrição para investidores institucionais, no entanto, é menos significativa, considerando a baixa participação de propriedade institucional no mercado imobiliário total.

Dinâmica do dólar e posição das criptomoedas

A explicação de Powell para a decisão pode fortalecer a posição da moeda americana. Segundo analistas da ING, com a dinâmica atual dos mercados financeiros, será difícil afirmar que as condições financeiras exigem afrouxamento. A valorização do dólar é um resultado típico de uma retórica mais dura do Federal Reserve.

Curiosamente, o bitcoin nos últimos períodos não mostrou o crescimento esperado diante do enfraquecimento do dólar. Os estrategistas do JPMorgan explicam que essa queda do dólar é resultado de fluxos de capitais de curto prazo e de sentimentos de mercado, e não de mudanças fundamentais nas expectativas de crescimento ou na política monetária. Isso significa que o mercado não vê esse enfraquecimento como uma tendência de longo prazo.

O que esperar do mercado de criptomoedas

Nessas condições, o bitcoin é negociado como um ativo sensível à liquidez e ao risco de mercado, e não como proteção contra a desvalorização do dólar. Ouro e ações de mercados emergentes são instrumentos preferenciais para diversificação do risco cambial do ponto de vista do mercado.

Entretanto, o projeto Pudgy Penguins demonstra uma abordagem interessante no desenvolvimento do ecossistema NFT, evoluindo de um “luxo digital” especulativo para uma plataforma de conteúdo de consumo em larga escala. Sua estratégia inclui atrair usuários por canais tradicionais (brinquedos, parcerias de varejo) e depois migrá-los para Web3. O projeto acumulou mais de $13M em vendas no varejo, e seu token PENGU (preço atual de $0.01) foi amplamente distribuído entre mais de 6 milhões de carteiras.

Observadores do mercado destacam que o sucesso de projetos semelhantes depende de sua capacidade de ampliar a presença no varejo, desenvolver ecossistemas de jogos e criar utilidade real para o token.

A decisão do Federal Reserve nesta semana é um ponto de inflexão que determinará a direção não só dos mercados tradicionais, mas também do setor de criptomoedas nos próximos meses.